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鱷魚法則（Alligator Principle）是著名的交易員止損法則，也是重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)交易技術(shù)法則之一。它以簡(jiǎn)單又非常實(shí)用而聞名于世。那么什么是鱷魚法則呢？

其原意是假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會(huì)同時(shí)咬住你的腳和手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬(wàn)一鱷魚咬住你的腳，你唯一的辦法就是犧牲一只腳。

它的引申義就是：當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的行動(dòng)背離了既定的方向，必須立即停止，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。

但在實(shí)際的投資過程中，人性天生的弱點(diǎn)會(huì)常常不自覺地影響我們的操作。一次大虧，很可能輸?shù)羟懊?9次的利潤(rùn)。所以嚴(yán)格遵守止損規(guī)則便成為投資者在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中生存的重要法則。

世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風(fēng)險(xiǎn)，失控的投資才有風(fēng)險(xiǎn)。

止損遠(yuǎn)比盈利重要，因?yàn)槿魏螘r(shí)候不虧都是第一位的，盈利是第二位的。建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的止損原則，其核心在于不讓虧損持續(xù)擴(kuò)大。

事實(shí)上，即使投資者設(shè)置了止損點(diǎn)而沒有執(zhí)行的例子也比比皆是。市場(chǎng)上，大呼被套牢的悲劇幾乎每天都在上演。

止損為何如此艱難？

第一，存在僥幸心理。有些投資者雖然感知到趨勢(shì)上已經(jīng)破位，但總想再等一等、看一看，以為被套住的個(gè)股或基金還能打個(gè)翻身仗，不忍賣出，以至于錯(cuò)過止損的大好時(shí)機(jī)。

第二，不忍心割肉。在很多投資者的心里都有一個(gè)“隱形賬戶”，即在沒有交易之前，浮虧不計(jì)入損益，而一旦割肉，原來的浮虧就變成了真金白銀的損失。光是想想就覺得肉疼啊！

第三，價(jià)格頻繁的波動(dòng)會(huì)讓投資者猶豫不決，經(jīng)常性錯(cuò)誤的止損難免會(huì)給投資者留下?lián)]之不去的陰影，從而動(dòng)搖投資者下次止損的決心。

如此說來，止損確實(shí)是一件令人頭疼的事情。

那么，“鱷魚法則”里究竟暗含了怎樣的止損邏輯呢？

麥肯錫資深咨詢顧問奧姆威爾·格林紹曾經(jīng)說過：我們不一定知道正確的道路是什么，但一定不要在錯(cuò)誤的道路上走得太遠(yuǎn)。

這句話可以說是對(duì)鱷魚法則的經(jīng)典概括。

由于資本市場(chǎng)的不確定性，讓我們永遠(yuǎn)也無(wú)法預(yù)測(cè)在止損之后，市場(chǎng)到底是上漲還是下跌。但我們可以確定的是，如果能按設(shè)定好的紀(jì)律堅(jiān)決的止損，那么是可以有效地避免虧損繼續(xù)擴(kuò)大的，從而讓我們留有足夠的彈藥和機(jī)會(huì)，再重新獲取后面市場(chǎng)上漲帶來的超額收益。

所以說，長(zhǎng)痛不如短痛，及時(shí)的止損可能會(huì)讓你非常痛苦，但卻留給你在波動(dòng)市場(chǎng)中冷靜分析的機(jī)會(huì)以及保全現(xiàn)有資本的可能性。

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