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m2增速是什么

M2（反映貨幣供應量的重要指標），廣義貨幣（Broad money）是一個經(jīng)濟學概念。M0、M1、M2、M3都是用來反映貨幣供應量的重要指標。M1反映著經(jīng)濟中的現(xiàn)實購買力；M2同時反映現(xiàn)實和潛在購買力。若M1增速較快，則消費和終端市場活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機風險；M1過高M2過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險。

根據(jù)國際貨幣基金組織的定義：
M1=通貨 活期存款。
M2=M1 定期存款 儲蓄存款 外匯存款。
M2 M1增速就是M2 M1的增長速度增快，說明貨幣供給增多。
貸款增速就是貸款的金額增加了，說明貨幣需求增加。
CPI是消費物價指數(shù)的簡稱。CPI和通貨膨脹直接掛鉤，CPI上升，就意味著通貨膨脹。

歷年m2增速

中國央行1月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國12月新增人民幣貸款4825億元，預期為5700億元，前值為6246億元；中國12月貨幣供應M2年率增長13.6%，預期增長13.9%，前值增長14.2%；中國2013年新增人民幣貸款8.89萬億元，同比多增6879億元。中國12月貨幣供應M1年率增長9.3%，預期增長9.0%，前值增長9.4%；12月貨幣供應M0年率增長7.1%，預期增長8.0%，前值增長7.7%。

中國四季度外匯儲備余額為3.82萬億美元，前值從3.66萬億美元修正為3.6627萬億美元；中國2013年社會融資規(guī)模17.29萬億元，比上年多1.53萬億元。

中國央行表示，將不會收緊或放松貨幣政策，2013年M2和貸款數(shù)據(jù)基本達到調(diào)控要求，2014年將保持審慎的貨幣政策。

2013年年末，我國廣義貨幣(M2)余額110.65萬億元，同比增長13.6%；狹義貨幣(M1)余額33.73萬億元，同比增長9.3%；流通中貨幣(M0)余額5.86萬億元，同比增長7.1%。全年凈投放現(xiàn)金3899億元。

央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成表示，“衡量貨幣超發(fā)不超發(fā)，要看物價、GDP和就業(yè)，只要物價沒有大幅上漲，就不能說貨幣存在超發(fā)。在中國經(jīng)濟發(fā)展過程中，我們做到了相對的高增長和低通脹”。昨天，就“中國貨幣是否超發(fā)”問題。貨幣政策本質(zhì)上是在CPI、經(jīng)濟增長和就業(yè)之間尋找一個平衡點，貨幣是否超發(fā)，要看GDP、就業(yè)和物價，只要物價沒有大幅上漲，貨幣就沒有超發(fā)，“最近十幾年來，我國的物價漲幅平均為2%-3%，而我國的經(jīng)濟增長最近10年接近9%-10%，可以說中國經(jīng)濟實現(xiàn)了相對的高增長和相對的低通脹，貨幣政策為經(jīng)濟的平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造了一個穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境?！?/p>

2013年我國新增貸款8.89萬億元，同比多增6879億元，是繼2009年后的次高水平，2013年創(chuàng)下4年來的歷史新高。2009年至2012年，我國歷年人民幣貸款增量分別為9.59萬億元、7.95萬億元、7.47萬億元和8.2萬億元。

盛松成稱，2013年我國社會融資規(guī)模為17.29萬億元，為年度歷史最高水平，比上一年多1.53萬億元。“社會融資規(guī)模保持適度增長，融資結(jié)構(gòu)進一步多元，在剛剛過去的一年里，金融體系對實體經(jīng)濟的資金支持力度是比較大的?！?/p>

2014年7月15日，央行公布2014年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。其中，M2余額120.96萬億元 同比增長14.7%。

中國人民銀行2015年1月15日發(fā)布2014年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，數(shù)據(jù)顯示，12月末，廣義貨幣(M2)余額122.84萬億元，同比增長12.2%，增速分別比上月末和上年末低0.1個和1.4個百分點，2014年人民幣貸款增加9.78萬億元，同比多增8900億元。

2015年2月13日，央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣（M2）余額124.27萬億元,同比增長10.8%，增速創(chuàng)下歷史新低。不過，當月人民幣貸款增加1.47萬億元，超過市場預期。

