本次為大家推薦的一本書(shū)是《巴菲特與索羅斯的投資習(xí)慣》，巴菲特與索羅斯都是名聲顯赫的投資大師，他們的生活經(jīng)歷有著不少的相似之處。比如說(shuō)兩個(gè)人都是在1930年出生，那會(huì)兒正是美國(guó)股市大崩盤(pán)之后最蕭條的時(shí)期，兩個(gè)人都是白手起家，都依靠金融市場(chǎng)成為億萬(wàn)富翁，兩個(gè)人都戴眼鏡，都支持過(guò)希拉里克林頓，妻子都叫做蘇珊。
兩位大師都沒(méi)有考過(guò)證券從業(yè)資格證書(shū)，照理來(lái)說(shuō)，這個(gè)證書(shū)是華爾街的必備通行證，但是巴菲特拖著沒(méi)去考，他自己說(shuō)不敢確定能否考得過(guò)，索羅斯倒是考了一次沒(méi)過(guò)，以后也就再?zèng)]有去考過(guò)了。沒(méi)有證書(shū)看來(lái)并沒(méi)有妨礙巴菲特與索羅斯的財(cái)富之路，但是兩個(gè)人的投資事業(yè)似乎就沒(méi)有什么交集了。
打個(gè)比方，在金融江湖當(dāng)中，巴菲特可謂是根正苗紅，出身少林派，老師是價(jià)值投資的一代宗師---格雷厄姆，巴菲特的財(cái)富來(lái)自于長(zhǎng)期持股，他的絕學(xué)是尋找偉大的公司，等待這些公司的成長(zhǎng)帶給他豐厚的回報(bào)，巴菲特博學(xué)、睿智，被譽(yù)為奧馬哈的圣人，是金融界的正能量。
而索羅斯留給人的印象就沒(méi)有那么好了，他是金融市場(chǎng)上的投機(jī)者，像日月神教的東方教主，所過(guò)之處總會(huì)掀起腥風(fēng)血雨。他善于抓住稍縱即逝的大機(jī)會(huì)，快進(jìn)快出，往往在短時(shí)間內(nèi)就能獲得巨額財(cái)富。索羅斯最輝煌的成就就是做空英鎊，這一戰(zhàn)當(dāng)中他戰(zhàn)勝了英國(guó)央行，同時(shí)他還是東南亞金融危機(jī)的主要肇事者之一。
兩位大師的投資風(fēng)格是截然不同，但是馬克.泰爾發(fā)現(xiàn)有一點(diǎn)是相同的，兩位大師都是非?？焖俚淖龀稣_的投資決策，巴菲特可以在十分鐘內(nèi)決定購(gòu)買(mǎi)一家價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的公司。而索羅斯有一次在辦公室和人談話，談到一半的時(shí)候，他停下來(lái)做出一個(gè)數(shù)億美元的投資決策。
當(dāng)時(shí)的客人后來(lái)回憶說(shuō)，我嚇得發(fā)抖，巨額交易在索羅斯這兒，就像喝杯咖啡、吃塊甜點(diǎn)一樣，隨意、簡(jiǎn)單。巴菲特和索羅斯的投資決策為什么都這么快呢？這就是本書(shū)要談的關(guān)鍵問(wèn)題------投資習(xí)慣。在本書(shū)作者馬克.泰爾看來(lái)，做出正確的投資決策，在兩位大師這已經(jīng)是一種習(xí)慣。
他們多年的經(jīng)驗(yàn)讓他們?cè)诿鎸?duì)機(jī)會(huì)的時(shí)候可以做出一種自動(dòng)習(xí)慣，是一種無(wú)意識(shí)能力。我們來(lái)設(shè)想一個(gè)場(chǎng)景，開(kāi)車(chē)在路上變道，如果說(shuō)一位經(jīng)驗(yàn)豐富的老司機(jī)，他瞬間就能做出判斷，打轉(zhuǎn)向燈、打方向盤(pán)、減速或者加速，車(chē)道就換過(guò)去了。
但是如果說(shuō)換成一個(gè)不會(huì)開(kāi)車(chē)的新手，那么變道其實(shí)是一個(gè)非常復(fù)雜的物理問(wèn)題。我們車(chē)速多少，前后車(chē)速是多少，旁邊的車(chē)道上前后車(chē)距離是多少，他們的車(chē)速又是多少，幾個(gè)變量列方程，然后計(jì)算變道的時(shí)機(jī)、速度，他可能直接暈了，而且很容易造成交通事故。
