“股改如果久拖未決，力元新材前程難料呀。”長(zhǎng)沙力元新材股份有限公司(力元新材，600478.SH)一位要求匿名的中層員工一臉焦灼：“鐘發(fā)平的科力遠(yuǎn)提出收購(gòu)后，最后的審批還沒(méi)下來(lái)，所以股改被迫推遲，現(xiàn)在的力元是華天集團(tuán)不好管，科力遠(yuǎn)顧不上，公司資金很吃緊。”
6月16日，力元新材公告：董事會(huì)同意向長(zhǎng)沙市商業(yè)銀行芙蓉支行申請(qǐng)4500萬(wàn)元人民幣綜合授信，授信期限一年；向中國(guó)工商銀行長(zhǎng)沙市中山路支行申請(qǐng)5000萬(wàn)元人民幣綜合授信，授信期限一年。以上授信均由華天集團(tuán)提供擔(dān)保。
“鐘發(fā)平實(shí)力并不強(qiáng)，他是借錢(qián)買(mǎi)下力元新材，之后再用上市公司的資金購(gòu)買(mǎi)科力遠(yuǎn)的資產(chǎn)，這樣的資本運(yùn)作對(duì)于公司肯定算不上好事。”前述力元新材員工說(shuō)。
借錢(qián)買(mǎi)殼
5月18日，力元新材發(fā)布股東持股變動(dòng)報(bào)告書(shū)：新興科技(華天集團(tuán)控股子公司)所持有的2000萬(wàn)股(占比16.17%)轉(zhuǎn)讓給科力遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股2.784元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)為5568萬(wàn)元(在力元新材截至2005年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)2.453元的基準(zhǔn)上，溢價(jià)13.5%)。
如此，鐘發(fā)平假手湖南科力遠(yuǎn)，拿下力元新材16.17%的股份，加上原來(lái)以個(gè)人名義持有的12.18%，鐘發(fā)平控制的股份達(dá)到28.35%，既避免了觸發(fā)30%的要約收購(gòu)紅線，又一躍成為上市公司第一大股東。
目前，該收購(gòu)已經(jīng)獲得湖南省國(guó)資委的批復(fù)，但收購(gòu)最后尚需獲得國(guó)資委批準(zhǔn)，同時(shí)尚需獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具無(wú)異議函方可進(jìn)行。
“中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于此次轉(zhuǎn)讓的關(guān)注焦點(diǎn)：一是資金來(lái)源；二是受讓方有無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。”湖南省證監(jiān)局一位官員告訴記者。
新興科技將所持力元新材股份一并賣(mài)出，除了賣(mài)給科力遠(yuǎn)的2000萬(wàn)股，另外510.926萬(wàn)股(占比4.13%)轉(zhuǎn)讓給湖南金天科技，總價(jià)1422萬(wàn)元。
“我們和金天科技沒(méi)有關(guān)聯(lián)。”盡管有諸多嫌疑，但在查無(wú)實(shí)證下，鐘發(fā)平一口否認(rèn)了二者一致行動(dòng)人的說(shuō)法。
至于收購(gòu)資金，鐘發(fā)平一直有“銀行排隊(duì)等我貸款”的說(shuō)法，但收購(gòu)新興科技股權(quán)，鐘發(fā)平卻是借助外力，巧妙買(mǎi)殼。
5月18日公布的《力元新材收購(gòu)報(bào)告書(shū)》披露了鐘發(fā)平的收購(gòu)資金來(lái)源：2006年4月24日，科力遠(yuǎn)與湖南非凡置業(yè)發(fā)展有限公司簽訂《增資擴(kuò)股協(xié)議》，非凡置業(yè)以貨幣資金5500萬(wàn)元向科力遠(yuǎn)增資5500萬(wàn)元注冊(cè)資本。此前，科力遠(yuǎn)注冊(cè)資本不過(guò)5000萬(wàn)元。
知情人士告訴記者，在證監(jiān)會(huì)擔(dān)心的兩個(gè)問(wèn)題被鐘發(fā)平長(zhǎng)袖善舞化解之后，他收購(gòu)力元新材的障礙就只來(lái)自于國(guó)資委的審批了。
力元危機(jī)
