科創(chuàng)50ETF是完全復(fù)制科創(chuàng)50指數(shù)的基金，會緊密跟隨科創(chuàng)50指數(shù)漲跌。所以要評價這只基金的投資價值，關(guān)鍵還是要看指數(shù)的投資價值。
科創(chuàng)50指數(shù)是從已經(jīng)登錄科創(chuàng)板的股票中，選擇市值大、流動性好的50只成份股，按照調(diào)整市值加權(quán)構(gòu)建，單只個股最高權(quán)重為10%，前5大權(quán)股最高權(quán)重不超過40%，成份股適度分散，同時按季度實(shí)施調(diào)整。科創(chuàng)板定位于為創(chuàng)新型企業(yè)提供融資便利，實(shí)施注冊制，是滬深兩市上市門檻最低、創(chuàng)新型企業(yè)最集中的交易市場。目前科創(chuàng)板的公司中，新一代信息技術(shù)占總市值的38%，生物占總市值的23%，高端裝備制造占總市值的16%，新材料占總市值的11%，均為國家重點(diǎn)支持、重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。
從漲幅表現(xiàn)上來看。上市一年多來，截至2020年11月5日，全部科創(chuàng)板股票收盤價相對于首發(fā)價格平均漲幅為147.7%，其中漲幅超過500%的股票有8只， 漲幅超過300%的股票有23只，漲幅超過200%的股票有47只，科創(chuàng)50指數(shù)進(jìn)年來累計上漲了44.15%，居常見寬基指數(shù)前列，整體體現(xiàn)了良好的成長性。
截至2020年10月30日，科創(chuàng)50指數(shù)占科創(chuàng)板指數(shù)成份股的26.18%，占自由流通市值的47.23%，占利潤總額的54.37%，代表性非常強(qiáng)。可以說，投資科創(chuàng)50指數(shù)就是了科創(chuàng)板的一攬子龍頭公司。
從指數(shù)成長性方面看，前三季度各指數(shù)的成長性，科創(chuàng)板也顯著好于其他指數(shù)。例如前三季度滬深300、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50指數(shù)成份股的營業(yè)收入增幅分別為5.43%、8.19%和37.45%，扣非凈利潤增幅分別為4.96%、16.16%和21.83%，科創(chuàng)50指數(shù)成份股的成長性，體現(xiàn)了在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，新興經(jīng)濟(jì)獲得了顯著的成長加速度。
在估值方面，較好的成長性，也讓指數(shù)享受到較高的估值水平。截至2020年11月6日，科創(chuàng)50指數(shù)的市盈率為76.34，顯著高于其他指數(shù)，相對自身則處于60%左右的分位數(shù)，前期高點(diǎn)為101.29。這樣的估值水平，在國際上如何呢？美國的納斯達(dá)克市場，已經(jīng)發(fā)展了50年余年，若剔除納斯達(dá)克上市公司中市值排名前30、發(fā)展較為成熟的公司，余下的公司市值占比達(dá)40%，僅貢獻(xiàn)了24.4%的凈利潤，整體PE估值卻接近80倍，與科創(chuàng)板的估值差不多處在同一個水平。納斯達(dá)克市場在近十年來出現(xiàn)了幾家大型科技公司，才使得整體估值有所回落，作為剛剛起步的科創(chuàng)板，76.34倍的估值，有其合理性。未來，隨著科技巨頭的陸續(xù)回歸，以及成份股業(yè)績的逐步兌現(xiàn)，其估值將逐步回落。
所以綜合來看，借助科創(chuàng)50ETF，普通小散也能分享未來科技龍頭的成長機(jī)遇。
簡單歸納下，科創(chuàng)50ETF的主要看點(diǎn)有：
一是投資科創(chuàng)板龍頭企業(yè)，分享科技行業(yè)的成長盛宴。
二是投資門檻低，不夠科創(chuàng)板投資資格，也可以借助證券賬戶參與，最低一手100元左右即可買賣，跟股票交易一樣，方便。
三是省心省力，交易效率高，一鍵即可購買50只科創(chuàng)龍頭股，且不收取印花稅。
四是投資風(fēng)險偏低?？苿?chuàng)50ETF每只個股最高權(quán)重為10%，可以有效分散個股風(fēng)險，避免個股黑天鵝。
最后，從管理人角度看，個人也比較推薦華夏基金的科創(chuàng)50ETF（588000）. 科創(chuàng)50ETF是跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF中首募認(rèn)購戶數(shù)最多的ETF，首募持有人近70萬戶。同時科創(chuàng)50ETF基金管理人華夏基金是境內(nèi)權(quán)益類ETF管理規(guī)模最大的基金公司。綜合深交所、上交所數(shù)據(jù)，截至今年9月30日，華夏基金權(quán)益類ETF管理規(guī)模超1666億元，行業(yè)市場份額近1/4。而且華夏基金已經(jīng)在ETF領(lǐng)域深耕超16年，積累了豐富的ETF投資管理經(jīng)驗(yàn)。更多持有人的關(guān)注，以及基金管理人本身雄厚的ETF運(yùn)作管理實(shí)力，讓科創(chuàng)50ETF上市后有望帶來更好的流動性體驗(yàn)。此外，科創(chuàng)50ETF由華夏基金數(shù)量投資部董事總經(jīng)理張弘弢和高級副總裁榮膺擔(dān)綱管理，兩人分別具有10年和近5年的ETF投資管理經(jīng)驗(yàn)，這些也為科創(chuàng)50ETF的運(yùn)營管理提供了強(qiáng)有力支持。
不過，科創(chuàng)板的整體波動不小，有了好的工具之后，如何才能更好賺取收益呢？
這里提供兩個較穩(wěn)健的方法：
一是基金定投。可以以當(dāng)前的市盈率為參考基準(zhǔn)，當(dāng)科創(chuàng)50指數(shù)低于76時，每月定投1000元【舉例，具體可參照自己的結(jié)余工資調(diào)整】，當(dāng)?shù)陀?0時是加倍定投，而高于80時逐步賣出。
二是網(wǎng)格交易。利用科創(chuàng)板的高波動性，將資金分成10份，分批買賣。過往科創(chuàng)板的估值波動區(qū)間，最小的市盈率在60附近，最高市盈率在100附近，可以以市盈率80為觀察點(diǎn)，在此下方買入底倉。市盈率每下降一定幅度，增加一份買入，而提高一定幅度則賣出一份?？梢栽诓▌拥氖袌鲋?，反復(fù)收割利潤。例如當(dāng)前76倍市盈率買入1份作為底倉，如果市盈率下跌到70則追加買入一份，如果漲回76則賣出低位買入的1份。不考慮成份股盈利增長和交易手續(xù)費(fèi)，一個來回的盈利空間為8.6%，還是蠻香的。
當(dāng)前，可以通過wind客戶端，或者在蛋卷基金-指數(shù)估值中，查看科創(chuàng)50指數(shù)的估值數(shù)據(jù)。
風(fēng)險提示：以上觀點(diǎn)僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構(gòu)成對投資者的投資建議。