差別就在于變道對(duì)于老司機(jī)來(lái)說(shuō)完全不需要思考，他只是做一個(gè)無(wú)意識(shí)行為，這就是我們所通常說(shuō)的習(xí)慣成自然。那么兩位投資大師都有著哪些與眾不同的習(xí)慣呢？這就是本書(shū)要講的內(nèi)容。本書(shū)作者馬馬克.泰爾是澳大利亞財(cái)經(jīng)作家，他最早從黃金期貨當(dāng)中賺到了第一桶金，成為職業(yè)投資者。后來(lái)他辦了一份叫做世界金融分析家的免費(fèi)雜志，當(dāng)起了投資顧問(wèn)。表面上他信心滿滿的向客戶推薦各種股票，但是實(shí)際上他的投資業(yè)績(jī)確實(shí)非常糟糕，以至于在很長(zhǎng)的一段時(shí)間當(dāng)中，他自己的錢(qián)只敢存在銀行。
聽(tīng)上去有點(diǎn)諷刺，但是也很坦誠(chéng)，這恐怕是大多數(shù)投資顧問(wèn)的真實(shí)寫(xiě)照。如果你一直這么下去，馬克.泰爾終其一生也許就是一個(gè)默默無(wú)聞的股市黑嘴。但是后來(lái)他認(rèn)真研究了巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣，依照大師的習(xí)慣改變了自己的投資行為。
從此以后，馬克.泰爾開(kāi)始逆襲。1998年以來(lái)，他的年均收益率達(dá)到24.4%，這是一個(gè)相當(dāng)高的成績(jī)，已經(jīng)接近了巴菲特的年均水平。可以說(shuō)馬克用自己的成功證明了這些習(xí)慣的巨大價(jià)值。馬克在本書(shū)當(dāng)中總結(jié)了巴菲特和索羅斯二十三個(gè)制勝習(xí)慣。
本次將以五個(gè)習(xí)慣作為線索，為各位濃縮提煉本書(shū)的精華內(nèi)容。
第一個(gè)習(xí)慣，永遠(yuǎn)把保本兒放在第一位。這聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)平平無(wú)奇，卻是兩位大師最重視的習(xí)慣。為什么呢？因?yàn)樵诮鹑谑袌?chǎng)，賠錢(qián)太容易了。
舉個(gè)例子，維克多.尼德霍夫曾經(jīng)是全球十大基金經(jīng)理之一，他管理的對(duì)沖基金年均收益率達(dá)到百35%，很早就成為了億萬(wàn)富翁，在華爾街可謂是傲視群雄。然而在1997年10月27號(hào)這天，一天之內(nèi)他虧掉了所有財(cái)富。
這個(gè)沉重的打擊，讓這位出生哈佛大學(xué)的傳奇投資人至今也沒(méi)有恢復(fù)元?dú)狻ｎ?lèi)似的故事每天都在發(fā)生著。許多普通投資者都遭遇過(guò)股價(jià)被腰斬的經(jīng)歷，或者聽(tīng)說(shuō)過(guò)身邊某位朋友爆倉(cāng)了，可以試想一下，如果說(shuō)你損失了50%的資本，需要多長(zhǎng)時(shí)間才能夠重新回到起點(diǎn)呢？
假如你是巴菲特，年均收益率達(dá)到25%，那么你需要三年。如果你是索羅斯，收益率有28%，需要兩年。如果你不如兩位大師，年均收益率只有12%，那么你需要六年時(shí)間才能夠滿血復(fù)活。事實(shí)上，對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，一旦遭遇了腰斬，永遠(yuǎn)也無(wú)法回本。
所以說(shuō)永遠(yuǎn)不要讓你的本金遭受過(guò)大的損失。不過(guò)，金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)是與收益共存的，要賺大錢(qián)就要冒大險(xiǎn)，如果謹(jǐn)小慎微不敢承受損失，怎么能夠賺大錢(qián)呢？其實(shí)這是一種誤解，巴菲特和索羅斯在做一筆交易的時(shí)候，并不會(huì)滿腦子想著保本兩個(gè)字。
