一、兩個(gè)問(wèn)題的提出：1、為什么有錢人都不理財(cái)？2、理財(cái)江湖是什么樣的現(xiàn)狀？
有錢人為什么都不理財(cái)？我的觀察和分析兩個(gè)方面。
首先，真正的有錢人真正在乎的是資金的安全，不在乎所謂理財(cái)?shù)氖找妗＠碡?cái)收益相對(duì)于本金是微不足道的，所以他們更多的選擇是【國(guó)家信用】擔(dān)保的存款和國(guó)債，還有就是人壽保險(xiǎn)。
其次，很多有錢人專業(yè)水平，各方人脈，投資能力都優(yōu)于所謂的【專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)】，這些機(jī)構(gòu)都是為這部分人服務(wù)的。所以有錢人也不會(huì)相信這些所謂的【專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)】，因?yàn)樗疾荒馨俜职俦ＷC只賺不賠。所以有個(gè)很有趣的現(xiàn)象，有錢人有很多負(fù)債，而窮人只有存款。這段很重要，您品，細(xì)品。
理財(cái)市場(chǎng)從投資方向大致分為兩大類：一類是債，一類是股；從機(jī)構(gòu)股東可分國(guó)有和民營(yíng)；根據(jù)投資人的資金量又分為公募和私募......總之江湖很大，也很雜。大到很多銀行都推出自己的銀行理財(cái)產(chǎn)品，小到很多的個(gè)人都在集資。今天主要探討一下，銀行理財(cái)產(chǎn)品、私募基金、和P2P。
首先回顧一下金融的八個(gè)大字【遠(yuǎn)期收益、杠桿、對(duì)沖】。遠(yuǎn)期收益就是資金的價(jià)格，投資方是時(shí)間換取空間，融資方空間換取時(shí)間。中介不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，旱澇保收。
銀行理財(cái)產(chǎn)品分為兩大類：一類是代銷；另一類是【拉存款】。代銷賺取中介費(fèi)，同時(shí)也可以拉到存款，以前不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。代銷領(lǐng)域【銀信合作】銀行和信托合作，【銀保合作】銀行和保險(xiǎn)公司合作，【銀證合作】銀行和證券公司合作比較多。信托或資管計(jì)劃投資回報(bào)高，銀行存款利息低呀，光賺中介費(fèi)覺(jué)得不夠，要賺息差。見(jiàn)得最多的是把信托（單一信托）買斷以后，再拆分，降低購(gòu)買門檻（信托需要資格審查，理財(cái)產(chǎn)品不需要資格審查）
銀行理財(cái)產(chǎn)品一般是通過(guò)不斷的信用背書（風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖）拆分成為小金額，再銷售給公眾的。
銀行畢竟是國(guó)有，不可能太出格。私募就不一樣了，接下來(lái)說(shuō)說(shuō)私募的江湖。
私募有三種形式設(shè)立：公司制、有限合伙制、信托制
私募的基本邏輯是，私募基金公司是專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)（是不是真專不專業(yè)不知道），投資人把錢交給私募基金公司，由他進(jìn)行專業(yè)的投資運(yùn)作（支配權(quán)和所有權(quán)分離），到期把本金加收益分配給投資人，由于運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生成本，所以還要向投資人收取基金管理費(fèi)1%-2%，有很多大型基金公司只講規(guī)模，只做zf項(xiàng)目，有ZF做信用背書，每年都躺著賺錢，就賺管理費(fèi)。每年做10億規(guī)模，1000-2000萬(wàn)妥妥的。所以在陸家嘴這樣的地方很多基金公司的前臺(tái)都有可能是某個(gè)縣市的首富的子女。為了體現(xiàn)所謂的公平，法律規(guī)定，賺了錢，利潤(rùn)的80%分配給投資人，賠了都算投資人的。
這里面有兩個(gè)問(wèn)題需要思考：一是私募管理人作弊怎么辦？私募基金與其他關(guān)聯(lián)方合伙作弊怎么辦？（利益驅(qū)使）二是操作不當(dāng)（排除主觀做壞事）遭受損失怎么辦？
私募最大的優(yōu)勢(shì)有兩個(gè)：
一是加杠桿。基金管理人只需要出資最少2%，這就是加50倍的杠桿?；鹛谆?，輕松就可以做到幾十倍，甚至幾百倍杠桿。ZW之前收購(gòu)某上市公司就是一分錢沒(méi)花，就能收購(gòu)上市公司。個(gè)人借款給公司，公司的資金作為劣后，撬動(dòng)優(yōu)先級(jí)資金，優(yōu)先級(jí)資金在做劣后撬動(dòng)銀行資金做優(yōu)先級(jí)。6000萬(wàn)撬動(dòng)30億就是這個(gè)套路實(shí)現(xiàn)的。
