大宗商品電子交易簡(jiǎn)介
■ 大宗商品電子交易在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的社會(huì)地位和作用
大宗商品電子交易進(jìn)入市場(chǎng)運(yùn)作的切入點(diǎn)為電子商務(wù)，參與經(jīng)營(yíng)大宗初級(jí)原材料商品包括農(nóng)產(chǎn)品，金屬類，建材類等多種交易品種，開(kāi)展專業(yè)縱深的B2B商業(yè)模式，對(duì)搞活國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商品流通、繁榮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、合理配置資源、銜接產(chǎn)需、調(diào)劑供求，促進(jìn)物資流通向深層次、現(xiàn)代化發(fā)展，對(duì)建設(shè)大市場(chǎng)、發(fā)展大貿(mào)易、搞活大流通有著重要的社會(huì)地位和作用。
1、為買賣雙方提供資金在線結(jié)算服務(wù)，避免了企業(yè)的“三角債“問(wèn)題
采用先進(jìn)的交易結(jié)算智能網(wǎng)絡(luò)體系，在網(wǎng)上開(kāi)展集中競(jìng)價(jià)交易，由交易市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一撮合，統(tǒng)一資金結(jié)算，保證交易的公開(kāi)、公平、公正。交易成交后，市場(chǎng)為買賣雙方進(jìn)行資金結(jié)算、實(shí)行交收、現(xiàn)金及時(shí)入賬，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國(guó)企業(yè)現(xiàn)存的較嚴(yán)重的“三角債“問(wèn)題。
2、現(xiàn)貨倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)化，杜絕了“假冒偽劣“商品
市場(chǎng)嚴(yán)格按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)劃分商品等級(jí)，以每一種商品交易量最大的等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交易等級(jí)，同時(shí)在全國(guó)精心選擇了多家現(xiàn)代化專業(yè)倉(cāng)庫(kù)，向其授權(quán)作為定點(diǎn)交收倉(cāng)庫(kù)，由定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)對(duì)賣方出據(jù)符合市場(chǎng)交易標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)化倉(cāng)單。定點(diǎn)交收倉(cāng)庫(kù)對(duì)入庫(kù)商品要進(jìn)行嚴(yán)格的檢驗(yàn)，不合格產(chǎn)品禁止入庫(kù)，對(duì)于買方的利益可以得到充分保障，買方可以在現(xiàn)貨交易市場(chǎng)內(nèi)買到放心、貨真價(jià)實(shí)的商品。
3、完善的物流體系，滿足不同交易商的物流需要
大宗商品電子交易的物流是自身行業(yè)獨(dú)創(chuàng)的一種模式，由于中國(guó)地域遼闊，且目前國(guó)內(nèi)體系也不盡完善，僅靠自身力量根本無(wú)法做好物流這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此，交易市場(chǎng)充分利用定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的力量，采用市場(chǎng)調(diào)劑、就近提貨的方式代替自辦配送的方式，既方便了買賣雙方，又充分利用了定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)的地域優(yōu)勢(shì)，并為其帶來(lái)收入，進(jìn)一步鞏固了網(wǎng)下的物流基礎(chǔ)。
4、大宗商品電子交易行業(yè)的形成，對(duì)我國(guó)現(xiàn)貨貿(mào)易流通的發(fā)展起到了不可代替的作用
自1997年以來(lái)，我國(guó)的大宗商品電子交易市場(chǎng)逐步走向行業(yè)化、規(guī)范化、體制化的發(fā)展軌道。目前在國(guó)家商務(wù)部等多家部門的監(jiān)督管理下，國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成多家具有相當(dāng)規(guī)模的大宗商品電子交易市場(chǎng)，他們對(duì)搞活國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨商品流通、繁榮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、合理配置資源、銜接產(chǎn)需、調(diào)劑供求關(guān)系發(fā)揮著重要作用。
大宗商品電子交易是我國(guó)現(xiàn)貨流通領(lǐng)域出現(xiàn)的新興事物，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中尚處于起步階段，但其先進(jìn)的運(yùn)作方式、特有的功能已經(jīng)引起全社會(huì)的普遍關(guān)注。
■ 大宗商品電子交易的優(yōu)點(diǎn)
市場(chǎng)規(guī)模巨大
