追求穩(wěn)定年化8-15%的回報(bào)，通過(guò)復(fù)利增長(zhǎng)，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富翻倍，可參考中國(guó)版達(dá)利歐——財(cái)富輕松增值的秘笈
通過(guò)股債均配，或者最穩(wěn)妥的股3債7的比例，每年進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡。但是，如果拿少量的資金，比如5%，在不同的股票之間游走，每只股票賺上10倍，這樣只需要抓到3只就可以增值1000倍，從10萬(wàn)變成1個(gè)億。
有人說(shuō)抓到10倍的股票，哪那么容易，那么一輩子能找到10只翻倍的股票，2的10次方，也可以讓10萬(wàn)變成1個(gè)億。
所以關(guān)鍵是要洞察出10倍牛股的特征，投入10萬(wàn)元，耐心等待一次一次的翻倍的機(jī)會(huì)。
2018和2019，都沒(méi)有10倍的牛股。所以先從2017年的10倍牛股——華大基因說(shuō)起。
華大基因是2017年排名第二的10倍牛股，16.37元上市后，第一天還有買(mǎi)入機(jī)會(huì)，后面就18個(gè)一字漲停，漲停板后打開(kāi)時(shí)已經(jīng)過(guò)百元了，那么，你敢買(mǎi)嗎？
上市后的華大基因
在2017年7月上市前，同屬基因測(cè)序的達(dá)安基因在2013-2015年漲了14倍，2016年股價(jià)已經(jīng)腰斬。這時(shí)，已經(jīng)應(yīng)該長(zhǎng)第一個(gè)心眼了，大牛股之后沒(méi)特大行情了。對(duì)于華大而言，當(dāng)時(shí)無(wú)非是跟隨達(dá)安的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
達(dá)安3年不到14倍
那么，可以先看一下達(dá)安2016年的情況。
達(dá)安2016年試劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.29億元，同比增長(zhǎng)36%，增速還是高于過(guò)去幾年水平的。但是試劑銷(xiāo)售總量同比是持平的，這意味著收入的增長(zhǎng)來(lái)自產(chǎn)品價(jià)格的上升。這又是一個(gè)提醒，即行業(yè)內(nèi)的第一波高增長(zhǎng)跑馬圈地已經(jīng)結(jié)束。
實(shí)際上，高通量測(cè)序儀經(jīng)過(guò)2014和2015年的叫停整頓、政策規(guī)范、發(fā)放產(chǎn)品證書(shū)和試點(diǎn)牌照，最后取消試點(diǎn)，行業(yè)進(jìn)入了規(guī)范管理。受益于此，達(dá)安基因等頭部企業(yè)可以獲得一定的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，但是通過(guò)儀器鋪設(shè)取得的高增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，后面進(jìn)入比拼哪家可以提供更多的疾病檢測(cè)。國(guó)外可以通過(guò)基因測(cè)序檢測(cè)2000種疾病，而國(guó)內(nèi)只有200種，這是國(guó)內(nèi)基因檢測(cè)的一個(gè)技術(shù)瓶頸。
如果行業(yè)內(nèi)的第一波高增長(zhǎng)已經(jīng)結(jié)束，那么，華大基因上市的估值也就只能對(duì)標(biāo)達(dá)安了。而達(dá)安雖然當(dāng)時(shí)股價(jià)已經(jīng)腰斬，但是靜態(tài)市盈率仍然高達(dá)150倍。
華大上市沒(méi)多久，披露了半年報(bào)。當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)華大2017和2018年的每股收益為1.02元、1.25元，那么，對(duì)應(yīng)股價(jià)是150元左右。所以，漲停板打開(kāi)是100元，買(mǎi)入并持有的合理價(jià)格也就是150元左右了，這也就意味著對(duì)于華大基因的新股開(kāi)盤(pán)應(yīng)該果斷買(mǎi)入。
我國(guó)的基因測(cè)序，上游測(cè)序儀器及試劑耗材基本被歐美企業(yè)壟斷，華大的優(yōu)勢(shì)是在上市前收購(gòu)了測(cè)序機(jī)器的全球老三獲得了專(zhuān)利，并在改進(jìn)之后快速鋪開(kāi)了市場(chǎng)。
我國(guó)企業(yè)主要集中在中游測(cè)序服務(wù)。因此這個(gè)行業(yè)并不只有華大一個(gè)，只是他和達(dá)安一樣批準(zhǔn)的比較早。
華大2017前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.47億元（+15.07%），扣非后歸母凈利潤(rùn)2.65億元（+40.86%），每股收益0.85元（+19.72%）。因此，基于3季報(bào)預(yù)測(cè)全年的業(yè)績(jī)就比較確定，那么150元以上隨時(shí)要準(zhǔn)備撤了！
事后，現(xiàn)在從2019年華大的半年報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入12.9億元，同比增長(zhǎng)下降到了13%，歸母凈利潤(rùn)1.98億，同比還下降了4.7%。因此可見(jiàn)，分析達(dá)安2016年的情況是正確的。即，第一波儀器鋪設(shè)完畢后，如果不能開(kāi)發(fā)新的檢測(cè)品種，那么收入很難進(jìn)一步快速增長(zhǎng)了。
根據(jù)季報(bào)和年報(bào)，在最瘋狂的時(shí)候，公募基金都沒(méi)有進(jìn)駐。只有創(chuàng)業(yè)板50交易指數(shù)基金被動(dòng)選擇，易方達(dá)指數(shù)基金被動(dòng)配置后，還在2018年第三季度減了倉(cāng)位。
這是因?yàn)槿A大基因上市前做過(guò)多次私募融資，一大堆創(chuàng)投、PE私募在里面，隨時(shí)等著解禁走人，那么公募是不會(huì)去做接盤(pán)俠的。隨后股價(jià)幾近腰斬。
從這次新冠疫情再看華大基因
這次華大的反應(yīng)是比較快速的。先是創(chuàng)始人汪建通過(guò)個(gè)人自媒體強(qiáng)烈呼吁政府快速啟動(dòng)建設(shè)高通量檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室，并率團(tuán)隊(duì)大年初一奔赴武漢，在最快速的時(shí)間內(nèi)完成火眼實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)。從業(yè)績(jī)上看，華大2019年并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)，所以節(jié)后在漲到接近百元的時(shí)候壓力就比較大了。
總結(jié)
新股是非常容易產(chǎn)生翻倍甚至10倍牛股的地方。尤其是有壁壘的生物醫(yī)藥公司。估值可以同時(shí)參考行業(yè)增速，對(duì)標(biāo)企業(yè)。
因?yàn)樾袠I(yè)已經(jīng)在上市前高增長(zhǎng)了，所以想象空間不夠，完全是對(duì)標(biāo)已經(jīng)上市的企業(yè)，當(dāng)時(shí)合理估值150元的前提下，那么上市首日以及漲停打開(kāi)時(shí)還可以參與。
公募沒(méi)有進(jìn)駐，因此持股始終得長(zhǎng)個(gè)心眼。技術(shù)上破中期60日均線(xiàn)離場(chǎng)，還有翻倍的收益，應(yīng)果斷離場(chǎng)。
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