央行數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額124.27萬億元,同比增長10.8%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和2.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額34.81萬億元,同比增長10.6%；流通中貨幣(M0)余額6.30萬億元,同比下降17.6%。1月份凈投放現(xiàn)金2781億元。

央行2015年4月14日日公布2015年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，3月末，廣義貨幣增長11.6%，狹義貨幣增長2.9%；一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，人民幣存款增加4.15萬億元；3月份銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率3.69%；3月末，國家外匯儲備余額3.73萬億美元；一季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務發(fā)生1.65萬億元。具體如下：

3月末，廣義貨幣(M2)余額127.53萬億元,同比增長11.6%，增速分別比上月末和去年末低0.9個和0.6個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.72萬億元,同比增長2.9%，增速分別比上月末和去年末低2.7個和0.3個百分點；流通中貨幣(M0)余額6.2萬億元,同比增長6.2%。2015年一季度凈投放現(xiàn)金1690億元。

2015年5月13日，央行官網(wǎng)公布了2015年4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，4月末，廣義貨幣(M2)余額128.08萬億元,同比增長10.1%，增速分別比上月末和去年同期低1.5個和3.1個百分點；狹義貨幣(M1)余額33.64萬億元,同比增長3.7%，增速比上月末高0.8個百分點，比去年同期低1.8個百分點。4月末，本外幣貸款余額92.24萬億元，同比增長13.4%。月末人民幣貸款余額86.61萬億元，同比增長14.1%，增速分別比上月末和去年同期高0.1個和0.3個百分點。當月人民幣貸款增加7079億元，同比多增1855億元。

2015年6月11日，央行官網(wǎng)公布5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣(M2)余額130.74萬億元,同比增長10.8%；狹義貨幣(M1)余額34.31萬億元,同比增長4.7%；當月人民幣貸款增加9008億元，外幣貸款減少2億美元；當月人民幣存款增加3.23萬億元，外幣存款減少138億美元。

2015年7月14日，央行公布了2015年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，6月末，廣義貨幣(M2)余額133.34萬億元,同比增長11.8%。上半年人民幣貸款增加6.56萬億元，比去年同期多增5371億元。

2015年11月12日，央行公布10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，10月末，廣義貨幣(M2)余額136.10萬億元,同比增長13.5%，增速分別比上月末和去年同期高0.4個和0.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額37.58萬億元,同比增長14.0%，增速分別比上月末和去年同期高2.6個和10.8個百分點；流通中貨幣(M0)余額5.99萬億元，同比增長3.8%。

這是自2011年1月以來的57個月，M1同比增速首次超過M2，M2、M1的剪刀差實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。理論上來說，M1同比增速越是高于M2增速，意味著貨幣供應量存款活期化傾向越高，經(jīng)濟活力越高。

2015年12月11日，中國人民銀行發(fā)布11月份的金融數(shù)據(jù)。11月末，廣義貨幣（M2）余額137.40萬億元，同比增長13.7%，增速分別比上月末和去年同期高0.2個和1.4個百分點，創(chuàng)下近一年半以來的新高。

2016年2月16日，中國人民銀行公布1月金融數(shù)據(jù)，1月末，廣義貨幣M2余額141.63萬億元,同比增長14.0%，增速分別比上月末和去年同期高0.7個和3.2個百分點；狹義貨幣M1余額41.27萬億元，增速再次向上突破至18.6%，分別比上月末和去年同期高3.4個和8.1個百分點。1月M1與M2增速差再創(chuàng)2011年以來最高值。

2016年2月29日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2015年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報。數(shù)據(jù)顯示,2015年末廣義貨幣供應量(M2)余額139.2萬億元,比上年末增長13.3%;狹義貨幣供應量(M1)余額40.1萬億元,增長15.2%;流通中貨幣(M0)余額6.3萬億元,增長4.9%。

中國歷年M2數(shù)據(jù)一覽表（1990-2013）

2015年m2增速

央行1月15日公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年末，M2余額139.23萬億元，同比增長13.3%，高于年初12%的預期目標。央行同日公布的貨幣當局資產(chǎn)負債表顯示，2015年末基礎貨幣總量為27.64萬億元，其中貨幣發(fā)行6.99萬億元，銀行存款準備金20.65萬億元，基礎貨幣總量較2014年末下降1.77萬億元。

2015年基礎貨幣顯著收縮，M2卻超預期增長，形成剪刀差，貨幣乘數(shù)顯著上升。業(yè)內(nèi)專家表示，這反映出貨幣派生力度加大，央行通過降準或增加信貸額度等手段放寬了銀行的信用投放行為，從而保證M2維持在合理水平。

