從2005年以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)發(fā)生了100起左右的SP并購(gòu)，此類并購(gòu)至少還將持續(xù)2-3年。“現(xiàn)在買渠道，下一步買內(nèi)容，所有能夠在手機(jī)上賣的東西，都會(huì)是他們下一步要買的東西。”
“我們正在尋找機(jī)會(huì)。”說(shuō)話的時(shí)候，李周祥和他的同事周湛湛正坐在會(huì)議室的一角，靜靜觀察面前穿梭走動(dòng)的人群。作為美國(guó)投資公司法拉蒂集團(tuán)北京代表處的項(xiàng)目一部部長(zhǎng)，尋找投資項(xiàng)目一直是李周祥參加種種會(huì)議的關(guān)鍵動(dòng)因。
與以往不同的是，在5月23日的中國(guó)電信增值業(yè)投資與合作推介洽談會(huì)上，李周祥所面對(duì)的是一個(gè)相對(duì)陌生的行業(yè)———增值電信。在此之前，雖然法拉蒂集團(tuán)在金融投資、信息技術(shù)、新材料等領(lǐng)域都做了大量金融和實(shí)業(yè)投資，但在中國(guó)，它一直置身于增值電信產(chǎn)業(yè)之外。
李周祥和他的同事不乏同行者，同在這次推介會(huì)上，美國(guó)愛克森國(guó)際投資公司中國(guó)項(xiàng)目二部經(jīng)理呂蘇杭悄然現(xiàn)身，而長(zhǎng)期關(guān)注于能源、實(shí)業(yè)的遠(yuǎn)洋投資集團(tuán)也將眼光投注于此。
“增值電信是中國(guó)時(shí)下最熱門的產(chǎn)業(yè)之一，所有的人都會(huì)關(guān)注。”遠(yuǎn)洋投資集團(tuán)副總彭振明告訴記者，遠(yuǎn)洋集團(tuán)也希望在這個(gè)行業(yè)打開突破口。
但是顯然，他們的速度已經(jīng)落后———從去年底開始，海外資本對(duì)中國(guó)SP行業(yè)的大規(guī)模整合并購(gòu)已經(jīng)全面開始。
英國(guó)SP的三次收購(gòu)
迄今為止，發(fā)生在SP領(lǐng)域最引人注目的并購(gòu)仍然是英國(guó)手機(jī)鈴聲及游戲開發(fā)商Monstermob Group的三次“千金豪擲”。2005年8月，Monstermob以1億美元并購(gòu)聯(lián)東偉業(yè)(Atop Century)，半年后，于2006年1月以8000萬(wàn)美元并購(gòu)杭州聯(lián)夢(mèng)(MDream)，隨后又在4月13日以8150萬(wàn)美元并購(gòu)北京萬(wàn)訊通。
Monstermob的“大方”顯然讓很多人受到震撼,而且難以置信。一家SP的負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)，“如果這些數(shù)字除以10，也許我還能夠接受。”
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)大多數(shù)SP并購(gòu)案例一直徘徊于百萬(wàn)與千萬(wàn)元人民幣的量級(jí)之間。
不過(guò)，在一位不愿透露姓名的投資公司負(fù)責(zé)人看來(lái)，這三次并購(gòu)卻相當(dāng)劃算，是一套堪稱經(jīng)典的“組合拳”。
“如果我們仔細(xì)分析產(chǎn)品線，就會(huì)明白這三次并購(gòu)對(duì)需要進(jìn)入中國(guó)SP行業(yè)的Monstermob來(lái)說(shuō)有多么重要。”這位負(fù)責(zé)人透露認(rèn)為，Monstermob在中國(guó)進(jìn)行的多項(xiàng)并購(gòu)意圖應(yīng)是“在很短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)入中國(guó)SP前列”。
第一個(gè)被Monstermob并購(gòu)的聯(lián)東偉業(yè)，其長(zhǎng)項(xiàng)在于WAP和彩信。在2005年下半年，中國(guó)移動(dòng)WAP業(yè)務(wù)的前10強(qiáng)中，除了空中、騰訊、訊天等公司外，聯(lián)東偉業(yè)一直隱居前5名之一，而在彩信業(yè)務(wù)上，聯(lián)東偉業(yè)的排名也能擠進(jìn)前5。
“在前5名中，空中、騰訊等公司實(shí)力較強(qiáng)，并購(gòu)的難度非常大，而訊天在2005年4月才被日本SPIndex并購(gòu)，剩下惟一的選擇只有聯(lián)東偉業(yè)。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。
