3186點調(diào)整以來，高送轉(zhuǎn)概念已成陰跌中飄紅的關(guān)鍵亮點。本周內(nèi)，受益“十二五”規(guī)劃的高鐵板塊已先行表現(xiàn)，而歸屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的電子信息、云計算、通信等泛科技類板塊周中后也開始逐步活躍，其中的大資金盤踞跡象尤為明顯。適逢年報披露臨近之時，在“調(diào)結(jié)構(gòu)”的前提下，主力資金面對權(quán)重股整體回落、市場人氣較弱的局面，有對“十二五”規(guī)劃優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)配合年報行情炒作的趨向。
選股策略上，高送轉(zhuǎn)潛力股需同時具備如下條件：
1，總股本≦5億股、每股凈資產(chǎn)≧3元、每股收益≧0.5元、每股未分配利潤和每股資本公積金均≧1元、預(yù)告凈利潤變動幅度≧100%；2，歸屬“十二五”規(guī)劃戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；3，目前尚無送轉(zhuǎn)記錄。
經(jīng)過綜合考量，入選個股為匯川技術(shù)、亞廈股份、東方日升、碧水源、齊翔騰達(dá)、易世達(dá)、新大新材等。
不過，由于有送轉(zhuǎn)記錄者中也不乏高成長性且有年報高送轉(zhuǎn)潛能者。故剔除條件3后，可得到其他備選個股(詳見附表)。面對政策面的不確定性，建議采取相對謹(jǐn)慎的交易策略，以輕倉關(guān)注為宜。
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關(guān)注年報行情 挖掘具有高送轉(zhuǎn)潛質(zhì)15只個股
根據(jù)事件研究方法，實證研究表明：
選擇現(xiàn)金分紅派息的上市公司雖然在年報披露之前能夠獲取一定超額收益，但所獲取的超額收益要明顯低于年報披露后，表明市場對于上市公司現(xiàn)金分紅預(yù)期并不充分，但對于高派息個股來說，年報披露前后走勢也存在較大差異。高派息個股的最佳投資時機(jī)仍在年報披露日前，從整體上看，介入高派息個股的較好時機(jī)應(yīng)該在年報披露日前15個交易日左右。從獲取超額收益持續(xù)時間看，在年報披露日后的20個交易日的超額收益率仍處于上升趨勢中。
高送轉(zhuǎn)研究樣本的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在年報披露日前的平均累積超額收益要顯著高于年報披露日后，而且，高送轉(zhuǎn)樣本的平均累積超額收益要顯著高于高派息個股的收益率。對于高送轉(zhuǎn)個股的最佳投資時間窗口在(-30,15)之間，即年報披露前30個交易日至年報披露后15個交易日，因此說，高送轉(zhuǎn)個股更需要提前布局。
依據(jù)上市公司對2010年業(yè)績預(yù)增公告情況以及預(yù)增上市公司占比。在業(yè)績增速較快的子行業(yè)中，我們認(rèn)為生物育種、水產(chǎn)養(yǎng)殖、化工新材料、小金屬、裝飾裝修、顯示器件、元件、通信傳輸設(shè)備、生物制品、計算機(jī)應(yīng)用等子行業(yè)整體年報業(yè)績增速較高，并且未來仍有望保持高增長。
從每股未分配利潤、每股經(jīng)營現(xiàn)金流、每股收益以及凈資產(chǎn)收益率四個變量選取派息能力較強(qiáng)的上市公司。我們認(rèn)為2010年分紅派息能力較強(qiáng)的十家上市公司分別為：中國船舶、洋河股份、蘭花科創(chuàng)、恒源煤電、柳工、上海能源、浙江醫(yī)藥、賽馬實業(yè)、張裕A、現(xiàn)代投資。
綜合考慮每股資本公積、每股凈資產(chǎn)、總股本，以及個股當(dāng)前股價和盈利能力等相關(guān)變量。我們認(rèn)為2010年具有高送轉(zhuǎn)潛質(zhì)的十五家上市公司分別為：國民技術(shù)、匯川技術(shù)、力生制藥、七星電子、中瑞思創(chuàng)、易世達(dá)、聯(lián)發(fā)股份、康芝藥業(yè)、省廣股份、回天膠業(yè)、乾照光電、廣田股份、世紀(jì)鼎利、康力電梯、金利科技。(東北證券 沈正陽)