“我們要求公司5月30日之前披露股改方案。同時(shí)，在這個(gè)期限之前，股權(quán)轉(zhuǎn)讓最好能夠拿到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的無(wú)異議函。”湖南證監(jiān)局力元新材監(jiān)管員徐歡告訴記者，“萬(wàn)一不行，收購(gòu)和股改也可以同時(shí)進(jìn)行。”
力元新材股改遲未啟動(dòng)。在華天集團(tuán)提出的代為鐘發(fā)平支付對(duì)價(jià)的股改提議被后者拒絕后，鐘發(fā)平鐵心要在重組落定后進(jìn)行股改。
“就在鐘發(fā)平簽訂收購(gòu)股權(quán)協(xié)議后，華天集團(tuán)原來(lái)提出的每10股支付對(duì)價(jià)不低于3.2股的方案被鐘發(fā)平否決，他提出的對(duì)價(jià)有所降低。”一位接近鐘發(fā)平的人士說(shuō)。
就在力元新材陷入重組PK股改僵局之時(shí)，公司情況也大勢(shì)不妙。首先是貸款緊張，銀行處于觀望態(tài)勢(shì)：一派看好老人華天集團(tuán)，另一派看好新貴鐘發(fā)平，雙方力量均準(zhǔn)備在塵埃落定后再做定奪。
“銀行貸款等不到，力元新材只好找原大股東華天集團(tuán)借錢(qián)支撐經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)。”華天集團(tuán)一位內(nèi)部人士直言相告，“2、3、4三個(gè)月都從華天集團(tuán)借款不少，其中最多的一個(gè)月借款三四千萬(wàn)元。”
鐘發(fā)平收購(gòu)力元新材的意圖，在《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中曝光：不排除收購(gòu)人在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將自己的專(zhuān)利技術(shù)和電池資產(chǎn)逐步注入力元新材，以幫助力元新材打通‘電池材料-電池產(chǎn)品’的產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)力元新材的可持續(xù)發(fā)展。”
“這是最可怕的謊言，也是最危險(xiǎn)的動(dòng)作，當(dāng)然也是鐘發(fā)平最渴望的結(jié)局。”上述華天人士蹙眉曰，“首先，如果真這樣‘打通’了，對(duì)力元新材恐怕更不是一件好事，因?yàn)榱υ虏牡目蛻?hù)直接成了科力遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。另外，科力遠(yuǎn)一直都虧損，鐘發(fā)平就是想拿力元新材的錢(qián)買(mǎi)自己科力遠(yuǎn)的資產(chǎn)，最后將上市公司這個(gè)凈殼轉(zhuǎn)手賣(mài)掉脫身，買(mǎi)家曾經(jīng)鎖定為全球第二大鎳生產(chǎn)商Inco。”
鐘發(fā)平及其核心資產(chǎn)科力遠(yuǎn)的實(shí)力一直為外界所詬病。記者掌握的南方民和會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的科力遠(yuǎn)2005年報(bào)，即可見(jiàn)一斑。
報(bào)表顯示，科力遠(yuǎn)貨幣資金為2546萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)達(dá)1.82億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%。應(yīng)收賬款5939.74萬(wàn)元，其他應(yīng)收款3002萬(wàn)元，二者合計(jì)高達(dá)8941.74萬(wàn)元。
報(bào)表還顯示：科力遠(yuǎn)廠房土地評(píng)估1.65億元，已經(jīng)質(zhì)押給建行益陽(yáng)市銀星支行。事實(shí)上，科力遠(yuǎn)在建設(shè)銀行和中國(guó)銀行貸款分別達(dá)到六七千萬(wàn)元和三四千萬(wàn)元，并且此兩項(xiàng)貸款均被兩家銀行定為“風(fēng)險(xiǎn)級(jí)”。
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