我們一直認(rèn)為自己是投資者，不是來(lái)市場(chǎng)投機(jī)或者賭博的，那么既然是為了投資，也就是為了獲利，那自然是要選擇大牛股。美國(guó)消費(fèi)股表現(xiàn)出長(zhǎng)牛特點(diǎn)，50 年 20 支大牛股 11 支為消費(fèi)股美國(guó)股市的消費(fèi)股表現(xiàn)出長(zhǎng)牛的特點(diǎn)，消費(fèi)股龍頭在行業(yè)成熟期后憑借品牌力通過(guò)兼并收購(gòu)和國(guó)際擴(kuò)張維持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。1957-2003年美國(guó)年化收益率最高的前20支大牛股中，有11支來(lái)自消費(fèi)品，其中2支日化股、9支食品飲料股。從證券歷史來(lái)看，顯然消費(fèi)行業(yè)是當(dāng)然不讓的牛股集中營(yíng)，換句話(huà)說(shuō)，如果你打算長(zhǎng)期投資，并且獲得相當(dāng)不錯(cuò)的收益，那么顯然消費(fèi)類(lèi)個(gè)股是不錯(cuò)的選擇，那么為什么同樣投資，而消費(fèi)行業(yè)更容易出現(xiàn)大牛股呢，只有想清楚了這個(gè)問(wèn)題，才能讓我們更好的持股。
消費(fèi)行業(yè)所以會(huì)出現(xiàn)更多的大牛股，那么就要從消費(fèi)行業(yè)的特點(diǎn)來(lái)說(shuō)起，這行業(yè)的周期性，技術(shù)進(jìn)步的影響，以及行業(yè)的護(hù)城河都有著密切的關(guān)系：
（1）經(jīng)濟(jì)周期對(duì)于周期類(lèi)的行業(yè)影響是巨大的，許多強(qiáng)周期的行業(yè)，都會(huì)因此陷入長(zhǎng)期的低迷，而消費(fèi)行業(yè)本身并沒(méi)有明顯的周期性，必定無(wú)論經(jīng)濟(jì)環(huán)境的如何變化，投資者都還是需要吃飯的。人們?cè)趯?shí)際生活中肯定要存在各種消費(fèi)的，即使經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)放緩和GDP負(fù)增長(zhǎng)的情況，人們生活水平降低，大家可以降低其他消費(fèi)或者不消費(fèi)，但一些大消費(fèi)行業(yè)，比如食品消費(fèi)等，還要必須要開(kāi)銷(xiāo)的，必定我們不可能因?yàn)槭杖氲臏p少而開(kāi)始不吃飯，最多可能就是生活品質(zhì)有一定的下降，可以吃的稍差一點(diǎn)，而不可能做到不吃；
2.消費(fèi)行業(yè)受到技術(shù)的沖擊相對(duì)比較小，不象電子類(lèi)產(chǎn)品，升級(jí)換代頻繁，每過(guò)幾年就會(huì)有新的產(chǎn)品，新的技術(shù)誕生，而消費(fèi)品行業(yè)，比如可口可樂(lè)，一百多年過(guò)去了，其實(shí)也還是那個(gè)技術(shù)，還是那個(gè)口味，變化的是包裝，而不是它的產(chǎn)品核心，盡管隨著技術(shù)進(jìn)步有新產(chǎn)品誕生，但很難完全取代原有產(chǎn)品，這類(lèi)的產(chǎn)品，本身投入的研發(fā)費(fèi)用就非常少，因?yàn)椴恍枰l繁的產(chǎn)品升級(jí)，只需要維持產(chǎn)品的暴光度，不讓消費(fèi)者遺忘了產(chǎn)品就可以了；
3.消費(fèi)品龍頭企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)和資金投入形成較強(qiáng)的品牌壁壘和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，獲得行業(yè)壟斷地位，屬于品牌壟斷或由品牌延伸出來(lái)的文化壟斷，壟斷地位更穩(wěn)定。因此消費(fèi)品龍頭的護(hù)城河較其他行業(yè)龍頭更寬、更深，更有利于抵御新進(jìn)入者的威脅，使競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)?，F(xiàn)在的許多消費(fèi)品，其實(shí)都在打造自己的文化護(hù)城河，不只是產(chǎn)品本身，也而是由產(chǎn)品本身延伸出來(lái)的文化，比如你喝百事可樂(lè)的時(shí)候，其實(shí)不是喝的可樂(lè)，而是享受的年輕的文化，這才是產(chǎn)品牢固的護(hù)城河；
顯然多行業(yè)的周期性、技術(shù)進(jìn)步的投入和護(hù)城河來(lái)說(shuō)，消費(fèi)行業(yè)都具備了基業(yè)長(zhǎng)青的特點(diǎn)，自然這樣的行業(yè)也許每年的增長(zhǎng) 速度并不是很快，但把時(shí)間積累起來(lái)，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的歲月，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些行業(yè)多數(shù)年份都是一直處于增長(zhǎng)當(dāng)中，但周期性的行業(yè)，總是會(huì)進(jìn)三退二，反復(fù)折騰，最終的表現(xiàn)結(jié)果還是穩(wěn)健持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)能夠?yàn)槲覀儙?lái)更多的收益。
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