打一個(gè)比方，你開(kāi)車(chē)的時(shí)候想的是什么呢？是怎么到達(dá)目的地，對(duì)吧？你想的不會(huì)是保命，但是安全是行車(chē)的基礎(chǔ)，你會(huì)與前面的車(chē)保持距離，小心左右的車(chē)輛和行人，遇到危險(xiǎn)及時(shí)剎車(chē)，只要遵守了這個(gè)規(guī)則，自然會(huì)安全到達(dá)目的地。
同樣的道理，巴菲特和索羅斯也有一套安全行車(chē)的規(guī)則，讓他們保住資本，同時(shí)賺取超常利潤(rùn)。這個(gè)規(guī)則就是只投資高概率事件。所謂高概率事件，簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)就是那些勝算很大的投資機(jī)會(huì)。這個(gè)規(guī)則用孫子兵法的一句話來(lái)說(shuō)，就是先勝而后求戰(zhàn)。
一起來(lái)看一看巴菲特1972年投資華盛頓郵報(bào)的經(jīng)典案例。當(dāng)時(shí)道瓊斯指數(shù)下跌了40%，華盛頓郵報(bào)的股價(jià)從38美元跌到了20美元，雖然說(shuō)跌幅也不小，但是沒(méi)有人敢輕言抄底。為什么呢？因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)漂亮50指數(shù)的成份股，比如ibm、寶麗來(lái)、施樂(lè)這些公司可是跌了80%的。
所以說(shuō)市場(chǎng)悲觀的認(rèn)為華盛頓郵報(bào)還得繼續(xù)大跌，可是巴菲特卻從27美元開(kāi)始分批購(gòu)買(mǎi)，一路增持，他的依據(jù)是華盛頓郵報(bào)的市值只有八千萬(wàn)美元。而另一家出版商本來(lái)要以四億美元購(gòu)買(mǎi)華盛頓郵報(bào)的報(bào)紙和雜志業(yè)務(wù)，股價(jià)下跌之后，華盛頓郵報(bào)的這些業(yè)務(wù)就不值錢(qián)了嗎？
答案是否定的，它仍然管理有方，年收益率達(dá)到19%，擁有卓越的名牌，仍然在華盛頓等地區(qū)具有壟斷地位。那么簡(jiǎn)單的一算賬，等于現(xiàn)在是以兩折的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)這家優(yōu)秀企業(yè)，賺錢(qián)就是一個(gè)高概率事件。后來(lái)華盛頓郵報(bào)成為巴菲特持股時(shí)間最長(zhǎng)的股票，30年增長(zhǎng)120倍。
巴菲特與索羅斯的高概率事件與他們的市場(chǎng)哲學(xué)息息相關(guān)。巴菲特給投資市場(chǎng)起了一個(gè)名字市場(chǎng)先生，市場(chǎng)先生每天都會(huì)出現(xiàn)，提出一個(gè)價(jià)格買(mǎi)你的股票，或者是把股票賣(mài)給你。這位先生是一個(gè)躁狂抑郁癥患者，他的報(bào)價(jià)極不穩(wěn)定，有的時(shí)候他的報(bào)價(jià)高的離譜，有的時(shí)候又低的離譜。
當(dāng)市場(chǎng)先生心情抑郁，報(bào)出一個(gè)極低價(jià)格的時(shí)候，賺錢(qián)就是一個(gè)高概率事件。索羅斯的看法和巴菲特很類(lèi)似，他也不相信市場(chǎng)是有效的，他提出了一套反身性理論。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)有兩點(diǎn)，第一，投資者的信念會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格，比如大多數(shù)人看好某只股票，那么它的價(jià)格就會(huì)上漲，因?yàn)榇蠹叶紩?huì)去買(mǎi)。
第二，價(jià)格的變化會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的變化。這個(gè)提法有點(diǎn)莫名其妙，舉個(gè)例子你就明白了，比如財(cái)富效應(yīng)，股市上漲，投資者感到自己更富有了，于是會(huì)增加自己的消費(fèi)和投資，結(jié)果全社會(huì)的消費(fèi)額和利潤(rùn)都上升了，經(jīng)濟(jì)的基本面改善了。
