備受矚目的滬港通昨日終于開閘，在討論國際資金去向時(shí)，不容忽略的是這些資金能否更便捷地進(jìn)入中國A股市場，而這也關(guān)乎將A股納入MSCI新興市場指數(shù)的進(jìn)程。

滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，是滬港兩地股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制。

如今，中國A股市場的國際化之路也已邁出堅(jiān)實(shí)一步，那么2015年度評(píng)審中國A股是否就將順利進(jìn)入MSCI指數(shù)？相關(guān)分析人士指出，雖然滬港通已經(jīng)開通，但是國際資本是否能夠簡化繁瑣的程序順利進(jìn)入A股市場這才是問題所在。

實(shí)際上，早在今年年初，有關(guān)中國A股被納入MSCI新興市場指數(shù)的討論就曾引發(fā)市場熱烈討論。不過，全球指數(shù)和投資決策工具提供商MSCI明晟公司隨后發(fā)布公告稱，MSCI將不會(huì)按原計(jì)劃把中國A股納入新興市場指數(shù)，但仍保留A股在其審核名單上，作為2015年度評(píng)審的一部分。

MSCI亞洲研究總監(jiān)兼執(zhí)行董事謝征賓在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于中國金融市場的改革還是持肯定的態(tài)度，此次被否主要是因?yàn)閲H投資者進(jìn)入渠道的問題，但是滬港通的實(shí)行或許能夠改善這一情況。

謝征賓表示，從咨詢過程中所得到的結(jié)論是絕大多數(shù)投資者對(duì)A股加入MSCI主流指數(shù)——新興市場指數(shù)，其在原則上是贊同的。然而，目前的問題主要是圍繞在時(shí)間點(diǎn)和市場準(zhǔn)入渠道方面。他們考慮較多的是目前RQFII/QFII的制度以及流程等對(duì)他們進(jìn)入A股市場有什么影響。

“雖然他們贊同A股最終加入MSCI主流指數(shù)，但因?yàn)樘嶙h是明年加入5%的A股，對(duì)這個(gè)提議他們覺得可能還是早了一點(diǎn)?！敝x征賓稱。

不過對(duì)于A股加入MSCI新興市場指數(shù)，諸多專業(yè)人士以及機(jī)構(gòu)都表示積極看好。謝征賓表示，基于目前情況簡單估算，如果A股加入MSCI主流體系之后，最被影響到的就是MSCI新興市場指數(shù)、MSCI亞太指數(shù)和MSCI全球指數(shù)。這三個(gè)指數(shù)目前有大約3.4萬億美元資金。依此估算，如果把A股按照5%的比例納入指數(shù)，所造成的流動(dòng)性和需求可能高達(dá)120億美元。但是如果整個(gè)A股完全加入MSCI指數(shù)體系，這個(gè)數(shù)目就要乘20倍，達(dá)到2400億美元，這就等于目前整個(gè)RQFII和QFII的總額度，所以那個(gè)是對(duì)MSCI指數(shù)本身的一個(gè)需求。

而瑞銀證券測算，目前滬港通股票池中符合加入未來MSCI指數(shù)的上海A股個(gè)數(shù)就達(dá)到360只之多，其數(shù)量已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于港股在MSCIChina指數(shù)中的139只個(gè)股數(shù)目。

德意志銀行也認(rèn)為，A股進(jìn)入MSCI或其他重要指數(shù)將提升市場情緒，為市場未來走勢提供重大支撐。根據(jù)德銀估算，MSCI將5%的A股流通市值納入指數(shù)將帶來80億美元的資金流入，而全面納入指數(shù)可能帶來1400億美元的資金流入。

滬港通相關(guān)策劃：

滬港通來了 A股會(huì)牛起來嗎？

在過去的三季度，A股忽然神功附體，上證綜指在此期間的區(qū)間漲幅超過14%，獨(dú)步全球主要股市，可謂牛氣沖天。而即將開通的滬港通，是否會(huì)為A股再續(xù)一把 力，開啟一個(gè)眾望所歸的牛市，似乎依然是個(gè)未知數(shù)。滬港通閘門的打開，讓港股市場的資金得以流入A股，引入活水使得A股行情得到了新增資金的支持。有分析 師甚至樂觀認(rèn)為A股有望因此走出慢牛行情。

滬港通推出 內(nèi)陸股民如何炒港股？

雖然10月27日被認(rèn)為是最可能的正式啟動(dòng)時(shí)間，但到目前為止，滬港通正式啟動(dòng)時(shí)間仍然是個(gè)秘密。多家券商研報(bào)顯示，滬港通來臨之際，在香港市場上有兩類 機(jī)會(huì)：一是投機(jī)性機(jī)會(huì)，可以選擇港股中H股比A股折價(jià)率高的股票，即相對(duì)于A股大幅折價(jià)，又有熱門題材；二是投資性機(jī)會(huì)，可以選擇在香港上市市盈率低且分 紅率高的公司，也可以選擇A股稀缺的新能源公司等。

雙面滬港通：A股解藥還是春藥

隨著滬港通推出日子的臨近，輿論方面對(duì)滬港通的炒作一浪高過一浪，甚至把滬港通視為了中國股市的靈丹妙藥，或打開中國股市的萬能鑰匙。仿佛滬港通一開通， 中國股市的各種問題都迎刃而解。無論如何，這些都是人們希望能夠在A股市場里看到的美好愿景，但事實(shí)上，在當(dāng)前中國證券市場，滬港通頂多就是春藥，能讓股 市“堅(jiān)挺”一時(shí)卻不能固本強(qiáng)體。

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