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投資致富?(不太可能)

當(dāng)然題目就很明顯反映了先知對投資能使大家財富自由的假說表示質(zhì)疑,今天的文章可能和大部分其他公眾號里面看到的文章不太相同,先知會比較直觀地告訴各位鄉(xiāng)親父老其實投資對大部分人來說不可能帶來財富自由。

2020注定不會是平凡的一年,科比的離去、病毒的到來、在家隔離、直到見證各大市場不斷熔斷、原油期貨跌至負值、見證各種歷史,在全世界資本市場崩盤的今年2020是很多投資人的夢魘,回歸到我們探討的主題——究竟投資能不能致富或者使我們實現(xiàn)“財富自由”?

相信各位都關(guān)注過各種大V、公眾號、微博號、股票交流群、策略交流群、甚至各種網(wǎng)上的“財商教育”、各種“投資培訓(xùn)班”等等,很多使大家覺得投資是能短時間內(nèi)動動手指頭就能夠獲利的、30歲財富自由、40歲退休等等?;孟胧呛苊篮?,但是現(xiàn)實是骨感的,在資本市場上獲利絕對不是動動手指那么簡單,其實可以反過來想想如果大家在資本市場上都獲利了,那究竟賺的是誰的錢?誰又在虧錢?

即使這些“大神”真的擁有能在資本市場上長期持續(xù)的獲利策略、技巧、或者方法的話,為什么需要分享出來?或者直接把策略賣給機構(gòu)不好嗎?很大可能人家根本不是投資賺錢,而是市場營銷賺錢。所以每當(dāng)各位在網(wǎng)上準(zhǔn)備加入某些培訓(xùn)班或者策略群付費的時候,可以三思而行,或者可能人家只是饞你的金子。

存款&投資

在過往40年,標(biāo)普500的年化收益差不多接近10%,如果有這樣的產(chǎn)品先知絕對All in,因為每年年化10%的話是極其困難甚至很多專業(yè)投資者都做不到。即使每年10%的高收益,假設(shè)初始資金是10萬,大概需要5年的時間資產(chǎn)才能達到16萬左右,10年大概25萬,20年大概是67萬左右,30年大概174萬,30年之后我們就開心成為174萬的“大富翁”或者“財務(wù)自由”,但是30年后的174萬減去通脹后真正的購買力可能和現(xiàn)在的10萬也差不了多少。那么假設(shè)我們需要在十年內(nèi)投資做到“千萬富翁”呢?那么究竟需要多少的年化的收益才可以達到10年翻100倍呢?大概年化58%,市場上究竟有沒年化58%的產(chǎn)品或者投資策略?有,但是很少能夠連續(xù)創(chuàng)造此等奇跡的神人,股神巴菲特這些年下來也就年化20%左右。

當(dāng)然先知不是建議大家完全不接觸投資,即使可能看上去30年后174萬不太吸引,但是對比起不投資的10萬還是有巨大的差距。所以如果真的要達到財富自由的水平恐怕需要的本金也是非常之多,最起碼每年收益的一小部分就可以覆蓋生活成本,其余繼續(xù)投資產(chǎn)生復(fù)利。

更加有趣的是,前段時間網(wǎng)上看到一個在美國的研究,抽樣調(diào)查了一定數(shù)量的中產(chǎn)階級,問題提到他們的財富是怎么形成的?80%的人選擇了定期的存款習(xí)慣是他們累積財富的關(guān)鍵,而不是投資的決策。假設(shè)我們開始投資有10萬,每年按照存款計劃多增加5萬到投資的賬戶,10年后按照10%的年化收益,投資賬戶上應(yīng)該有105萬,20年約350萬,30年就差不多擁有1000萬的資產(chǎn)。

可能我們應(yīng)該專注的不是提高“專業(yè)知識”,而是設(shè)定一個有效且可持續(xù)存款計劃,然后逼使自己遵守這個計劃,使它不斷幫自己累積到真正的財富,說到底如果沒有一個優(yōu)良的存款習(xí)慣單靠投資是很難做到財富自由的?!栋捅葌愂赘弧? by George S. Clason

投資的心態(tài)

其實總體來說大部分投資者的心態(tài)其實并不適合做投資,因為其實投資是一件比較反人性的行為,為此現(xiàn)在大學(xué)里還新型了一門很火的專業(yè)“金融行為學(xué)”,主要去研究投資者不理性心理。彼得林奇大家都應(yīng)該聽說過“最犀利的公募基金經(jīng)理”,他掌管的麥哲倫基金13年里面年化接近30%,但是最后統(tǒng)計70%的該基金投資者是虧錢的。研究表明從1997-2017的20年間,標(biāo)普500收益7.68%(年化),同期普通基金投資者費后收益為4.79%(年化),同期跑輸標(biāo)普500差不多3%,最后報告指出以下4個理由是導(dǎo)致收益不及預(yù)期的關(guān)鍵:

1. 投資者大部分資金不能用于基金投資;

2. 投資者資金需要用到別的地方;

3. 不理性的投資者行為(最重要);

4. 平均基金的贖回年限大概是3.8年(太短);

這4個原因是導(dǎo)致到基金投資者的收益遠低于大盤的重要原因,其他都很好理解這邊簡單解析第三條“不理性的投資者行為”,何為不理性?經(jīng)濟學(xué)里面對理性人的假設(shè)就是在現(xiàn)有的情況下都能夠作出對自己最有利的決定(傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的假說),但是當(dāng)今的A股市場還是充滿著大量非理性行為,投資者非理性的表現(xiàn)包括:

1. 損失厭惡:

是指人們很難接受自己的資產(chǎn)遭受損失,研究表明失去100塊的痛苦需要要得到250塊才能彌補,意思就是失去的感覺永遠比得到的感覺影響更加大;在投資里面也稱為投資者短視損失厭惡,意思就是因為損失厭惡導(dǎo)致投資者經(jīng)常在最不應(yīng)該賣資產(chǎn)的時候去進行清倉。

2. 錨定效應(yīng):

是指人們對很多事情或者信息都是以先入為主就像錨拋下水的時候一直往下沉,人們先入為主地去接受信息,然后在心中形成了這個“錨”并一直堅信,不去接受其他影響到他們先入為主的意見。在投資里面通常出現(xiàn)在某一資產(chǎn)假設(shè)在之前10年翻了20倍,現(xiàn)在買進去的投資者總是希望自己持有資產(chǎn)的時候也會在后面的10年翻20倍(像我們房子),這個之前10年翻20倍的就是人們的“錨”,很有可能就跌入錨定效應(yīng)的陷阱里面。

3. 羊群效應(yīng)

是指人們在很多事情的判斷上是存在很大跟隨性的,有一個有趣的實驗問10名參與實驗的人:A和B哪條線更加長?(事實是A明顯長)但是如果前9位實驗者都說B更加長,那么第10位實驗者大概率也會選擇B,因為他會質(zhì)疑自己的判斷,為什么跟前面9位的選擇都不一樣,最后服從了群眾的眼睛。這和我們時考試一樣,交卷的時候一看旁邊全部都選C自己雖然對答案比較有自信,但是也會大概率趕緊改回來。這就是羊群效應(yīng),人們自然擁有這種神奇的特質(zhì),在投資里面千萬不能從眾或者跟隨,永遠記住賺錢的人永遠都是少數(shù),在投資中一定要擁有我們常說反人性的逆向思維。

4.后悔厭惡

是指人們經(jīng)常會為一些錯誤的決策去不斷后悔,結(jié)果就是影響自己將來所有的決策能力。假設(shè)某投資者買入了股票A,次日即出現(xiàn)了大跌,而大盤卻在漲,這時候心理肯定不平衡,想當(dāng)初為什么不買入大盤ETF呢?這個后悔厭惡會使得投資者在市場時間越久越不開心,因為如果漲了為什么當(dāng)初不多買點?跌了時候為什么當(dāng)時不減倉?直到最后不單止使自己不再喜歡投資,還會失去所有自己將來做所有決策的信心,聽起來挺可笑的但是卻很真實存在,因為先知女朋友就是擁有后悔厭惡的“病人”。

上面4個投資中的非理性行為只是冰山一角,因為在投資里面存在著太多所謂的行為偏差,要不然都不需要在大學(xué)專門有一個學(xué)科去研究這領(lǐng)域。總結(jié)來說如果想要成為一名成熟的投資者我們必須承認(rèn)自己的不足之處,而且在我們投資的生涯里面一定存在某些不理性的行為,找到我們自己身上的缺陷,然后去通過特定的手段去避免自己重復(fù)犯錯,正所謂“知彼知己,百戰(zhàn)不殆”。

總結(jié)

總的來說先知的投資和生活都不是說特別成功,租著房子、每天上班搬磚、家徒四壁還去指導(dǎo)各位關(guān)于投資的事的確很可笑。但是在市場上存在太多具有誤導(dǎo)性質(zhì)的“財富自由”或者“迅速致富”培訓(xùn)班等等的,先知是衷心希望各位三思而后行,世界上很多事情是沒有捷徑的,投資上也是。

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