“十二五”時(shí)期是我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)重大戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。這一時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，金融的協(xié)同配合與支持至關(guān)重要。因此，編制和實(shí)施好“十二五”金融改革與發(fā)展規(guī)劃（以下簡稱“十二五”金融規(guī)劃）對于深化金融改革，充分發(fā)揮金融促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有十分重要的意義。本文闡釋了編制“十二五”金融規(guī)劃應(yīng)特別關(guān)注的幾個(gè)問題，以期對實(shí)際編制工作有所幫助。
對外開放戰(zhàn)略需要調(diào)整
加入WTO以來，我國金融業(yè)對外開放程度越來越高，取得了巨大的發(fā)展成就，同時(shí)也存在一些問題，主要表現(xiàn)在：
對外開放的目的不明確。我國一度把引進(jìn)外國戰(zhàn)略投資者作為我國商業(yè)銀行改革的必然步驟，而忽視了對外開放的提高金融競爭力和國民福利的真正目的。
對外開放的邊界不夠清晰。為融入世界，我國金融業(yè)主動(dòng)對外開放，但開放的邊界目前尚無明確的規(guī)定。而美國在上世紀(jì)90年代就通過專門立法，規(guī)定禁止外國銀行在境內(nèi)吸收美國居民存款，不支持外國銀行收購、兼并或控股美國銀行等。
對外開放的成本與收益失衡。從戰(zhàn)略投資者的角度看，外資的收益遠(yuǎn)大于他們所付出的成本。美國銀行（前美洲銀行）僅投資了30億美元入股建設(shè)銀行，就獲得了高達(dá)320億美元的收益。從金融穩(wěn)定和金融安全的角度看，我們的損失更大。
對外開放不對等。金融對外開放應(yīng)該是“走出去”和“引進(jìn)來”雙向的開放。“引進(jìn)來”是手段，為的是充分利用國外的資源和市場以方便我們更好的“走出去”。而我國目前的情況大體上是單向的，引進(jìn)來的較多，走出去的偏少。
對外開放缺乏自主性。以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者為例，這一政策是在我國履行加入WTO承諾即中資銀行必須在2007年1月1日資本充足率達(dá)標(biāo)的外部壓力下出臺(tái)的，這就迫使國有商業(yè)銀行必須在較短的時(shí)間內(nèi)完成引資談判，在這種“倒逼機(jī)制”情況下，中方實(shí)際上在引資前就已把談判的主動(dòng)權(quán)全部交給了國外投資者，這些問題必然影響我國金融對外開放的質(zhì)量和效益。在經(jīng)濟(jì)日益全球化的大背景下，我們在與他國的經(jīng)濟(jì)往來和市場競爭中，一定要爭取有利地位。本著以我為主、為我所用的原則，實(shí)施自主、公平、對等、均衡和可持續(xù)的金融對外開放戰(zhàn)略，強(qiáng)化我國的國家主權(quán)和安全，不斷提高我國國民的福祉。
金融業(yè)發(fā)展脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)
金融業(yè)屬于虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇。歷次金融危機(jī)均表明：虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)如果嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫過度膨脹，進(jìn)而引發(fā)危機(jī)。近幾年，我國金融市場發(fā)展迅猛，但金融發(fā)展脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一些苗頭性問題不容忽視，主要表現(xiàn)在：
房地產(chǎn)業(yè)吸引大量金融資源，威脅我國金融健康發(fā)展。近幾年來，我國房地產(chǎn)市場的投機(jī)炒作一直沒有得到有效遏制，致使房價(jià)不斷攀升，房地產(chǎn)業(yè)的暴利也吸引更多的企業(yè)和居民把資金投入到這個(gè)市場，助長了房地產(chǎn)市場的泡沫。由于房價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出普通居民購買力所能承受的范圍，我國房地產(chǎn)市場一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，銀行金融機(jī)構(gòu)必然遭受大的沖擊。
