財(cái)經(jīng)評(píng)論人桂浩明（資料圖）

　　本輪行情以來，滬指多次上試2700點(diǎn)，均無功而返。2700點(diǎn)久攻不下，問題出在什么地方？

　　應(yīng)該說，以下幾個(gè)方面是投資者需要認(rèn)真考慮的。首先是市場(chǎng)的資金面狀況。自7月份行情反彈以來，盡管股市活躍程度逐步加大，成交量也在明顯回升，但是光穩(wěn)定地達(dá)到日均2500億元的水平，就花了相當(dāng)多的時(shí)間，而后也只有1天的成交量達(dá)到了3000億元的水平。這與以往行情一旦起來，成交迅速放大形成了鮮明的對(duì)比。究其原因，還是在于市場(chǎng)的流動(dòng)性不足。這種不足，不但直接制約了大市值股票的行情，也會(huì)在相當(dāng)程度上對(duì)個(gè)股行情構(gòu)成抑制，使之無法流暢地展開，只能表現(xiàn)為個(gè)股此起彼伏，這對(duì)于大盤整體上臺(tái)階是非常不利的。

　　其次，還必須看到，2700點(diǎn)雖然算不上什么高位，但是相對(duì)于下半年開始時(shí)的2319點(diǎn)而言，畢竟也要高出400來點(diǎn)了?，F(xiàn)在市場(chǎng)是存在恐高心理的，尤其是在大市值股票明顯滯漲的情況下，很多人形成了這樣的思維定勢(shì)：大盤股不能漲，股指不能高，因?yàn)榇蟊P股一漲，必然推高股指，也就一定會(huì)在市場(chǎng)上形成行情過熱的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致干預(yù)。8月份的時(shí)候，由于“石化雙雄”突然啟動(dòng)，股指盤中大幅飆升，一下子沖上2700點(diǎn)，但就在這個(gè)時(shí)候，其它股票卻開始下跌，特別是前期表現(xiàn)還相當(dāng)不錯(cuò)的中小市值股票出現(xiàn)集體跳水走勢(shì)。這很典型地說明，就目前的市場(chǎng)狀況而言，人們對(duì)后市的謹(jǐn)慎乃至客觀存在的對(duì)高點(diǎn)的恐懼，在相當(dāng)程度上成為股市突破2700點(diǎn)的一個(gè)心理障礙。

　　再次，客觀上說，現(xiàn)在這種股指在區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)而個(gè)股行情十分活躍的走勢(shì)，對(duì)不少投資者來說還是很愿意接受的。因?yàn)楣芍笡]有出現(xiàn)大的上漲，這樣至少就整體水平而言，股市的估值是不高的，因此出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率就比較小，相應(yīng)也就為股市運(yùn)行提供了一個(gè)較為寬松的空間。因此，時(shí)下“不看指數(shù)看個(gè)股”成為相當(dāng)一批市場(chǎng)人士的操作策略。雖然，對(duì)于他們來說，大盤還是要看的，但是在具體操作實(shí)踐中，大盤只要不跌，或者說不大跌，就不會(huì)影響他們買賣個(gè)股的積極性。至于能否讓大盤上一個(gè)臺(tái)階，也許的確不是他們所第一關(guān)心的問題。特別是在銀行股根本無法撬動(dòng)的情況下，的確有很多投資者并不太關(guān)注大盤能否突破2700點(diǎn)，也很少有人會(huì)把股指站上2700點(diǎn)與否作為看多或者看空股市的重要參考。

　　因此，現(xiàn)在2700點(diǎn)在市場(chǎng)操作上的重要性是在下降的，反過來說，市場(chǎng)上沒有太多的資金在關(guān)注或者研究如何突破它的問題。大家都不再那么關(guān)心2700點(diǎn)的得與失，這樣無形中也就使得對(duì)2700點(diǎn)的突破沒有太多的市場(chǎng)影響，即便突破了也不能引發(fā)市場(chǎng)的追漲熱潮，這個(gè)點(diǎn)位也就一次次地得而復(fù)失。

　　無疑，股市要往上漲，突破2700點(diǎn)是必要的。但是，真要做到這一點(diǎn)，不僅需要大環(huán)境的支持，還需要市場(chǎng)本身各種條件的配合?，F(xiàn)在看來，在上述方面還存在不少問題，所以2700點(diǎn)在短期內(nèi)很可能就是可望而不可即的。當(dāng)然，反過來說，即便沒有能夠站穩(wěn)2700點(diǎn)，也絲毫不影響當(dāng)下結(jié)構(gòu)性行情的開展與深入。