2015年基礎貨幣顯著收縮，M2卻超預期增長，表明貨幣乘數(shù)顯著上升，潛在的廣義貨幣派生能力較強。

據(jù)了解，M2派生渠道主要包括央行以人民幣收儲國外資產(chǎn)、央行對非銀金融機構(gòu)再貸款、銀行以自有資金向非銀行企業(yè)投放信用等。其中，銀行投放信用又包括貸款、購債（國債、銀行債等除外）、其他方式（主要是以自營非標形式）、股權(quán)投資等。據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，信貸仍然是最為主要的M2派生渠道

m2增速通貨膨脹

M2是廣義貨幣，代表了居民的購買力，也代表了社會的財富。對于貨幣代表的購買了，還和貨幣的流通速度息息相關，如果貨幣的流動性很高，就需要比較少的貨幣，如果貨幣的流動性較弱，就需要較多的貨幣。

M2的增速，理論上應該等于GDP加上CPI的增速，這樣貨幣供給量和經(jīng)濟增長相適應。但事實上，中國的M2增長速度一直大于GDP CPI的增長幅度。按照弗雷德曼的理論，貨幣的供給速度，大于

GDP CPI的速度，就會引起通貨膨脹。但事實上，中國的M2增速大于GDP的增速，在這種情況下，通貨膨脹會發(fā)生嗎？當M2增速達到一個什么樣的數(shù)值時，就會引發(fā)通貨膨脹？

M2增速大于GDP增速的部分，到底到那里去了？

中國的社會保障體系比較弱，民眾的安全感很弱，更多時候只有通過個人的儲蓄，來獲得自身的安全感，居民的儲蓄率比較高，居民把獲得的收入，很大一部分存入銀行，形成銀行存款，降低了貨幣的流動性，從這一點看，只要居民存款增長的比率大于GDP的增長比率，就可能實現(xiàn)M2增速大于GDP的增長速度。另外，居民的財富主要通過貨幣的方式進行保存，通過各種金融資產(chǎn)，實物資產(chǎn)保存的比較少。這個導致中國M2/GDP的比率過高，源源高于美國，日本的比率。M2增速，過去幾年基本上都在16％，今年M2的增速超過25％。遠遠大于GDP的增速，也大于前幾年的M2增速。今年M2增速大于去年M2增速的部分，就是多出來的貨幣供應量?，F(xiàn)在經(jīng)濟形勢不是很好，居民的消費保守，降低了貨幣的流動性，雖然M2增速較大，實際上在社會上流動的貨幣暫時還顯現(xiàn)不出來。再者，經(jīng)過前幾年的經(jīng)濟高速發(fā)展，基本上各個行業(yè)的產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過剩嚴重抑制了物價的上漲，現(xiàn)實通貨緊縮的狀況，也抑制了貨幣的流動性。從這個角度看，M2增速過快，暫時還沒有傳到到物價上，還沒有形成通貨膨脹。經(jīng)濟復蘇的道路還很長，政府為了加快經(jīng)濟的復蘇，放出的大量M2，務必會傳到到物價上，會形成通貨膨脹，這個需要時間的積累。按照80年代的經(jīng)驗，會在2～3年后，引起通貨膨脹。

多于的貨幣必須回收，必須消失掉，否則就會引起通貨膨脹?，F(xiàn)在多于的貨幣已經(jīng)被房地產(chǎn)、股票市場吸收，現(xiàn)在大規(guī)模的基建工程，政府的效率很低，造成了很多的浪費，從另一個側(cè)面看，低效率，浪費多的基建工程，也帶來了好處，吸收了過多的貨幣流動性，降低了貨幣的使用效率，壓低了通貨膨脹預期?；撕芏噱X，實際上只干了一點點事情，就是通過浪費來釋放通脹，爛尾類，銀行壞賬，就是這一類的典型代表。只不過，在這個過程中，比較緩慢的剝削了所有的民眾，減少了民眾的購買力。