這又會(huì)促進(jìn)股市進(jìn)一步上漲。索羅斯認(rèn)為一旦市場(chǎng)形成反身性，趨勢(shì)就會(huì)持續(xù)，這個(gè)時(shí)候賺錢(qián)同樣是一個(gè)高概率事件。1997年索羅斯做空泰銖，泰國(guó)央行不得已實(shí)施浮動(dòng)匯率制。本來(lái)泰國(guó)央行計(jì)算過(guò)泰銖的真實(shí)價(jià)值是32銖兌1美元，所以他們估計(jì)泰銖會(huì)貶值20%左右，但是到了年底，泰銖貶值幅度超過(guò)了50%。
也許泰國(guó)央行的估算非常符合貨幣理論模型，但是他們沒(méi)有想到的是，泰銖的自由浮動(dòng)引發(fā)了反身性過(guò)程。具體過(guò)程是這樣的，九十年代泰國(guó)借入了大筆外債，大約占到國(guó)家GDP的50%。泰銖貶值使得泰國(guó)的美元債務(wù)規(guī)模驟然膨脹，引發(fā)國(guó)際投資者對(duì)泰國(guó)還債能力的擔(dān)憂。
他們拋售一切泰國(guó)資產(chǎn)兌換美元，泰銖進(jìn)一步貶值，無(wú)力還債的企業(yè)越來(lái)越多，即使沒(méi)有債務(wù)的企業(yè)也岌岌可危。泰國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速衰退，于是泰銖繼續(xù)貶值。索羅斯篤定泰國(guó)央行實(shí)行浮動(dòng)匯率制，以及引發(fā)反身性，是一個(gè)高概率事件。
于是他同時(shí)在外匯現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上做空泰銖，盈利超過(guò)十億美元。
回避風(fēng)險(xiǎn)，把保本兒放在第一位，是兩位大師的制勝習(xí)慣。而要做到這一點(diǎn)，關(guān)鍵在于投資高概率事件。
兩位大師的第二個(gè)習(xí)慣，只投資自己懂的領(lǐng)域。前面說(shuō)到了高概率事件，那么自然有一個(gè)問(wèn)題，在哪兒尋找這些高概率事件呢？作者馬克說(shuō)，就在自家后院，這里自家后院是指你懂行的領(lǐng)域，也就是巴菲特所常說(shuō)的能力范圍內(nèi)。
所謂術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻，在你的專(zhuān)長(zhǎng)領(lǐng)域，抓住盈利機(jī)會(huì)的概率肯定是最高的。比如索羅斯不會(huì)去買(mǎi)巴菲特看中的股票，而巴菲特也不會(huì)去做索羅斯的衍生品對(duì)沖。有兩個(gè)人塑造了巴菲特的能力范圍，一個(gè)是格雷厄姆，一個(gè)是費(fèi)希爾，也有翻譯叫做費(fèi)舍或費(fèi)雪。格雷厄姆是價(jià)值投資的開(kāi)山鼻祖，他只尋找那些價(jià)格大幅低于價(jià)值的廉價(jià)股票，費(fèi)希爾尋找的也是廉價(jià)股，只不過(guò)這個(gè)廉價(jià)是相對(duì)于股票的成長(zhǎng)性而言。比如今天價(jià)值一塊錢(qián)的股票價(jià)格是一塊一，但是它明天的價(jià)值是兩塊。
這種高速成長(zhǎng)的股票就是費(fèi)希爾要找的，巴菲特說(shuō)過(guò)，自己的能力范圍就是由格雷厄姆和費(fèi)希爾構(gòu)成。如果說(shuō)市場(chǎng)上沒(méi)有符合格雷厄姆和費(fèi)希爾標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)會(huì)，他會(huì)選擇旁觀。比如他曾經(jīng)在1969年關(guān)閉過(guò)自己的合伙公司，他說(shuō)我不想玩一個(gè)我不懂的游戲，所以我決定激流勇退。
