我發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上有一種風(fēng)氣，但凡談到基金，開口閉口就是指數(shù)基金、就是無腦定投，把“微笑曲線”給你一擺，懶人投資，躺著賺錢，就完事了，哈？我看到這種東西簡(jiǎn)直滿頭問號(hào)。
當(dāng)然，定投這個(gè)策略本身是很OK的，只不過很多人還沒了解獲利的本質(zhì)，盯著“懶人輕松獲利”的字眼就匆忙跟風(fēng)上車，最后慘烈割肉還要罵一句被收了智商稅，這就不值當(dāng)了。
記住一點(diǎn)，那些告訴你光靠定投就能十年十倍的，都是江湖騙子，少喝一些毒雞湯，咱們多用事實(shí)說話不好嘛？
之前寫過一篇關(guān)于寬基指數(shù)基金的定投策略（《原來90%的人都被錯(cuò)誤定投思想毒害了》），沒看過的同學(xué)可以先瞅一眼，然后今天我來把定投給大家講透。
我先下個(gè)結(jié)論：定投策略的賺錢本質(zhì)在于均值回歸。
啥意思呢？就類似于一個(gè)鐘擺，它左右搖晃，周而復(fù)始，不會(huì)永遠(yuǎn)偏離在一邊。而股市中，大家都知道價(jià)格是圍繞價(jià)值上下波動(dòng)的，指數(shù)不會(huì)永遠(yuǎn)朝著一個(gè)方向運(yùn)行，跌多了就要反彈，漲多了就要回撤，和鐘擺一樣，而定投之所以能賺錢，就是賺這種價(jià)格偏離價(jià)值后回歸正常甚至超常的這部分盈利。
明白了定投賺錢的底層邏輯之后，我們?cè)賮泶链﹩慰慷ㄍ秾?shí)現(xiàn)十年十倍的這種騙局。一般這么說的人，都是從熊市開始到牛市結(jié)束，單獨(dú)截取這一段進(jìn)行數(shù)據(jù)回測(cè)，那一些投資新人一看，覺得果然好厲害啊。
而實(shí)際上呢，大多數(shù)新人朋友，在熊市的時(shí)候都不怎么關(guān)心投資，直到牛市火熱的時(shí)候，整個(gè)辦公室的聊天內(nèi)容從昨天晚上的電視劇劇情，變成今天炒股賺多少錢的時(shí)候，才醒悟自己也該理理財(cái)了，一般這才是新人接觸理財(cái)、接觸投資的時(shí)間點(diǎn)。
這個(gè)時(shí)候急病亂投醫(yī)，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上鋪天蓋地都是“無腦定投、坐等數(shù)錢”的言論，既然號(hào)稱適合新人的懶人投資策略，大家自然是不多想，直接砸錢開始，心里盤算著什么時(shí)候理財(cái)收入能超過工資，好追求一下詩與遠(yuǎn)方。
然鵝，就這么堅(jiān)持了幾個(gè)月，突然有一天辦公室同事不再聊股市了，說什么歷史上最短的牛市結(jié)束了，我們慌忙打開自己的定投小賬戶，面對(duì)綠油油的浮虧，心中滿是憤恨，恨自己為什么又被收割了智商稅，然后割肉再也不關(guān)心投資。
這就是沒搞清楚賺錢邏輯就匆忙實(shí)操的弊端，甚至我還看到不少營(yíng)銷號(hào)宣稱定投是“穩(wěn)賺不賠”的，哎，這種就真的很壞了。
我到網(wǎng)上百度了一張“微笑曲線”，就長(zhǎng)下面這個(gè)樣子，的確啊，你越跌越買最后價(jià)格漲回去，那可不是能賺錢嗎？
但是，營(yíng)銷號(hào)們沒有說清楚，這張圖有一個(gè)最讓人誤解的地方，就是畫成了對(duì)稱的“U”型，讓人誤以為反彈會(huì)很快來臨，或者下跌和上漲的時(shí)間各占一半，從而忽視了定投需要提前進(jìn)行的資金規(guī)劃以及心理建設(shè)。
我也經(jīng)歷過懵懂的小白時(shí)期，其實(shí)一上來就要接受“定投過程中浮虧越多越好”這種反人性的理念是很難的，尤其從播種期到收獲期可能要三五年，甚至更長(zhǎng)。
如果很不巧，我們?cè)谝惠喤Ｊ许旤c(diǎn)開始定投，就會(huì)面臨越買越虧，越虧越多，直到不敢買的局面，對(duì)于老手來說可能沒什么，但對(duì)一個(gè)新人來說，這是很抗拒的。
更不幸的是，許多新手上來急于賺錢，也沒做好資金規(guī)劃，就一股腦買了進(jìn)去，生怕慢一點(diǎn)就少賺多少似的，以至于后面市場(chǎng)下跌調(diào)整沒錢定投了，在均值回歸之后的效果自然大打折扣，就算你能扛，很可能也在剛解套不久就清倉(cāng)賣出。
這一點(diǎn)別說新人了，就算是一些炒股多年的朋友，一旦有個(gè)股套你個(gè)十天半個(gè)月的，也足以打消當(dāng)初你買進(jìn)時(shí)信誓旦旦認(rèn)準(zhǔn)的邏輯，最終呢，剛解套后震蕩一下估計(jì)就拿不住，最終就變成了“虧錢死扛，解套就跑”的局面，長(zhǎng)期來看，這怎么能賺到大錢嘛？