大宗商品電子交易是以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，現(xiàn)貨交易也稱網(wǎng)上現(xiàn)貨商品交易，因?yàn)槲覈?guó)地域遼闊，資源豐富，人口眾多，故而商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更是突飛猛進(jìn)。不遠(yuǎn)的將來(lái)，一般的商品將在網(wǎng)上進(jìn)行。從97年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)已經(jīng)紛紛成立各種商品的專業(yè)交易市場(chǎng)，各現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)交易金額成幾何級(jí)增長(zhǎng)。這充分說(shuō)明：大宗商品電子交易讓我們擁有了一個(gè)無(wú)限發(fā)展的空間。
參與成員眾多
1、現(xiàn)貨生產(chǎn)商
大宗商品電子交易有利于生產(chǎn)商降低現(xiàn)貨的中轉(zhuǎn)成本，杜絕了“三角債，加速了資金周轉(zhuǎn)，是生產(chǎn)商最好的商品銷售大渠道。
2、現(xiàn)貨使用商
電子交易市場(chǎng)指定倉(cāng)庫(kù)按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)商品入庫(kù)，杜絕了“假冒偽劣”商品上市，同時(shí)具備了完善的全國(guó)網(wǎng)下配送體系，是使用商最節(jié)省也是最放心的購(gòu)物渠道。
3、套利投機(jī)商
電子交易市場(chǎng)上市的交易品種在現(xiàn)貨市場(chǎng)中有較大的價(jià)格波動(dòng)幅度，完善的交易機(jī)制有利于投機(jī)者靈活買賣、風(fēng)險(xiǎn)控制，充分博取價(jià)格波動(dòng)中的差價(jià)，從而獲得投資回報(bào)。
信息明確、規(guī)律明顯
大宗商品電子交易是利用國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)、統(tǒng)一撮合、在線結(jié)算、價(jià)格行情實(shí)時(shí)顯示，有利于交易商準(zhǔn)確快速判斷價(jià)格行情波動(dòng)趨勢(shì)。
操作簡(jiǎn)單、投資見(jiàn)效快
交易商可以通過(guò)交易市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)委托下單，也可以通過(guò)服務(wù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)交易市場(chǎng)攤位直接交易。交易商只需要選擇好交易品種，了解該品種近期價(jià)格波動(dòng)情況，不必考慮商品質(zhì)量，資金債權(quán)債務(wù)等問(wèn)題，交易中可先買后賣，也可以先賣后買，投資者可長(zhǎng)線持有現(xiàn)貨商品進(jìn)行交收，也可短線即時(shí)買賣對(duì)沖交易，套取差價(jià)，正所謂投資小、風(fēng)險(xiǎn)小、回報(bào)快、收益高。
■ 大宗商品電子交易的特點(diǎn)
1、現(xiàn)貨倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)化
現(xiàn)貨交易的所有條款包括商品的等級(jí)、質(zhì)量、數(shù)量、色澤等都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。
2、網(wǎng)上交易集中化
電子交易市場(chǎng)是一個(gè)具有高度組織化、嚴(yán)格管理制度的市場(chǎng)，交易最終在網(wǎng)上集中完成。
3、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制靈活的交易方式
因?yàn)楝F(xiàn)貨倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)化，所以絕大部分交易可以通過(guò)反向?qū)_操作解除履約責(zé)任，交易者可以在價(jià)格低時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨倉(cāng)單，等價(jià)格上漲后賣出對(duì)沖平倉(cāng)；也可以在價(jià)格高時(shí)先賣出，然后價(jià)格下跌后買進(jìn)對(duì)沖平倉(cāng)，雙向獲利。
4、可自由調(diào)節(jié)履約金的杠桿機(jī)制
履約金制度是眾多交易商參與市場(chǎng)需要面對(duì)的首要問(wèn)題。電子交易市場(chǎng)通常提供的是20%-100%履約金制度，這樣參與市場(chǎng)的交易商就可以根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇不同的履約金方式。
■ 電子交易中的專用術(shù)語(yǔ)
1、電子交易合同：是指交易商通過(guò)交易市場(chǎng)的電子交易系統(tǒng)簽訂的約定雙方權(quán)利和義務(wù)的合同?？杉s定的內(nèi)容有：標(biāo)的、質(zhì)量等級(jí)、規(guī)格、交收日、出廠日期、包裝、交收地點(diǎn)、可否轉(zhuǎn)讓等。電子交易合同的交易、轉(zhuǎn)讓、報(bào)價(jià)等是指符合電子交易合同約定的標(biāo)的物的交易、轉(zhuǎn)讓、報(bào)價(jià)等。
2、批：交易單位，商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。
3、多方：交易中以買進(jìn)為主的經(jīng)營(yíng)者。
4、空方：交易中以賣出為主的經(jīng)營(yíng)者。
5、開(kāi)倉(cāng)（建倉(cāng)）：指投入履約金后簽訂的第一筆買進(jìn)或賣出訂貨合同。
6、平倉(cāng)：持有訂貨合同后，訂立反向的同品種買賣合同，全部或部分抵消原合同責(zé)任，稱平倉(cāng)；
