對于價值投資派而言，講求的是買在合理估值甚至是低于正常估值的價格，賣在估值泡沫化的時候。
所以我們來講講怎么去給企業(yè)估值
一般成長股喜歡按pe來估計，就是市盈率。一個企業(yè)市值60億，一年凈利潤2億，那么市盈率就是30倍，意思就是一年掙2億，30年可以回本。pe=市值/凈利潤
實際運用的時候，我們會pe疊加peg peg=pe/（盈利增長率*100） 舉個例子：我開了一個畫廊，上市了。一年現(xiàn)在能掙5000萬，市場根據(jù)別的畫廊盈利程度給了我20倍估值。這個20就是市盈率，那我的企業(yè)市值就是10億。由于我是一個在世界上都很出名的畫家，想買我的畫的人排到了法國。所以，我畫一幅就能賣一幅，不愁銷路。我想趁年輕多賺點，決定每年多畫一些。比如今年畫了10幅，明天爭取畫13幅，后年17幅…… 差不多比前一年多30%的產(chǎn)量。這個30%就是盈利增長率，peg=0.66
一般我們把peg=1作為參考，就是業(yè)績增長速度可以匹配上估值（市盈率） 當peg<1的時候，作為價值股或者成長股，市場覺得你業(yè)績增速這么高，今年比去年賺的多很多，按這個趨勢，明年會更多。有潛力，所以愿意給你高估值，那你的pe就水漲船高。pe漲了，市值自然漲了。市值漲了，股價肯定也是漲的。因為總市值=股價*總股本（股數(shù)）
這就是估值提升帶來的股價上漲
再用畫廊作為例子。本來我一年老老實實畫10幅，賺5000W很舒服的，市場給我20倍估值，10億市值。總股本2000萬，現(xiàn)在股價50元。機構(gòu)來我公司調(diào)研，我告訴他們，我今年打算畫13幅，明年20幅。機構(gòu)調(diào)研回去給我寫了研報，預計我今年有30%的增長率。畫廊明年可以賺5000*1.3萬 股價上漲空間有30% ，目標價65元
按之前的規(guī)矩，去年我一季度畫3幅，最后一個季度趕進度多畫一幅。3+3+3+4=10
今年一季度過了，我告訴大家，我畫了5幅，每幅賣出的價格比去年還高點。這個時候市場不會覺得我后面要少畫點，機構(gòu)一看，老藝術(shù)家真拼，和去年一季度比，同比增長66.6% 比原來承諾的業(yè)績高一倍多。掐指一算，今年利潤有8300萬。原來說20年回本，現(xiàn)在就十來年就行。畫廊太賺錢了，買買買，大家都買，股價就高了。一口氣從50漲到了80！
二季度過了，發(fā)布了中報，告訴大家，我上半年一共畫了12幅。機構(gòu)又高潮了。這老藝術(shù)家壞的很，不按套路出牌。一季度畫5幅，二季度畫7幅。半年畫了的比去年一年都多。中報同比增長100% 按這個套路下去，今年至少可以畫24幅，年利潤1.2億。股民沸騰了，機構(gòu)瘋狂了，繼續(xù)買。股價從80上漲到150
是不是覺得有點奇怪，明明別的畫廊還是20倍估值，我怎么就25倍了呢（150元股價，總股本2000萬股，總市值30億，年利潤1.2億，pe=25）
這是因為我的賺錢能力超乎市場預期，使得大家覺得我未來可以賺更多的錢，現(xiàn)在的股價就包含了我明年的收益，寅吃卯糧。換句話說，明年這個時候的業(yè)績，對應(yīng)現(xiàn)在的股價，估值甚至比20倍還少。炒股就是炒預期的，大家關(guān)心的不是你現(xiàn)在怎么樣，是你未來能不能更強。
三季度業(yè)績出來，沒讓大家失望，我前3季度一共畫了18幅，同比去年增長100% 環(huán)比上季度的7幅小幅下降。這時候股價會怎么走？？繼續(xù)上漲，漲到180
四季度過完，我發(fā)布了年報。今年總共畫了25幅，第四季度畫了7幅。今年業(yè)績和去年比多了15幅，同比增長150% 股價這個時候已經(jīng)上漲到250 一年時間從50上漲到了250 翻了5倍。
這就是估值提升加上盈利能力提升帶來的戴維斯雙擊。
接下來以一個上市公司為例，給大家展示一下。PS：僅作學習，股價已經(jīng)隨著估值提升，2年翻了10倍。
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隨著5G建設(shè)推進，作為5G建設(shè)必不可少的pcb電路板公司，從圖1、2可以看出18年中報開始業(yè)績增長超預期，甚至從三季報開始同比增幅達100%以上 高速的業(yè)績增長持續(xù)了1年半。股價也應(yīng)聲而起，并且隨著業(yè)績報告，跳空高開繼續(xù)上漲。2年時間漲幅達10倍。從3.06上漲到31.28
怎么發(fā)現(xiàn)業(yè)績高增長的股呢？ 最簡單的就是跟蹤業(yè)績報告。觀察企業(yè)出業(yè)績報告后的股價走勢。上漲，就是超預期。找到上漲的票，再去研究為什么。業(yè)績上漲是否可持續(xù)，答案是肯定后。再去研究公司行業(yè)景氣周期有多久，有個2-3年那么很值得參與了。
其實也不難對吧。市場先生會給我們選出不錯的苗子。我們只需要去發(fā)現(xiàn)它們，加入它們。
學會了嗎？
對了，這個估值模式是針對價值股、成長股的。周期股不要亂套用。親親，周期股，不看pe的
