重慶鋼鐵4月8日晚發(fā)布公告顯示，公司預(yù)計第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤10.8億元，與上年同期相比將增加10.8億元，同比增加約25880.66%，即258.8倍。今日早盤，該股一字漲停。

今日盤面上，鋼鐵板塊盤中異動，截至收盤，安陽高鐵3連板，重慶鋼鐵、太鋼不銹漲停，沙鋼股份、山東鋼鐵等紛紛上漲。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年二季度挖掘機增速可能下降10%以上，而且由于去年下半年基數(shù)較高，今年下半年壓力可能更大。這意味著，今年下半年的經(jīng)濟增速可能放緩，而一季度很可能是增速的一個相對高點。這對于周期股來說，可能是一個挫傷

周期股業(yè)績暴增，一季度基金積極加倉

4月8日晚間，重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)、中鋼國際、江西銅業(yè)等多家企業(yè)發(fā)布一季報或業(yè)績預(yù)告，齊刷刷地上演“暴增”行情。其中，重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)凈利分別達10.8億元、9.67億元，同比增幅約259倍、30倍，一個季度賺的錢就超過了去年全年。

光大銀行金融市場分析師周茂華表示，一季度周期股業(yè)績大增，主要受國際大宗商品價格走高、企業(yè)降本增效、去年利潤基數(shù)較低等多方面因素影響。從目前全球經(jīng)濟復蘇態(tài)勢和大規(guī)模財政刺激政策看，仍對周期性板塊有利，但需要關(guān)注全球利率中樞態(tài)勢，一些存在估值泡沫的資產(chǎn)未來的壓力預(yù)計有所增大。

一季度雖然缺乏增量資金助攻，但仍有不少個股股價創(chuàng)出新高。Wind統(tǒng)計顯示，進入4月以來，除次新股外已有29只個股創(chuàng)下歷史新高，且有353只個股創(chuàng)下今年以來的股價新高。

部分基金已踏準時機上車，如年內(nèi)創(chuàng)新高的中鋼國際的2021年一季報顯示，中海優(yōu)質(zhì)成長新進前十大流通股東，持有777萬股；高能環(huán)境昨日再創(chuàng)去年四季度以來股價新高，今年一季報顯示睿遠成長價值有加倉。

目前看來，多數(shù)股價創(chuàng)新高的個股隸屬于順周期行業(yè)，最新財報數(shù)據(jù)出眾。

順周期景氣度上升，機構(gòu)火速解讀

隨著全球疫苗接種有序進行，預(yù)計年底前能夠解除隔離，市場對全球經(jīng)濟增長修復有了較好的預(yù)期，海外復工復產(chǎn)對上游資源品的需求或?qū)⒂兴鶖U張，全球經(jīng)濟邁入上升階段，這些對經(jīng)濟整體復蘇的預(yù)期便首先反應(yīng)在了順周期的上游及中游產(chǎn)業(yè)中。

財通證券認為，順周期，即與經(jīng)濟周期通向變動的行業(yè)。例如經(jīng)濟復蘇階段，地產(chǎn)，基建及其上下游往往會表現(xiàn)搶眼。同時由于近幾年資金投資集中度較高，主要投資在科技、消費、醫(yī)藥等板塊中，不少個股甚至行業(yè)估值已經(jīng)處于較高水平，在短時間內(nèi)沒有業(yè)績驗證催化的情況下可能出現(xiàn)一定的估值回歸，而相對的順周期行業(yè)估值基本處于歷史低位，疊加經(jīng)濟復蘇帶來的業(yè)績增長，存在較大的由業(yè)績驅(qū)動及估值修復帶來的股價上漲可能性。因此，當前經(jīng)濟復蘇的背景下，需要根據(jù)當前相關(guān)行業(yè)的景氣度情況進行投資。

值得一提的是，此前，美國總統(tǒng)拜登正式簽署1.9萬億美元抗疫刺激法案，意味著美國對于疫情后周期的經(jīng)濟刺激由貨幣政策正式轉(zhuǎn)為財政政策。1.9萬億美元之后，拜登政府仍將致力于推行大規(guī)?；ㄓ媱?。

天風證券認為，隨著美國后疫情時代的財政刺激政策逐步落地，以銅為代表的整個大宗商品將迎來新一輪的需求增長，價格有望持續(xù)上行。

華泰期貨也指出，信用相對偏緊環(huán)境下、復蘇中后期階段，國內(nèi)股市一般表現(xiàn)相對乏力(受高估值板塊拖累)，考慮到周期類、金融地產(chǎn)類以及制造類行業(yè)的市盈率和市凈率歷史分位數(shù)處于歷史相對較低位置，安全邊際相對較高；同時疊加通脹持續(xù)上行所帶來的這些順周期行業(yè)營收的大幅改善，也將推升順周期行業(yè)的投資價值，今年的投資更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。