7、持倉(cāng)：訂立合同后，并不及時(shí)平倉(cāng)，在一定時(shí)期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。
8、追倉(cāng)(加倉(cāng))：指交易中買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨后，在同方向在增加現(xiàn)貨買賣量。
9、貨物交收：是指按照電子交易合同約定，交易雙方對(duì)合同約定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的過(guò)程。
10、漲跌停板（最高最低限價(jià)）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由交易市場(chǎng)所規(guī)定的每日交易價(jià)格最大波動(dòng)范圍。
11、履約金、保證金：交易商按照交易市場(chǎng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)繳納的資金，用于現(xiàn)貨交易的結(jié)算和保證履約。
12、指令：交易商或其授權(quán)的交易代表下達(dá)的有關(guān)現(xiàn)貨交易的具體要求。
13、開(kāi)盤價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易成交的第一筆價(jià)格。
14、最高價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最高價(jià)格。
15、最低價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最低價(jià)格。
16、收盤價(jià)：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易收盤時(shí)最后一筆成交價(jià)。
17、成交價(jià)：交易過(guò)程中經(jīng)市場(chǎng)交易系統(tǒng)統(tǒng)一撮合已成交的價(jià)格。
18、結(jié)算價(jià)：按當(dāng)日全部成交價(jià)加上平均值作為計(jì)算交易盈虧及第二日制定最高最低限價(jià)的依據(jù)。
19、交易量：也稱成交量，在一段時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨數(shù)量的總和。
20、保證金：是指買方或賣方按照交易市場(chǎng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，專門用于訂單交易的結(jié)算和履約保證。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。
21、交易保證金：交易保證金是指交易市場(chǎng)為了確保買方或賣方按其持有的合同履約而按一定標(biāo)準(zhǔn)暫扣的資金，是已被合同占用的保證金。買賣雙方電子合同簽訂時(shí)買方交付的分期貨款和定金，賣方交付的一定數(shù)額與買方等額的價(jià)款均為交易保證金，即合同履約金。
22、結(jié)算準(zhǔn)備金：是指買方或賣方未來(lái)交易結(jié)算和履約保證在交易市場(chǎng)指定賬戶預(yù)先存入的專用資金，是未被合同占用的保證金。
23、交易報(bào)價(jià)：是指符合本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的各規(guī)格品級(jí)在本市場(chǎng)指定倉(cāng)庫(kù)交收的含包裝物的價(jià)格。本市場(chǎng)的交易報(bào)價(jià)貨幣為人民幣。
24、限價(jià)要約：限價(jià)是指交易商進(jìn)行交易委托時(shí)，由交易商輸入委托價(jià)格，限價(jià)指令以價(jià)格優(yōu)先原則排序。
25、結(jié)算價(jià)：是指某電子交易合同在某一交易日所有成交的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交時(shí)，以上一交易日的平均價(jià)作為該日結(jié)算價(jià)。
26、結(jié)算：是指根據(jù)交易結(jié)果和交易商之間的合同約定以及本市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)交易商貨款、交易保證金、轉(zhuǎn)讓收入、賬面價(jià)差、交易費(fèi)用等款項(xiàng)進(jìn)行資金計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
■大宗商品電子交易的投機(jī)操作
1、現(xiàn)貨交易投機(jī)的概念
在現(xiàn)貨電子交易中，通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)已謀取利潤(rùn)為目的而進(jìn)行買賣交易的行為，稱為現(xiàn)貨投機(jī)。投機(jī)交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)只要是在現(xiàn)貨交易中交易制度靈活，交易者投入資金少，商品價(jià)格波動(dòng)非常頻繁，獲利機(jī)會(huì)多，回報(bào)率高，交易者以此來(lái)尋求獲取高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。因此對(duì)參與者有很強(qiáng)的吸引力。
現(xiàn)貨投機(jī)的全過(guò)程可以概述為：投機(jī)商利用所掌握的市場(chǎng)信息，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)判斷，在市場(chǎng)行情看漲時(shí)買入，或在市場(chǎng)價(jià)格較高時(shí)賣出，然后觀察趨勢(shì)，待價(jià)格有利時(shí)了結(jié)交易。