依照同樣的戰(zhàn)略規(guī)劃，聯(lián)夢(mèng)和萬(wàn)訊通逐一進(jìn)入Monstermob的視線。在中國(guó)移動(dòng)的百寶箱游戲排名中，聯(lián)夢(mèng)當(dāng)時(shí)排名第一，第二名和第三名分別是空中和新浪，而萬(wàn)訊通在短信、彩鈴、IVR都占前10名。
經(jīng)過(guò)以上三輪收購(gòu)，在不到1年的時(shí)間內(nèi)，Monstermob在WAP、彩信、手機(jī)游戲、彩鈴、IVR等關(guān)鍵業(yè)務(wù)中都成功進(jìn)入第一梯隊(duì)，在中國(guó)SP行業(yè)的戰(zhàn)略布局基本完成。
他評(píng)價(jià)說(shuō)，“而從業(yè)務(wù)量來(lái)看，Monstermob所收購(gòu)三家SP公司的業(yè)務(wù)量總和已經(jīng)超過(guò)華友世紀(jì)和掌上靈通。這意味著，Monstermob在中國(guó)的SP中已經(jīng)能進(jìn)入前5名。”
“我們認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)內(nèi)容市場(chǎng)的發(fā)展前景將是史無(wú)前例的。”1月20日，Monstermob首席執(zhí)行官M(fèi)artin Higginson曾對(duì)媒體如是表示。而在另一方面，伴隨在中國(guó)的并購(gòu)，
Monstermob在英國(guó)倫敦證券交易所的股價(jià)也受到基金經(jīng)理們的追捧，從去年下半年的2英鎊多，迅速升至目前的超過(guò)4英鎊。
資本的遷移
Monstermob不是第一個(gè)。
比如日本SPIndex在去年4月并購(gòu)訊天，而據(jù)傳德國(guó)JAMSTER公司對(duì)北京聯(lián)豐通信的并購(gòu)也將于近期水落石出，類似的案例從2005年就開始上演，在2006年開始漸入高潮。
“近一兩年里，中國(guó)幾乎沒有任何行業(yè)像SP行業(yè)這樣發(fā)生頻繁的并購(gòu)。”一位長(zhǎng)期從事SP并購(gòu)的投資公司負(fù)責(zé)人透露，從2005年以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)發(fā)生了100起左右的SP并購(gòu)。
他同時(shí)認(rèn)為，在中國(guó)，此類并購(gòu)至少還將持續(xù)2-3年，并且會(huì)由投資SP渠道，向投資SP內(nèi)容逐漸轉(zhuǎn)移，而發(fā)展較好的免費(fèi)WAP也有可能成為收購(gòu)對(duì)象。“現(xiàn)在買渠道，下一步買內(nèi)容，所有能夠在手機(jī)上賣的東西，都會(huì)是他們下一步要買的東西。”
“現(xiàn)在全球SP行業(yè)的并購(gòu)正在向中國(guó)轉(zhuǎn)移。”國(guó)金投資顧問(wèn)有限公司總經(jīng)理助理呂敏強(qiáng)認(rèn)為，此前全球增值電信業(yè)務(wù)的并購(gòu)熱點(diǎn)更多集中于歐洲和美國(guó)，現(xiàn)在這些市場(chǎng)格局已經(jīng)逐漸穩(wěn)定，投資者們則開始轉(zhuǎn)向下一站———中國(guó)、俄羅斯和東南亞，而在下一步，投資目標(biāo)則會(huì)向巴西、印度等市場(chǎng)遷移。
但Monstermob的“大手筆”顯然為后來(lái)的投資者設(shè)下了一道更高的門檻。“以前的案例會(huì)對(duì)我們的投資成本產(chǎn)生影響。”呂蘇杭說(shuō)。
即使如此，隨著法拉蒂、愛克森這樣的國(guó)際投資集團(tuán)進(jìn)入增值電信行業(yè)，未來(lái)的資本爭(zhēng)奪戰(zhàn)將更加激烈。
不過(guò)，很多業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)為海外資本的進(jìn)入會(huì)對(duì)中國(guó)本土SP形成威脅。“市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者仍然掌握在中國(guó)企業(yè)———比如空中、騰訊、TOM、華友、靈通這些公司手中。”呂敏強(qiáng)說(shuō)。
不過(guò)多家SP公司的高層認(rèn)為,在外資進(jìn)入的格局下，SP行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和并購(gòu)將進(jìn)一步加劇。“除了排名靠前的一些SP外，有特有資源或特有產(chǎn)品的SP，肯定會(huì)繼續(xù)活下去；如果成長(zhǎng)不起來(lái)，可能被并購(gòu)；沒有資源也沒有產(chǎn)品的則會(huì)面臨淘汰。”一位SP公司副總表示。
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