2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的時(shí)候，巴菲特的選擇也是完全不參與。再來(lái)看索羅斯，一般人的印象當(dāng)中，索羅斯的量子基金在期貨和外匯市場(chǎng)上那是翻云覆雨，似乎無(wú)處不在。但是實(shí)際上相對(duì)于萬(wàn)億級(jí)的衍生品市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，索羅斯百億規(guī)模的基金也只占據(jù)了一小片領(lǐng)地。
索羅斯的能力范圍來(lái)自于哲學(xué)家波普爾，在波普爾的啟發(fā)下，索羅斯認(rèn)為所有人對(duì)世界的認(rèn)識(shí)都是扭曲的，這種扭曲會(huì)影響金融市場(chǎng)。前面我們講過(guò)索羅斯的反身性理論，基本上都是利用人們的認(rèn)知扭曲進(jìn)行投機(jī)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，索羅斯不參與正常的市場(chǎng)，被那些循規(guī)蹈矩的交易不感冒。
有一次本書(shū)作者馬克.泰爾參加一個(gè)晚宴，遇上一位叫做拉里的投資者。拉里對(duì)生物科學(xué)非常著迷，平時(shí)閱讀的都是自然雜志這一類(lèi)的科學(xué)期刊。因?yàn)閷?duì)生物科學(xué)懂得多，所以他就專(zhuān)門(mén)研究生物領(lǐng)域的科技公司，結(jié)果投中了好幾家非常有前景的創(chuàng)業(yè)公司，僅幾年時(shí)間就賺到了數(shù)百萬(wàn)美元。宴會(huì)上許多人都圍著拉里向他請(qǐng)教，怎么投資什么公司。這些人里邊有一位女士叫做瑪麗，她看上去對(duì)股票一無(wú)所知。馬克很好奇，于是問(wèn)他以前都做過(guò)些什么投資，兩個(gè)人這么聊了起來(lái)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)瑪麗原來(lái)對(duì)房地產(chǎn)投資非常在行，有著多年的炒房經(jīng)驗(yàn)，最近剛剛買(mǎi)了兩套公寓，價(jià)格已經(jīng)翻了一倍了。
瑪麗明明很懂房產(chǎn)投資，而且做得也很不錯(cuò)，何苦要去投資生物工？多數(shù)人其實(shí)與瑪麗一樣，沒(méi)有意識(shí)到自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域蘊(yùn)含著最好的投資機(jī)會(huì)。這山望著那山高，偏偏去投那些自己不熟悉的領(lǐng)域。
作者建議這樣的人向巴菲特和索羅斯學(xué)習(xí)，拒絕能力范圍之外的一切機(jī)會(huì)，專(zhuān)注于自己懂行的領(lǐng)域，在懂行的領(lǐng)域怎么找到投資機(jī)會(huì)呢？
兩位大師的說(shuō)法是自己去調(diào)查。其實(shí)許多投資者也知道調(diào)查很重要，但是他們的調(diào)查往往來(lái)自于二手資料，比如說(shuō)股評(píng)專(zhuān)欄、財(cái)經(jīng)節(jié)目等等。巴菲特和索羅斯就是自己調(diào)查一手資料，研究企業(yè)年報(bào)，實(shí)地考察，拜訪企業(yè)高層。
看年報(bào)是巴菲特的最大愛(ài)好，哈撒韋公司的檔案室里有188個(gè)抽屜，都是用來(lái)裝年報(bào)的。巴菲特唯一的調(diào)查助理就是檔案室的管理員，索羅斯同樣會(huì)研究大量的年報(bào)，除此之外，他廣泛閱讀各類(lèi)行業(yè)刊物，如果想了解的情況不在年報(bào)當(dāng)中，兩位大師會(huì)走出去挖掘信息。