資本市場盛行投機(jī)炒作。近些年來，股市暴漲暴跌，導(dǎo)致股票、基金、債券市場強(qiáng)烈震蕩的同時(shí)，也未有效發(fā)揮資本市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過資本市場向社會(huì)回饋財(cái)富的功能。上述情況表明，無論是出于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的實(shí)際需要，還是出于防范金融危機(jī)的考慮，我國金融業(yè)的發(fā)展規(guī)劃都要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主，這是經(jīng)濟(jì)金融持久發(fā)展的大計(jì)。因此，必須要著眼當(dāng)前，長遠(yuǎn)規(guī)劃，否則，脫離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融業(yè)，就是建立在“沙灘”基礎(chǔ)上的金融業(yè)，非但不能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)，金融業(yè)本身也不可能持續(xù)健康發(fā)展。
國際金融市場對我國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響
國際金融市場具有市場廣泛、交易品種多、資本規(guī)模大等特點(diǎn)，其對我國企業(yè)“走出去”利用國際金融資源、“引進(jìn)來”實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用。但現(xiàn)行的國際金融規(guī)則以及市場上的投機(jī)炒作也給我國經(jīng)濟(jì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響，主要表現(xiàn)在：
國際熱錢對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。近幾年國際熱錢一直豪賭人民幣升值，在一定程度上推高我國資產(chǎn)價(jià)格，威脅我國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。有學(xué)者認(rèn)為，剔除匯率變動(dòng)因素，目前至少有千億美元的熱錢涌入國內(nèi)。
國際大宗期貨市場價(jià)格波動(dòng)對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。隨著我國對國際市場的依賴程度加深，石油、大豆、金屬等期貨市場價(jià)格的波動(dòng)對國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格影響越來越大，進(jìn)而影響到我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)。如石油價(jià)格在2008年暴漲暴跌，從年初突破每桶100美元到7月11日每桶147.27美元的最高交易記錄，隨后又迅速回落到40美元左右，由于石油價(jià)格牽一發(fā)而動(dòng)全身，給我國經(jīng)濟(jì)制造了巨大的不確定性，影響我國宏觀調(diào)控的效果。
實(shí)體行業(yè)通過金融手段脫離國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。中石油、中石化、中移動(dòng)、中國聯(lián)通等優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過海外上市，分紅是融資規(guī)模的好幾倍，實(shí)質(zhì)上是在間接地向海外輸送中國利益。據(jù)報(bào)道：中石油在美國上市融資不過29億美元，四年里海外分紅高達(dá)119億美元，加上中石化、中移動(dòng)和中國聯(lián)通，四公司四年里海外分紅已超過千億美元。上述教訓(xùn)表明，國際金融市場并非風(fēng)平浪靜，如果不能準(zhǔn)確研判國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)，把握其運(yùn)行規(guī)律，科學(xué)制定應(yīng)對策略，我們引進(jìn)來的可能是洪水，即使走出去也可能站不穩(wěn)。
金融資源配置不均衡
金融資源配置不均衡問題由來已久，突出表現(xiàn)在：
金融資源過分向大企業(yè)集中，中小企業(yè)融資難問題雖有所緩解，但依然較嚴(yán)重。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)：全國19家主要銀行中，5000萬元以上的大客戶貸款占貸款總額比例約60%。與此相反，占企業(yè)總數(shù)絕大部分的中小企業(yè)卻很難獲得銀行貸款。據(jù)報(bào)道，占企業(yè)總數(shù)99%的北京市中小企業(yè)和商戶從銀行獲得的信貸不到總量的2%。
農(nóng)村金融資源不斷流向城市，城鄉(xiāng)金融資源分布不均衡。在市場機(jī)制作用下，資金流向的“洼地效應(yīng)”和財(cái)富分配的“馬太效應(yīng)”，使大量的農(nóng)村資金流向城市效益比較高的產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)：到2009年6月全國僅有2945家金融機(jī)構(gòu)提供農(nóng)村金融服務(wù)，且網(wǎng)點(diǎn)主要是集中于縣城，鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村金融基本上被邊緣化。
