關(guān)注商品期權(quán)的投資者越來越多，很多都面臨不知道如何入門。我們就以豆粕期權(quán)舉例說明。
1、 豆粕期權(quán)的合約基本信息有哪些？
2、期權(quán)的合約代碼是怎樣的？
豆粕期權(quán)的合約代碼由“期貨合約代碼+期權(quán)類型+行權(quán)價格”組成，例如M1705-C-2500、M1705-P-2500，里面C、P分別代表看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。
3、期權(quán)合約是怎么掛牌的？
豆粕期權(quán)是行權(quán)價格覆蓋范圍設(shè)置為覆蓋1.5個漲跌停板，保證盤中期貨停板后，仍有實值和虛值期權(quán)可供交易，交易所每天也會隨著期貨價格變化加掛新的合約。
4、期權(quán)合約了結(jié)方式有幾種？
期權(quán)了結(jié)方式有三種，分別有平倉、行權(quán)、放棄。
商品期權(quán)均是美式行權(quán)，即到期日或之前任何交易日均可行權(quán)，因此又分為提前行權(quán)和到期行權(quán)。對行權(quán)的義務(wù)方的抽取，兩個交易所有所不同，在大商所，期權(quán)行權(quán)配對是隨機均勻抽取的。
5、商品期權(quán)的行權(quán)方式是如何的？
商品期權(quán)均為美式期權(quán)，買方在到期日或之前任何交易日均可行權(quán)，50ETF期權(quán)為歐式期權(quán)，即只能在到期日行使權(quán)力。相較于歐式期權(quán)，美式期權(quán)的隨時行權(quán)賦予了買方更多靈活性，但需要支付較高的權(quán)利金。
行權(quán)時間為到期日之前交易日的交易時間+到期日當(dāng)天15:10前可提出行權(quán)申請，如果不提出行權(quán)，對實值期權(quán)，交易所到期自動行權(quán)，虛值期權(quán)則自動放棄。
6、期權(quán)的限倉制度是怎么樣的？
投資者即使有足夠的資金也不會無限制的持有期權(quán)倉位。對于非套保、套利交易以及做市業(yè)務(wù)，為控制風(fēng)險，期權(quán)同期貨也實行限倉制度， 投資者可持有的、按單邊計算的某月份期權(quán)合約投機持倉的最大數(shù)量為300手豆粕期權(quán)，單邊持倉量的計算方法：看多=買看漲+賣看跌；看空=買看跌+賣看漲。此外，期權(quán)合約與期貨合約采用分開限倉。
7、期權(quán)的保證金是如何收取的？組合期權(quán)有哪些保證金優(yōu)惠？
首先，還是要強調(diào)一下：只有期權(quán)的賣方才需要交保證金，期權(quán)買方只需付權(quán)利金即可。于是許多初涉期權(quán)的投資人會問：期貨的保證金是10%等等，那期權(quán)賣方的保證金比例是多少呢？答案是與期貨不同，期權(quán)的保證金比例是不固定的，不是按一個比例收取的。原因很簡單，期權(quán)分為實值、平值、虛值合約，越是實值的合約，到期行權(quán)概率就越大，為保證不發(fā)生交割違約，那賣方就必須繳納更多的保證金來承擔(dān)義務(wù)；同樣的道理，越是虛值的合約，到期行權(quán)概率就越小，那么賣方需要繳納的保證金就會很少，因此期權(quán)賣方的保證金比例關(guān)系一般是實值>平值>虛值。具體的計算方式是這樣的：期權(quán)賣方保證金：①+②（交易所標(biāo)準(zhǔn)，每個經(jīng)紀(jì)商會上浮一定的比例）① 期權(quán)合約結(jié)算價×標(biāo)的期貨合約交易單位（該部分與權(quán)利金相關(guān)）。
② MAX[標(biāo)的期貨合約交易保證金—(1/2)×期權(quán)虛值額，(1/2)×標(biāo)的期貨合約交易保證金]（該部分與標(biāo)的期貨合約保證金以及期權(quán)合約實虛值狀態(tài)相關(guān)）。
例：期貨合約結(jié)算價=3000元/噸，期貨保證金=3000*10*7%=2100元，1/2期貨保證金=1050元
上述的期權(quán)保證金計算的確要比期貨復(fù)雜很多，但您不會算也沒關(guān)系，交易軟件都會自動幫您算好每個合約的保證金，在您賣出開倉前會提示您的保證金是否足夠。期權(quán)組合保證金，大商所初期暫不推出，而鄭商所對期權(quán)組合采取了保證金優(yōu)惠：賣出跨式、寬跨式組合：大邊保證金+另一頭寸權(quán)利金。
備兌期權(quán)組合：期權(quán)權(quán)利金+期貨保證金