另一個(gè)是所有權(quán)與支配權(quán)的分離。管理人只要不拿基金出去借款，基本就沒(méi)有法律風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)市場(chǎng)反饋信息，近年來(lái)金控集團(tuán)倒臺(tái)基本上都是因?yàn)樽鞅缀筒粚I(yè)。比如自融行為，再比如利用這種支配權(quán)故意制造虧損，轉(zhuǎn)移投資人的財(cái)產(chǎn)，再比如故意做假賬騙取投資人。X三B的很多股權(quán)投資基金都是企業(yè)主與金融機(jī)構(gòu)合伙套路投資人，包括紅極一時(shí)的【酒頂投資】【添興資本】【中科X商】等2014，2015年前后投的項(xiàng)目現(xiàn)在基本死亡率95%。
理財(cái)江湖是非多，P2P暴雷實(shí)在太多了。歸根結(jié)底的原因就是到期無(wú)法兌付。
所以作為資深從業(yè)者的我，對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的評(píng)價(jià)是【理財(cái)是個(gè)偽命題，這里販賣的是心理學(xué)和欲望】
二、投資理財(cái)之道和術(shù)
首先要明白保值增值的道理、貨幣與資產(chǎn)的道理、現(xiàn)金流的道理、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的道理。
保值增值的道理----物以稀為貴。市面上錢多了，購(gòu)買力就降低了，物價(jià)就上漲了；市面上錢少了，利息就貴了，價(jià)格自然就會(huì)回落。所以操作就很簡(jiǎn)單，市面錢多的時(shí)候持有資產(chǎn)，市面錢少的時(shí)候持有貨幣。那持有哪些資產(chǎn)呢？就得明白貨幣與資產(chǎn)的關(guān)系。
貨幣與資產(chǎn)的道理----資產(chǎn)變現(xiàn)能力。資產(chǎn)變不了現(xiàn)金，就是沒(méi)有用的東西。舉幾個(gè)例子，上市公司股票和非上市公司股票，一個(gè)是有交易所進(jìn)行買賣交割，變現(xiàn)快。一個(gè)是只能私下進(jìn)行買賣交割，變現(xiàn)難。那你為什么還會(huì)選擇非上市公司的股票呢？房產(chǎn)，如果貨幣變成了房產(chǎn)，是不是能變回現(xiàn)金？這個(gè)就要看了，首先是確權(quán)（產(chǎn)權(quán)是否清晰，法律是否認(rèn)可）其次考慮的是地段，你買進(jìn)以后誰(shuí)會(huì)來(lái)買。如果沒(méi)有人來(lái)買或無(wú)法出售交割，這樣的資產(chǎn)就沒(méi)有任何意義。開(kāi)工廠的道理是一樣的，錢進(jìn)去以后變成土地、廠房、商品等一大堆資產(chǎn)，如果變不回錢來(lái)，結(jié)果一定是虧損的。如何保證錢能回來(lái)呢？所以就需要了解到現(xiàn)金流或資金鏈的關(guān)系了。
現(xiàn)金流的道理 【反者道之動(dòng)】（《道德經(jīng)》老子講的）倒推法才能找到源頭。因?yàn)槲覀円氖墙Y(jié)果，所以用結(jié)果往前推。佛家也講，問(wèn)因不問(wèn)果，因決定果?，F(xiàn)金流都經(jīng)過(guò)哪些地方？有哪些環(huán)節(jié)？有哪些影響制約的條件？如果全部搞清楚，搞明白了，基本這個(gè)事情就靠譜了。一切順利當(dāng)然好，那萬(wàn)一呢？所以就需要有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的辦法，最壞的情況是什么？是否可以接受？怎么應(yīng)對(duì)？
風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的道理 做生意或開(kāi)工廠的人不可能就只找一家供應(yīng)商，萬(wàn)一這家供應(yīng)商出什么問(wèn)題了，還有其他的供應(yīng)商。抵押質(zhì)押貸款是一樣的道理，相信借款方是善意的，萬(wàn)一不還怎么辦？可以處置抵押物或質(zhì)押物。這樣風(fēng)險(xiǎn)就對(duì)沖掉了。
懂得了這些道理。您還會(huì)理財(cái)嗎？
接下來(lái)說(shuō)說(shuō)術(shù)的層面
孟子講【聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻】各行各業(yè)都有各行各業(yè)的門道，所謂外行看熱鬧，內(nèi)行看門道?？床欢膱?jiān)決不干?？梢哉f(shuō)90%以上的投資理財(cái)受害者都是在沒(méi)看懂的情況下進(jìn)行的投資。
舉個(gè)例子：以炒股為例，買入一只股票，你知道這家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)嗎？您知道其股東背景嗎？您了解這家企業(yè)的上下游企業(yè)嗎？您了解這家企業(yè)的財(cái)務(wù)嗎（有沒(méi)有造假）？您了解這家企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃嗎？您了解如果上漲是什么原因，如果下跌又是什么原因嗎？如果您都不知道，跟賭博有區(qū)別嗎？