巴菲特曾經(jīng)為了調(diào)查一家生產(chǎn)汽油添加劑的企業(yè)，花了半個(gè)月的時(shí)間在貨車(chē)站數(shù)油罐車(chē)的數(shù)量。七十年代末期，索羅斯預(yù)感到模擬技術(shù)將要被數(shù)字技術(shù)所取代，于是他跑去參加美國(guó)電子工業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)議，期間每天拜訪八到十家公司，竭盡全力去了解新興的數(shù)字技術(shù)行業(yè)。
第三個(gè)習(xí)慣，集中投資。主流的投資理論推崇分散投資。如果說(shuō)一個(gè)投資組合當(dāng)中有一百只股票，那么即使有一只跌了50%，總資本也只是損失了0.5%。
但是有兩個(gè)問(wèn)題，分散化會(huì)限制你的利潤(rùn)。如果購(gòu)買(mǎi)一百只股票，即使有一只翻倍了，總資本也只是增加了百分之一。關(guān)于這個(gè)道理，美國(guó)的財(cái)富雜志做過(guò)一個(gè)經(jīng)典總結(jié)，說(shuō)從來(lái)沒(méi)有人靠分散投資成為億萬(wàn)富翁。第二個(gè)問(wèn)題，分散化從根本上來(lái)說(shuō)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，一個(gè)人對(duì)選擇股票沒(méi)有信心，于是他告訴自己，多買(mǎi)幾只不同的吧，總有一些會(huì)長(zhǎng)總不至于都虧吧。
這樣的想法呢或許能夠帶來(lái)一點(diǎn)安全感，但是在巴菲特和索羅斯看來(lái)是荒唐可笑的。巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，分散化是無(wú)知者的自我保護(hù)手段，我們可以用生活當(dāng)中的選擇做一個(gè)類(lèi)比。C羅是炙手可熱的足球明星，試想一下，如果說(shuō)有個(gè)投資顧問(wèn)告訴少年C羅，你要集中練足球，風(fēng)險(xiǎn)太大了，萬(wàn)一沒(méi)成呢，不如分散一下練練籃球還有乒乓球吧。
C羅會(huì)如何回答呢？在任何一個(gè)領(lǐng)域想要成功都必須專(zhuān)注，甚至需要all in，怎么到了金融市場(chǎng)，真理就改變了嗎？不會(huì)，人的時(shí)間和精力是有限的，投資者特別是業(yè)余投資者不可能去調(diào)查和甄別太多的股票。如果說(shuō)一個(gè)人買(mǎi)了一大堆股票，可以肯定的說(shuō)，其中90%都是張三李四推薦的。
買(mǎi)了一堆自己都不了解的股票能夠降低風(fēng)險(xiǎn)嗎？另一方面，控制風(fēng)險(xiǎn)的真正關(guān)鍵是提高每一筆交易的勝算，也就是前面講到的尋找高概率事件。而高概率事件不是說(shuō)有就有的，很可能半年也不見(jiàn)得發(fā)現(xiàn)一個(gè)，好不容易找到一個(gè)當(dāng)然要集中獲利。
所以說(shuō)每當(dāng)遇到好的投資目標(biāo)，即便財(cái)力雄厚如巴菲特，也只是恨錢(qián)少。華爾街上流傳著一個(gè)故事，索羅斯的接班人克魯克.米勒在掌管量子基金之后開(kāi)始做空美元。當(dāng)這筆交易出現(xiàn)盈利的時(shí)候，索羅斯問(wèn)他投了多少，米勒回答說(shuō)十億美元。
索羅斯聽(tīng)了之后很不屑的對(duì)他說(shuō)，這也算投資啊，在索羅斯看來(lái)，米勒投的太少了，如果對(duì)交易有信心，就必須全力出擊。在一筆交易上投入大量資本需要勇氣。但是對(duì)于索羅斯來(lái)說(shuō)，如果判斷正確，投入多少都不算多。
第四個(gè)習(xí)慣，對(duì)投資抱著無(wú)限的耐心。
巴菲特和索羅斯的投資風(fēng)格可以用一句話概括，靜若處子，動(dòng)若脫兔。沒(méi)有機(jī)會(huì)的時(shí)候，他們會(huì)耐心等待，一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，他們會(huì)即刻行動(dòng)。機(jī)會(huì)多久能來(lái)呢？這誰(shuí)也不知道。比如巴菲特就曾經(jīng)在哈薩維公司1998年的年會(huì)上說(shuō)，他已經(jīng)好幾個(gè)月沒(méi)有找到這個(gè)投資的股票了。
