在道氏理論的基本觀點中，通過基本趨勢闡明了市場的長期方向，但再好的牛市也不是一帆風順的， 在上漲的過程中也存在著下跌的次要趨勢，同時在基本趨勢的研究中，存在著幾個問題：
第一，牛市行情的結(jié)束，先是由次要趨勢開始的，只是后期的下跌演變成了基本熊市中的主要中期趨勢，當大盤已經(jīng)下跌三個月基本熊市確定時，可能這三個月的下跌幅度會很大，此時再賣股票可能會損失很大一部分。
第二，在16年的月線走勢中,2003年的年底上漲（圖1-1中“1?”的位置）也滿足了牛市啟動的條件，但這一次的上漲因為股改的原因只上漲了5個月，隨后的3個月下跌標志著行情的結(jié)束。當我們看到了3個月的下跌才明白時就為時已晚了。
圖1-1
在基本牛市之中，上漲的是主要的，下跌是次要的，而在基本熊市之中，下跌的是主要的，上漲是次要的。通常次要趨勢的時間是3周以上至數(shù)月，一般都是一個月以上。 主要的中期趨勢時間長于次要趨勢時間，則其持續(xù)的時間必定在三周以上（這一條在道氏理論的觀點中雖沒有提及，但我們可以通過其觀點推導出這結(jié)論）。 也就是說大盤經(jīng)過持續(xù)的上漲之后，由高點開始的連續(xù)三周下跌，無論其是基本牛市中的次要趨勢的下跌，還是基本熊市中的主要的中期下跌，后期都有一段時間的下跌，只是下跌的長短不同而已。不管是哪種性質(zhì)的下跌對投資者而言都是不利，都需要投資者回避，然后我們可以等待上升趨勢形成之后再做，利用這個特點可以成功地把握基本趨勢的改變問題，如圖1-2中的圓圈處。
圖1-2
從一個低點啟動的連續(xù)三周的上漲，后期一般都有一段時間的持續(xù)上漲。同樣從一個高點開始的連續(xù)三周下跌，一般后期都有 一段時間的繼續(xù)下跌。這樣我們利用下降趨勢形成后還會有持續(xù)的慣性下跌這個特點就能夠成功地回避圖1-2中“1”之后2004年4月開始的長達一年時間的熊市下跌。
同理2005年7的7月，大盤已經(jīng)從6月的998點開始出現(xiàn)了連續(xù)兩個月的上漲，很多人還在說大盤要下跌到700點、500點，那么我們來看看當時的市場走勢。
圖1-3
圖1-3為滬綜指的月、周、日同期走勢圖，當市場如果能從低位漲到8月8日，那么在大盤由低點開始的上揚就已經(jīng)持續(xù)15天的時間，15天的時間超出了日常波動的范圍，而在周k線上形成3周的上揚將意味著后期還將繼續(xù)上漲，由此判斷出8月的月k線也會是紅色的，由于6、7月大盤已經(jīng)上漲，這樣就會形成經(jīng)過長時間熊市以來的連續(xù)三個月的陽線，由此而產(chǎn)生牛市的基礎(chǔ)。
