關(guān)于債券基金，本號最近連續(xù)發(fā)過幾篇文章，介紹了債券基金的分類、不同類型債券基金的風險收益特征、債券基金價格漲跌的影響因素，通過數(shù)據(jù)比較篩選出了最近兩三年表現(xiàn)優(yōu)異、業(yè)績穩(wěn)定的26只債券基金，并給小白投資者提供了針對不同類型債券基金采取不同投資方式的建議。
理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感；理論雖然好，但是擋不住市場無情。受新冠肺炎疫情影響以及全球防控疫情措施不斷升級不可避免對經(jīng)濟造成的影響，最近各類風險資產(chǎn)齊刷刷下跌。
我的偶像大神巴菲特老人家，在89歲高齡上接連遭受4次美股熔斷打擊，損失約650億美元，而且抄底航空股、銀行股抄在半山腰上，估計喝再多可樂暫時品出的也是苦澀和無奈吧。
全球投資者非理性恐慌，覆巢之下豈有完卵？債券價格下跌也很正常。但是，此時我們最好還是聽信巴菲特的忠言好一些——在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。因為，過往的歷史證明他往往是正確的，他犯大錯的概率可能低一些。
鼓舞士氣、增強信心的話就不多說了，還是看看最近一段時間市場情況吧。
美股三大股指，自今年高點以來已經(jīng)跌去30%以上；自3月5日春節(jié)后高點以來，A股大盤已經(jīng)跌去了11%，創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)下跌超過13%。與之相比，中證全債指數(shù)同時期最大跌幅不過是0.35%而已。
債券的價格漲跌由市場利率走勢決定，也受到市場情緒對供求關(guān)系的影響。作為純債基金，我們在以往的案例中曾經(jīng)分析過，短時間內(nèi)可能出現(xiàn)1~2%的虧損、極端情況下甚至會虧損5~8%。作為破解的辦法，一是增加持有時間，二是采取定投或者下跌補倉操作，則一般在1~3年可以獲得正收益，而且正常情況下年化收益5~8%（詳見《》）。
對于投資債基的定位，我覺得投資者可以把它作為低風險固定收益資產(chǎn)配置，收益期望值放在5~8%范圍內(nèi)比較現(xiàn)實。為此，本號曾經(jīng)寫過一篇《》，把投資債基的收益目標定位于10%，可以作為一個美好的期望。
就目前的市場形勢而言，一方面市場利率下行是一個趨勢，另一方面人們的避險情緒上漲、風險偏好降低，恐怕短時間內(nèi)也難以扭轉(zhuǎn)，二者共同作用的結(jié)果對債券價格會造成怎樣的影響？估計債券基金年收益要想超過5~8%是比較難了。
不管怎樣，作為本號《尋找債基》系列的終結(jié)篇，還是提供一個“純債基金+可轉(zhuǎn)債基金”的組合，來做一個“債基十點利”實驗，看看能不能實現(xiàn)年收益10%。
做實驗所選的5只債券基金，全部來自《尋找債基》系列篩選出的26只基金，并考慮基金限購、申購限額等因素，具體如下：
本實驗擬投入本金10萬元，平均分配給5只基金，每只基金投入金額2萬元。對于3只純債基金，以周為時間間隔分4～8期投入；對于2只可轉(zhuǎn)債基金，以周為時間間隔分8~12期投入。
本實驗投資日期為每周五15:00前，投入期為2020年3月~6月，實驗至2020年6月結(jié)束，到時以本金10萬元計算投資收益，目標收益率10%。
本實驗為模擬實驗，將完全基于基金未來凈值表現(xiàn)計算投資收益損失情況，并每月末通過本號發(fā)布賬戶盈虧情況。
本文為顏開文原創(chuàng)作品
