原標(biāo)題 豪賺777億元！券商暴漲幕后最大贏家曝光，操作手法簡單有效
記者 | 王瀟
7月，牛市“破門而入”，行情有多火爆？好像連股票交易軟件都沒準(zhǔn)備好，股民的交易軟件顯示，數(shù)據(jù)已經(jīng)跟不上牛市的步伐了！券商網(wǎng)上網(wǎng)下開戶也再現(xiàn)久違的排隊場景。
此輪上漲最大的推動者就是券商，隨著券商板塊連續(xù)暴漲，其幕后最大贏家曝光——他們就是大名鼎鼎的中國證券金融股份有限公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱證金、匯金）。
14家券商股同時獲得證金、匯金持有
根據(jù)最新數(shù)據(jù)，證券行業(yè)涉及的45家券商股中，多數(shù)券商公司前十大股東中都出現(xiàn)了證金和匯金的身影。具體來看，有25家前十大股東中出現(xiàn)了證金、匯金的身影，其中有14家公司的前十大股東中同時出現(xiàn)了證金和匯金的身影。
證金和匯金近10個交易日浮盈或達777億元
持股比例方面，證金和匯金持有比例最高的證券公司是，持股比例達到31.2%；持有比例最低的證券公司是（控股江海證券），合計持股比例為0.71%。
假設(shè)證金和匯金此前沒有大幅減持，則二者可能是此輪券商板塊暴漲的最大受益者。以此輪券商板塊暴漲前后的價格粗略計算，6月19日至7月6日，證金和匯金僅在其持有的券商股身上，10個交易日就豪賺777億元（說明：以上數(shù)據(jù)僅為粗略估算，并且是在假設(shè)證金、匯金沒有減持的前提下）。
個股方面，中信建投、和成為浮盈的最大貢獻者。具體來看，近10個交易日，中信建投為匯金帶來446億元的短期浮盈位居第一，申萬宏源為證金和匯金帶來的浮盈達到121.18億元；然后是中信證券，為二者帶來80.27億元的浮盈位居第三。
熊市“囤”券商，牛市高位拋出
匯金和證金能夠在此輪券商板塊中豪賺777億元，因為兩者一直是券商的持有者。而這還要從5年前說起。時針撥回到2015年6月，見5178點的牛市高點后，市場開啟了3個月的暴跌。2015年6月至2015年9月，最大跌幅超過40%。
市場異常波動之際，證金、匯金，以及證金借用的基金通道等毅然出手，相繼投入重金入市，其中證金、匯金自2015年三季度開始大舉買入包括券商在內(nèi)的股，特別是中信證券、、等頭部券商（2015年7月3日，證監(jiān)會表示證金公司進行第三次增資擴股，注冊資本從240億元增資到約1000億元。增資擴股后，證金公司還將多渠道籌集資金，用于擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，維護資本市場穩(wěn)定），而這也開啟了證金、匯金長期持有券商股的歷程。
以成分中券商權(quán)重最大的中信證券為例，公司股價自2015年6月高點的36元左右，三季度下跌至不足12元，區(qū)間最大跌幅約66%。而2015年三季報顯示，證金和匯金雙雙低位出手，同時新進為公司第三大股東和第六大股東，完美抄底。2015年至2018年期間持股有增有降，但整體變動不大。2019年四季度至今年一季度，證金、匯金持有中信證券股份比例一直未變。而中信證券目前價位在31元左右，證金、匯金獲利頗豐。
回顧來看，2015年至今，證金、匯金所持券商板塊有進有出，但是整體上大幅加倉的時點基本上集中在2015年第三季度的歷史底部區(qū)域，因此總體持倉成本較低?？梢钥闯?，證金和匯金的持股手法并不復(fù)雜，熊市在股市低位潛伏其中，然后通過長期持股，最終在市場情緒高漲的牛市階段分批賣出。從過去兩輪牛熊周期來看，證金、匯金的這一操作手法簡單有效，并且屢試不爽。
大漲后的券商板塊還具有投資價值嗎？
中金公司是此輪券商板塊上漲的看好者之一，中金認為，中國資本市場或正迎來發(fā)展的大機遇，受供需雙側(cè)因素驅(qū)動下，未來5-10年中國證券化率有望從當(dāng)前的60%左右提升至不同國際市場分布的中位數(shù)100%附近，意味著中國股市總市值相比當(dāng)前有接近翻倍的空間。中金上調(diào)證券行業(yè)2020年和2021年盈利預(yù)測同比增長25%和21%，看好資本市場改革下迎來業(yè)績和估值的“戴維斯雙擊”（包括頂尖投行及特色券商）。
當(dāng)然，長期看好歸長期看好，券商板塊經(jīng)過短期大幅脈沖后資金開始出現(xiàn)分歧。例如，7月6日被北上資金凈賣出3.76億元。此外，近期龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，申萬宏源、、等賣出席位也開始出現(xiàn)機構(gòu)的身影，國家隊會減倉嗎？答案暫時無從知曉，只有等到中報披露后才能知道答案。
（文中提及基金僅為舉例分析，非投資建議。）