但是巴菲特不會(huì)為了投資而投資，他樂(lè)于等待，他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，我沒(méi)有時(shí)間框架，我會(huì)無(wú)期限的等。很多人都知道，索羅斯最經(jīng)典的案例是1992年做空英鎊，他一天之內(nèi)賺了二十億美元。但是一般人不知道的是，為了這一天，索羅斯等待了五年時(shí)間。
1987年英國(guó)加入歐洲匯率機(jī)制，這個(gè)機(jī)制是以聯(lián)邦德國(guó)的貨幣馬克為核心，其他國(guó)家的貨幣盯著馬克。當(dāng)時(shí)英鎊利率較高，歐洲資本流入英國(guó)，反對(duì)英鎊的需求，拖住了英鎊的匯率。所以從表面上來(lái)看，英鎊的表現(xiàn)和馬克一樣穩(wěn)定，但是索羅斯已經(jīng)意識(shí)到這種穩(wěn)定是暫時(shí)的，歐洲匯率機(jī)制遲早要瓦解。
所以打那之后英鎊進(jìn)入了索羅斯的視野，三年之后德國(guó)統(tǒng)一，德國(guó)的相對(duì)實(shí)力進(jìn)一步提升，這加劇了歐洲各國(guó)之間的不平衡。這個(gè)時(shí)候索羅斯已經(jīng)清晰地看到，弱勢(shì)的英鎊必然難以長(zhǎng)期盯著馬克，也就是說(shuō)英鎊貶值將是一個(gè)高概率事件。
之后普羅斯又耐心的等待了兩年，直到1992年，他從德國(guó)聯(lián)邦銀行總裁的講話當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，德國(guó)人希望把弱勢(shì)貨幣排除出歐洲匯率機(jī)制。索羅斯的假設(shè)得到了驗(yàn)證，機(jī)會(huì)終于來(lái)了。作為行動(dòng)的前奏，索羅斯先攻擊了意大利里拉，他獲得了成功，但是做空里拉賺取的利潤(rùn)，索羅斯這才殺向了他期待已久的獵物------英鎊，索羅斯為了最佳的投資時(shí)機(jī)，可以耐心蟄伏五年，而一旦時(shí)機(jī)成熟，立馬出擊，絕不手軟。當(dāng)時(shí)量子基金的總資產(chǎn)是七十億美元，而索羅斯做空英鎊的時(shí)候，通過(guò)加杠桿兒總共投入了一百億美元，稱得上是徹底all in了。
巴菲特在看到機(jī)會(huì)的時(shí)候，同樣也不會(huì)遲疑，比如他收購(gòu)美國(guó)第二個(gè)珠寶零售商，談判只用了十分鐘，問(wèn)了五個(gè)問(wèn)題。然后。博山總裁給出一個(gè)報(bào)價(jià)，巴菲特和他握手成交。本書(shū)作者馬克說(shuō)，普通投資者常見(jiàn)的問(wèn)題是頻繁交易，匆忙開(kāi)始一筆投資，但是在真正的機(jī)會(huì)到來(lái)的時(shí)候呢卻左顧右盼、猶豫不決。
但是巴菲特和索羅斯恰恰相反，他們不會(huì)輕易開(kāi)始一筆投資，但是一旦決定就會(huì)立刻行動(dòng)。
兩位大師的第五個(gè)習(xí)慣，二十四小時(shí)不離投資。在本書(shū)作者馬克看來(lái)，巴菲特和索羅斯這兩位投資大師之所以如此成功，最大的原因在于他們把投資當(dāng)作生命，為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而傾盡全力，持之以恒。
據(jù)索羅斯回憶，他甚至做夢(mèng)都會(huì)夢(mèng)到自己的投資，而巴菲特說(shuō)過(guò)，只要我活著，我就不會(huì)停止投資。眾所周知，看年報(bào)幾乎是他最大的業(yè)余愛(ài)好。有一次，巴菲特和妻子蘇珊去朋友家吃飯，這位朋友剛從埃及回來(lái)，晚飯之后他打開(kāi)了幻燈機(jī)，為客人展示金字塔的照片。