2、現(xiàn)貨交易投機(jī)者的類型
從交易部位區(qū)分，可分為買方投機(jī)者和賣方投機(jī)者。在交易中，投機(jī)者根據(jù)對(duì)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)測(cè)來(lái)確定其交易部位。無(wú)論是買方投機(jī)者還是賣方投機(jī)者，投機(jī)者的獲利和虧損的機(jī)會(huì)都一樣大，投機(jī)者能否獲利和獲利的大小只能取決于其預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的能力和技巧，而與其所持交易部位無(wú)關(guān)。
從交易大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和小投機(jī)商。大投機(jī)商擁有較多的交易部位，小投機(jī)商擁有較少的交易部位。
從所應(yīng)用的價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè)辦法來(lái)分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派?；痉治雠墒峭ㄟ^(guò)分析商品供求因素來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格趨勢(shì)；技術(shù)分析派是通過(guò)借助圖形和技術(shù)指標(biāo)來(lái)對(duì)商品的價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行分析。
從投機(jī)者的交易態(tài)度分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、“搶帽子”者、現(xiàn)貨套做者。長(zhǎng)線交易者通常將現(xiàn)貨倉(cāng)單持有幾天、幾周甚至幾月待價(jià)格變至對(duì)其有利時(shí)再完成自我交收；短信交易者一般是當(dāng)天下單，當(dāng)天了結(jié)交易，甚至一天幾次進(jìn)出市場(chǎng)；“搶帽子”者利用微小的價(jià)格變動(dòng)來(lái)賺取微小利潤(rùn)，他們頻繁進(jìn)出，利潤(rùn)小、虧損也小，但交易量很大，在投機(jī)中占很大比例，現(xiàn)貨套做是利用自身?yè)碛鞋F(xiàn)貨商品的優(yōu)勢(shì)或另有現(xiàn)貨買賣渠道，在不同市場(chǎng)進(jìn)行現(xiàn)貨套做，來(lái)獲取價(jià)差利潤(rùn)。
3、現(xiàn)貨交易投機(jī)的功能和作用
承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也是賺取利潤(rùn)，交易者進(jìn)行投機(jī)交易的目的是為了謀求高額利潤(rùn)，投機(jī)者憑借自己的資金。信息研判等對(duì)未來(lái)價(jià)格做出預(yù)測(cè)，低買高賣或高買低賣，以投入較小的資金獲取較高的價(jià)差收益。
提高市場(chǎng)流動(dòng)性，投機(jī)者頻繁進(jìn)行交易，增加了現(xiàn)貨交易的交易量，減少了由于少數(shù)交易者進(jìn)入市場(chǎng)所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。
保持價(jià)格體系穩(wěn)定。由于投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場(chǎng)和相關(guān)商品的調(diào)節(jié)，不僅有利于改善不同地區(qū)間價(jià)格不合理狀況的同時(shí)改變商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理，且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。
形成合理化的價(jià)格水平，投機(jī)者的價(jià)格處于低水平時(shí)買進(jìn)倉(cāng)單，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在叫高水平賣出倉(cāng)單，使需求減少，這樣有平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成了合理的價(jià)格水平。
現(xiàn)貨商品的需求商和供應(yīng)商，可以利用現(xiàn)貨交易的投機(jī)功能，減少現(xiàn)貨商品交易后的價(jià)格損失，通過(guò)跨市保值、套期保值來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨商品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
4、投機(jī)交易應(yīng)注意事項(xiàng)
不要寄希望在價(jià)格最低時(shí)買，價(jià)格最高時(shí)賣出。
切記盲目，在沒(méi)有妥善的交易計(jì)劃，或者對(duì)價(jià)格預(yù)測(cè)有疑問(wèn)時(shí)，不要進(jìn)行投機(jī)，應(yīng)靜觀行情發(fā)展。
切忌聽(tīng)信謠傳貿(mào)然行動(dòng)。入市時(shí)，不要被別人所說(shuō)的話、未經(jīng)證實(shí)的消息所左右而改變自己的想法。
使用各種交易技巧，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
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