那么真實(shí)的微笑曲線是什么樣的呢？
我徒手畫的，有點(diǎn)丑，大家重點(diǎn)體會(huì)這個(gè)感覺。雖然官方一直倡導(dǎo)慢牛行情，但至少目前來看，A股牛短熊長(zhǎng)的特點(diǎn)還是比較突出的，這個(gè)定投微笑曲線有點(diǎn)像是把耐克的Logo反過來，其實(shí)這種圖形反倒比較適合定投，因?yàn)闀?huì)提供一個(gè)比較充分的播種期。
定投很美好，只不過對(duì)新人來說，要忍受幾年顆粒無收的局面，我剛才上面那個(gè)截圖，是從09年直到14年底，滬深300指數(shù)的實(shí)際走勢(shì)，這相當(dāng)于5年的時(shí)間跨度，很難想象一個(gè)投資新人愿意上來就先虧5年，仍然堅(jiān)持定投的。
那么如果我充分理解了定投的賺錢邏輯之后，該如何進(jìn)行呢？給大家兩點(diǎn)建議。
第一個(gè)是要選對(duì)指數(shù)，不是所有指數(shù)都適合定投。
一個(gè)指數(shù)的走勢(shì)，大體來說，就三種，一個(gè)是長(zhǎng)期震蕩上漲，一個(gè)是長(zhǎng)期震蕩下跌，另外是箱體上下波動(dòng)。
因?yàn)槲覀儫o法預(yù)測(cè)漲跌（如果那么神能每次都預(yù)測(cè)準(zhǔn)確的話，直接一把買進(jìn)就好了啊），我建議大家選擇寬基指數(shù)，比如滬深300、上證50或者中證500，創(chuàng)業(yè)板ETF的話，波動(dòng)要比前幾個(gè)更大一些，對(duì)新手來說量力而行吧。
那有些同學(xué)說我想定投行業(yè)指數(shù)，比如白酒、科技之類的，不是不行，而是這些行業(yè)需要對(duì)股票有一定理解再開始比較好。打個(gè)比方，你十分熟悉白酒行業(yè)，就是想打包買進(jìn)，那沒問題，這屬于稍微進(jìn)階一層了，新手我覺得還是安安心心的買大盤指數(shù)睡得著覺。
因?yàn)樵蹅冎袊?guó)的經(jīng)濟(jì)一直在增長(zhǎng)，所以境內(nèi)指數(shù)大體來說都符合均值回歸的邏輯，也就是跌多了會(huì)漲回來。但假如你對(duì)開發(fā)非洲感興趣，定投非洲股票指數(shù)，那么從2008年至今，十多年過去了，依然沒有上漲的跡象……
那么，那些鼓吹定投十年十倍的文章是怎么回事呢？就是你定投的剛好是長(zhǎng)期上漲的基金，比如某些大?；鸾?jīng)理管理的產(chǎn)品，然后這沒準(zhǔn)真的十年十倍了，但是這可不光是定投的功勞啊。
你當(dāng)初直接買一筆，只要拿得夠久都能賺錢，而且你在中間瞎折騰，還不如安安靜靜拿著不動(dòng)更賺錢，說到底明明是人家基金經(jīng)理厲害，不然你試試換一個(gè)基金定投，還能十年十倍不？
所以我其實(shí)認(rèn)為定投只適合于被動(dòng)投資的基金產(chǎn)品，比如指數(shù)基金，主動(dòng)基金呢，有主動(dòng)基金的買法，今天先不展開了。
第二點(diǎn)呢，要選對(duì)定投開始的時(shí)間。
我的建議是等熊市再開始，牛市定投的話其實(shí)有點(diǎn)浪費(fèi)行情，看著周圍人買股票賺錢，很容易眼紅；
另外呢，牛市中基本各大指數(shù)都在相對(duì)高位，一旦牛市短命，馬上套進(jìn)去又陷入自我懷疑的死循環(huán)，最后又把定投這個(gè)好策略給拒之門外了；
不僅如此，在牛市里，也很難收集足夠多的籌碼，要是連續(xù)大漲的話，沒定投幾期估計(jì)就快考慮止盈了，結(jié)果也沒賺多少錢。
說來說去，真正合適的定投時(shí)機(jī)還是要在熊市中，這個(gè)時(shí)候你買股票也很難賺錢，反倒適合為未來的牛市提前播種，慢慢定投，投到熊市結(jié)束，牛市來臨的時(shí)候，你用于牛市賺錢的本金也通過熊市定投賺出來了，這不是美滋滋的事情嗎？
如果你要問我，如何判斷到底是不是熊市？
很簡(jiǎn)單，當(dāng)你辦公室里都不再討論股市，或者又把a(bǔ)股和國(guó)足并列吐槽的時(shí)候，差不多就是你開啟定投的時(shí)機(jī)了，而且對(duì)定投收益率也別抱太大期望，一般堅(jiān)持到底，賺個(gè)10%~20%問題不大，但要是動(dòng)輒多少倍那種就是忽悠人了。
定投很好，但要學(xué)會(huì)科學(xué)定投，而不是無腦操作，投資，從來也不是懶人能輕松獲利的，只有不斷學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會(huì)賺錢邏輯，才能真正改變生活。
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