M2增速過快，一定需要宣泄，目前，第二套房貸的嚴格執(zhí)行，已經(jīng)影響了房地產(chǎn)市場，壓抑了需求，從房地產(chǎn)宣泄的渠道少了。對于多于的貨幣，不是通過資產(chǎn)價格，就是通過股市進行宣泄，目前，股市已經(jīng)到了一個比較高的位置，A股市場的蓄水池足夠大，而且解禁的股票很多，構(gòu)成了很大的上行壓力。今年開辦創(chuàng)業(yè)板，蓄水池比較小，能夠宣泄過多貨幣，也能夠疏導貨幣過多的壓力，今年的創(chuàng)業(yè)板應該有較好的表現(xiàn)。

持續(xù)的M2增長過快，一定會引起通貨膨脹，短期的M2增長，有利于推動經(jīng)濟復蘇，需要持續(xù)的關注M2的增長情況。

2016年m2增速

2016年3月5日，國務院總理李克強在2016年政府工作報告（全文）中提出，今年廣義貨幣M2預期增長13%左右，社會融資規(guī)模余額增長13%左右。

今年M2預期目標較2015年目標上升了1個百分點左右，與2015年實際增速基本相當。2015年M2預期目標為12%左右，實際增速為13.3%。

與2015年政府工作報告的表述相比，2016年貨幣政策由“松緊適度”變?yōu)榱恕办`活適度”，并刪除了M2目標增速“在實際執(zhí)行中，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要，也可以略高些”的表述。同時，“保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)增長”的表述，變?yōu)椤氨３至鲃有院侠沓湓！薄?/p>

2016年初，罕見的單月2萬億信貸大放水及2月末的普遍降準0.5之后，市場則普遍上調(diào)M2增速預期至13%。

m2增速12%

從理論上說，作為貨幣供應量，M2是中央銀行的中介目標，對觀察經(jīng)濟運行狀況是有幫助的。但隨著經(jīng)濟狀況發(fā)生變化，M2與宏觀調(diào)控效果、通貨膨脹、經(jīng)濟增長的相關性已不是非常穩(wěn)定，很多國家的中央銀行已經(jīng)不再將M2作為重要的調(diào)控目標。廣義貨幣是一個經(jīng)濟學概念。M1、M2都是用來反映貨幣供應量的重要指標。M1反映著經(jīng)濟中的現(xiàn)實購買力；M2同時反映現(xiàn)實和潛在購買力。若M1增速較快，則消費和終端市場活躍；若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機風險；M1過高M2過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險。

m1-m2增速差

貨幣供應與股市之間的實證關系表明，M1增速與M2增速之差與上證指數(shù)呈現(xiàn)明顯的正相關。我們可以對比了M1、M2等幾個貨幣供應變量與A股指數(shù)走勢之間的關系，可以看見M1增速與M2增速之差，與上證指數(shù)走勢的正相關最高，在兩者增速之差達到高點時（2000年、2007年），上證指數(shù)到達階段性高點。在增速之差到達低點時（1999年、2005年），指數(shù)也處于牛市起點底部。

1、在貨幣供應的各個層次中，狹義貨幣供應量M1是流通中的現(xiàn)金加上各單位在銀行的活期存款；廣義貨幣供應量M2，是指M1加上各單位在銀行的定期存款、居民在銀行的儲蓄存款、證券客戶保證金。

2、在一般情況下，M1和M2增速應當保持平衡，也就是在收入增加、貨幣供應量擴大的環(huán)境下，企業(yè)的活期存款和定期存款是同步增加的，這也符合一般經(jīng)濟學理論的流動性偏好理論中對三大動機的解釋。

3、如果M1增速大于M2，意味著企業(yè)的活期存款增速大于定期存款增速，企業(yè)和居民交易活躍，微觀主體盈利能力較強，經(jīng)濟景氣度上升。如果M1增速小于M2，表明企業(yè)和居民選擇將資金以定期的形式存在銀行，微觀個體盈利能力下降，未來可選擇的投資機會有限，多余的資金開始從實體經(jīng)濟中沉淀下來，經(jīng)濟運行回落。

M1增速大于M2意味著什么？

有三種情況會帶來M1增速大于M2增速的結(jié)果。

一是信貸投放的擴張：新增企業(yè)貸款的增加，企業(yè)活期存款回升的速度要快于定期存款；

二是宏觀經(jīng)濟的改善：居民消費意愿增強導致居民儲蓄存款向企業(yè)存款轉(zhuǎn)化，也就是儲蓄大搬家；

三是企業(yè)利潤的回升：企業(yè)經(jīng)營活動改善，活期存款回升的速度大于定期存款，也就是存款活期化。