這個(gè)時(shí)候巴菲特說(shuō)，我有個(gè)更好的主意，你給蘇珊放照片，我去你們臥室讀一份年報(bào)怎么樣？生活當(dāng)中的巴菲特是一個(gè)很節(jié)儉的人，他今天住的他是1958年三萬(wàn)美元買(mǎi)下的房子，他喜歡在麥當(dāng)勞吃飯，而不是在高檔的西餐廳。
甚至據(jù)說(shuō)巴菲特買(mǎi)一瓶飲料也會(huì)價(jià)比三家。索羅斯同樣也節(jié)儉，他一生當(dāng)中大多數(shù)時(shí)間都住在普通的住宅當(dāng)中，毫不關(guān)心居住環(huán)境。他與第二任妻子結(jié)婚之后，妻子出去找房子，結(jié)果找到的房子都被索羅斯否決了，不是嫌太貴就是嫌太大。
索羅斯出門(mén)的時(shí)候會(huì)坐出租車(chē)或者公交車(chē)，有的時(shí)候干脆步行。兩位大師的生活如此節(jié)儉，那么他們賺錢(qián)的動(dòng)力是什么呢？一般來(lái)說(shuō)賺錢(qián)的動(dòng)力有兩種，一種是遠(yuǎn)離形式，為了遠(yuǎn)離貧窮，所以要賺錢(qián)。如果是出于這種動(dòng)機(jī)，當(dāng)一個(gè)人積累了一定的財(cái)富，他就會(huì)停步不前。
兩位大師顯然不是為了遠(yuǎn)離貧窮，事實(shí)上巴菲特在1956年就已經(jīng)財(cái)務(wù)自由了，那個(gè)時(shí)候他還沒(méi)有真正開(kāi)始投資生涯。而索羅斯在1981年也已經(jīng)擁有了2500萬(wàn)美元身價(jià)，足以提前退休。真正讓他們不知疲倦工作的是第二種動(dòng)力------追求。
巴菲特追求的是樂(lè)趣，對(duì)他來(lái)說(shuō)，每天跳著踢踏舞來(lái)到辦公室，閱讀一本年報(bào)，看著財(cái)富增長(zhǎng)就是最大的樂(lè)趣。他說(shuō)，我在做我非常愛(ài)做的事情，錢(qián)只是副產(chǎn)品。而索羅斯的追求呢似乎更有一些哲學(xué)的意味，他把金融領(lǐng)域當(dāng)作自己思想的試驗(yàn)場(chǎng)，他想證明自己的觀點(diǎn)，成為受人敬仰的哲學(xué)家。
這種追求讓兩位大師進(jìn)入了一種稱為心流的狀態(tài)，精神完全集中到投資上，心無(wú)旁騖，忘記了享樂(lè)，甚至忘記了金錢(qián)。作者馬克認(rèn)為這是任何領(lǐng)域的所有大師們共同的特征，而金錢(qián)只是這種忘我投入的附加獎(jiǎng)勵(lì)。
最后，馬克建議所有投資者像巴菲特和索羅斯這兩位大師一樣，專(zhuān)注于投資本身，享受投資的過(guò)程，這樣可以讓你擺脫投資過(guò)程當(dāng)中的各種心理和情緒干擾。
總結(jié)下本書(shū)內(nèi)容：
第一個(gè)習(xí)慣，永遠(yuǎn)把資本放在第一位。第二個(gè)習(xí)慣，只投資自己懂行的領(lǐng)域。第三個(gè)習(xí)慣，集中投資。第四個(gè)習(xí)慣，對(duì)投資保有無(wú)限的耐心。第五個(gè)習(xí)慣，二十四小時(shí)不離投資，巴菲特和索羅斯都是這個(gè)時(shí)代標(biāo)桿式的投資大師。
研究他們投資方法的書(shū)有很多，而本書(shū)獨(dú)辟蹊徑，把關(guān)注的重點(diǎn)放在了兩位大師的投資習(xí)慣上。在本書(shū)作者看來(lái)，習(xí)慣的力量是巨大的，學(xué)習(xí)兩位大師的投資習(xí)慣，規(guī)范你的投資行為，可以幫助你獲得一種無(wú)意識(shí)能力，確保你行走在一條正確的財(cái)富之路上。
華君雷，三位985經(jīng)濟(jì)金融學(xué)碩士，非專(zhuān)業(yè)投資者的睿智伙伴，借助Wind、Choice投研數(shù)據(jù)庫(kù)，緊跟資本市場(chǎng)前沿，從粉絲利益出發(fā)，點(diǎn)亮漫漫投資路。
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