中西部落后地區(qū)金融資源貧乏，區(qū)域分布不均衡。據(jù)2009年11月末數(shù)據(jù)，我國絕大部分金融資源分布在東部，東部地區(qū)存、貸款分別占全國的近60%，而中部、西部和東北地區(qū)的存款分別僅占16.3%、14.0%、7.0%，貸款分別僅占16.1%、14.2%、6.9%。金融資源配置的不均衡與我國目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡是一致的。由于我國處于市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的初級(jí)階段，相關(guān)政策和法規(guī)的完善一時(shí)難以完成，這一背景決定了單純的金融政策在支持整個(gè)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，促進(jìn)財(cái)富公平分配，支持民生領(lǐng)域發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)上必然顯得力不從心。因此，“十二五”期間應(yīng)強(qiáng)化金融政策與國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策的搭配使用，使各類政策形成合力，發(fā)揮實(shí)效。
金融監(jiān)管理念和水平滯后于金融市場發(fā)展水平
我國“一行三會(huì)”的金融分業(yè)監(jiān)管體系已運(yùn)行十余年，在金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營條件下發(fā)揮了一定的積極作用，但在金融業(yè)快速發(fā)展，金融經(jīng)營日益復(fù)雜和多元化的今天也日益暴露出監(jiān)管權(quán)力分散，協(xié)調(diào)不暢等諸多問題。尤其作為我國央行的中國人民銀行，由于缺乏具有可操作性的手段，金融監(jiān)管的職責(zé)難以有效行使，這非常不利于促進(jìn)我國金融業(yè)的健康發(fā)展。另外，銀、證、保三會(huì)的各自為政，客觀上也增加了單一機(jī)構(gòu)由于行政失誤造成金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，易形成監(jiān)管真空，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。從國際上看，20世紀(jì)80年代以來，混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融發(fā)展的趨勢，為順應(yīng)這一趨勢，美國、英國和日本等國紛紛對本國的金融監(jiān)管體制進(jìn)行相應(yīng)改革，以有效維護(hù)本國金融穩(wěn)定和安全。以金融市場最為發(fā)達(dá)的美國為例：運(yùn)行多年的混業(yè)監(jiān)管體系正在醞釀大的改革，準(zhǔn)備成立一個(gè)金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)，統(tǒng)領(lǐng)整個(gè)金融監(jiān)管業(yè)。同時(shí)，準(zhǔn)備賦予美聯(lián)儲(chǔ)“超級(jí)”監(jiān)管權(quán)力，使其能夠監(jiān)督所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)。我國應(yīng)考慮借鑒美國的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，修訂完善《中國人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理法》等涉及金融監(jiān)管的法律法規(guī)，成立一個(gè)具有統(tǒng)領(lǐng)作用的國家金融監(jiān)管委員會(huì)，整合現(xiàn)有金融監(jiān)管資源，實(shí)行混業(yè)監(jiān)管，賦予中國人民銀行特定的監(jiān)管權(quán)力，使其能對所有可能影響我國金融穩(wěn)定和安全的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。
基于上述思考，“十二五”金融規(guī)劃的制訂要綜合考慮國際、國內(nèi)兩方面因素，尤其是要與國家應(yīng)對金融危機(jī)和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的總體發(fā)展戰(zhàn)略相一致。應(yīng)適時(shí)調(diào)整金融對外開放戰(zhàn)略，努力把握國際金融市場的規(guī)律，切實(shí)維護(hù)國家金融穩(wěn)定和安全；應(yīng)加強(qiáng)對金融業(yè)監(jiān)督和管理，引導(dǎo)金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展；應(yīng)強(qiáng)化金融政策與國家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策的搭配使用，著力推進(jìn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
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