一、案情
國內(nèi)A公司通過香港中間商B公司向孟加拉出口燒堿，合同金額為51萬美元。2003年12月4日，A公司收到由孟加拉C銀行開出的、香港D銀行作為轉(zhuǎn)讓行的可轉(zhuǎn)讓信用證，B公司為該信用證的第一受益人，A公司為第二受益人，信用證金額為51萬美元。12月30日，A公司按照信用證條款要求安排貨物裝運并將全套結(jié)匯單據(jù)交國內(nèi)E銀行議付。該行審單合格后，將全套單據(jù)提交D銀行辦理結(jié)算。2004年1月11日，D銀行將經(jīng)過B公司換單的全套單據(jù)寄給C銀行，C銀行于2004年1月20日提出單據(jù)不符點，原因是“箱單上沒有裝船前檢驗機構(gòu)的確認（P/L NOT CERTIFIED BY PSI AGENCY）”。
二、處理
（一）積極與銀行交涉
E銀行在收到C銀行關(guān)于“不符點”的電文后,核查了信用證條款及單據(jù)留存件后，認為：C銀行提出的“不符點”在信用證條款中并未做出明確的規(guī)定，A公司提交的單據(jù)完全符合信用證條款的各項要求，且C銀行只是提出“不符點”，卻從未明示“拒付”。據(jù)此，E銀行通過D銀行多次致電C銀行，要求其履行付款義務(wù)。D銀行也曾回電答復(fù)：C銀行指出的“不符點”不構(gòu)成“實質(zhì)性不符點”，但C銀行已退單，D銀行將等候E銀行的進一步指示。隨后，雖經(jīng)E銀行的反復(fù)催告，但最終未能收到信用證項下貨款。
（二）密切關(guān)注貨物動態(tài)
A公司在獲悉風(fēng)險發(fā)生后，立即指示貨運公司，要求其“不僅要收回正本提單，且要得到A公司的書面確認后，方可放貨”。同時，為防止貨物滯港超期被海關(guān)罰沒或拍賣，A公司積極開展貨物的轉(zhuǎn)賣工作，但因當(dāng)?shù)胤珊秃ｊP(guān)工作機制的特殊性，轉(zhuǎn)賣手續(xù)極其繁瑣、費用高昂且無法保證時間。經(jīng)多方權(quán)衡和談判，A公司不得不同意降價6萬美元、將貨物交付原買家，此案以A公司收回45萬美元余款告終。
三、啟示
（一）可轉(zhuǎn)讓信用證之風(fēng)險淺析
按照UCP500第48條(i)款之規(guī)定，可轉(zhuǎn)讓信用證（Transferable L/C）是指根據(jù)信用證，受益人（第一受益人）可以要求授權(quán)進行支付、延期付款、承兌或議付的銀行（轉(zhuǎn)讓行）或者是在自由議付信用證的情況下，在信用證中特別授權(quán)的轉(zhuǎn)讓行將該跟單信用證全部或部分轉(zhuǎn)讓給一個或多個其它受益人（第二受益人）使用?？赊D(zhuǎn)讓信用證生效后，第二受益人裝運貨物并向轉(zhuǎn)讓行交單，轉(zhuǎn)讓行收到單據(jù)后通知第一受益人換單，第一受益人以自己的發(fā)票和匯票替換第二證受益人的發(fā)票和匯票（包括其他需替換的單據(jù)）。之后，轉(zhuǎn)讓行將替換后的單據(jù)寄送開證行，開證行審核單據(jù)無誤后，對轉(zhuǎn)讓行進行償付。最后轉(zhuǎn)讓行依據(jù)第一受益人的指示付款給第二受益人。在貿(mào)易實務(wù)操作中，可轉(zhuǎn)讓信用證主要面臨以下幾方面的風(fēng)險：
1、第二受益人（供貨商）權(quán)利有限帶來的收匯風(fēng)險。第二受益人盡管是受益人，但其可以向銀行主張的權(quán)利是受讓于第一受益人的，其收匯的保障是有限而被動的；一旦第一受益人保留任何權(quán)利，第二受益人的權(quán)利便受到諸多不利的限制。
2、他人業(yè)務(wù)操作失誤，第二受益人（供貨商）代人受過的風(fēng)險。在可轉(zhuǎn)讓信用證項下，即便第二受益人（供貨商）工作保質(zhì)保量，能否安全收匯仍然是一個問號。即使第二受益人提交了完全符合信用證要求的全部文件，若因中間商置換文件或轉(zhuǎn)讓行辦理業(yè)務(wù)中發(fā)生差錯，開證行同樣會拒付貨款，第二受益人便成為最終的損失承擔(dān)者。
3、要求中間商承擔(dān)付款責(zé)任阻礙較大。開證行拒付后，第二受益人是否可依據(jù)與中間商的合同關(guān)系，要求中間商承擔(dān)付款責(zé)任呢？理論上，雖然開證行以不符點拒付貨款，但基于第二受益人（供貨商）與中間商之間的貿(mào)易合同關(guān)系，中間商仍然應(yīng)承擔(dān)合同項下的付款責(zé)任。但在業(yè)務(wù)實踐中，經(jīng)常出現(xiàn)因中間商實力薄弱或信譽不佳，導(dǎo)致第二受益人（供貨商）最終陷入求助無門的境地，只能獨自承受損失。
（二）慎重運用可轉(zhuǎn)讓信用證。
香港地區(qū)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易占有相當(dāng)比重，使用可轉(zhuǎn)讓信用證的業(yè)務(wù)屢見不鮮。而可轉(zhuǎn)讓信用證業(yè)務(wù)操作程序復(fù)雜，供貨商（第二受益人）的收匯風(fēng)險較高，所以我們認為：出口商應(yīng)謹慎選擇可轉(zhuǎn)讓信用證作為合同付款條件；如果中間商資金實力較強，可選擇背對背信用證或者D/P的支付方式，以便最大程度地保障自身權(quán)益。
（三）高度關(guān)注中間商（第一受益人）及轉(zhuǎn)讓行之風(fēng)險。
供貨商作為可轉(zhuǎn)讓信用證的第二受益人時，應(yīng)明確自己在信用證下的法律地位，認真審核信用證條款，充分了解中間商（第一受益人）、轉(zhuǎn)讓行的資信狀況。在信用證項下收匯不能時，供貨商要在貿(mào)易合同的基礎(chǔ)上積極向中間商主張權(quán)利，不要輕易放棄要求中間商承擔(dān)付款責(zé)任的權(quán)利。同時，供貨商要通過事前的資信調(diào)查，盡可能防范中間商與轉(zhuǎn)讓行或最終買家相互勾結(jié)或破產(chǎn)、逃逸的風(fēng)險。
（四）發(fā)生損失后，供貨商（第二受益人）應(yīng)積極應(yīng)對。
若發(fā)生第一受益人換單引致的損失后，出口商應(yīng)及時敦促中間商修改不符點，爭取開證行付款；對一些金融秩序較差國家的開證行，要有效控制貨權(quán)，謹防開證行擅自放單，并積極尋求轉(zhuǎn)賣貨物的途徑；同時，供貨商（第二受益人）要盡早向貿(mào)易合同項下的付款義務(wù)人主張債權(quán)，從多方面、多渠道爭取收回貨款的機會。
