根大通公司(J.P. Morgan Chase & Co.)上周五推出了一項雄心勃勃的計劃，將對700億美元借款人已經(jīng)或?qū)⒂锌赡軘喙┑陌唇屹J款重新訂立還款條件。

該公司此舉最多將涉及40萬借款人。重訂后的還款協(xié)議或是會降低利率、縮小本金，或是增加一些可降低借款人還款負擔的條款。

這一計劃將重點針對那些借款人的還款負擔有時會逐月增加的貸款。當摩根大通今年9月收購陷入困境的儲蓄銀行Washington Mutual Inc.時，它接手了540億美元這類貸款。

在這一計劃出臺之際，美國上下的關(guān)注焦點正日益集中在住房止贖率不斷升高這一引發(fā)全球性金融動蕩的根本原因上，各方關(guān)注的還有在幫助陷入困境的房主方面銀行和政府應扮演何種角色。目前有相當大的政治壓力要銀行業(yè)幫助解決止贖問題。

摩根大通的競爭對手美國銀行(Bank of America Corp.)已經(jīng)拿出了兩套按揭條款重新修訂計劃，其中一項是與州司法部長共同擬定的。在政府層面，由于其他方案未能遏止住房止贖率不斷上升，聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)最近又制定了一項計劃，它有可能幫助300萬按揭貸款舉借人；白宮目前正在考慮這一計劃。FDIC還在幫助那些無力償還從IndyMac Bancorp所借按揭貸款的人，它今年夏天接管了這家放貸機構(gòu)。

這類舉措旨在解決全球金融動蕩中的一個遺留問題，這一問題在聯(lián)邦政府此前出臺的救助計劃中都未能涉及到。正是發(fā)端于去年中期的按揭貸款問題釀成了此次金融危機。大型金融機構(gòu)在高風險按揭貸款支持的證券上投資了數(shù)萬億美元，而從2007年中期起這些證券變得難以估價。被這些糟糕投資束縛住了手腳的銀行開始放慢貸款步伐，而這又釀成了范圍更廣的信貸危機。

美國政府已經(jīng)著手解決銀行體系和信貸市場出現(xiàn)的問題，但迄今為止卻未能遏止住無力償還按揭貸款的房主不斷增加這一勢頭。經(jīng)濟學家和政府官員們認為，在住房價格停止下跌之前，美國經(jīng)濟和金融市場無法全面復蘇，而止贖率不斷上升又進一步打壓了房價。

摩根大通的高管查爾斯·沙夫(Charles Scharf)說，對我們來說坐等這一問題獲得解決沒有意義，我們能夠清晰聽到各方的聲音，正在傾聽全國各地的政界領(lǐng)袖們所說的話。沙夫負責摩根大通的零售部門，該部門包括按揭貸款和分行業(yè)務。摩根大通是美國市值最高的銀行。

該行此舉也表明，銀行界正意識到，通過大規(guī)模重訂按揭貸款條款而不是任由止贖事件發(fā)生，它們可以提升自己貸款組合的價值，因為房屋一旦落入止贖往往會給銀行造成更大的損失。直到目前，按揭債權(quán)持有人一直不愿意重訂按揭條款，即使重訂采取的也是耗時的個案辦理方式。而將按揭貸款打包成各類證券再出售給投資者的做法則使問題進一步復雜化。

消費者貸款公司SMR Research Corp.的總裁斯圖爾特·費爾德斯坦(Stuart Feldstein)說，摩根大通的這一舉措加大了其他按揭貸款公司承受的壓力，迫使它們也要拿出為不堪承受還款壓力的借款人紓困的措施。他說，此舉顯然樹立了一個先例，預計會出現(xiàn)更多此類舉措。

研究公司Moody‘s Economy.com的數(shù)據(jù)顯示，2008至2010年期間，全美預計會有730萬房主拖欠按揭貸款，拖欠率約為正常水平的三倍。其中約430萬人預計將失去自己的住房。

在收購了Washington Mutual的資產(chǎn)后，摩根大通在按揭貸款業(yè)務上的風險敞口急劇加大。Washington Mutual先是被政府監(jiān)管機構(gòu)接管，它在處境艱難的加州住房市場有巨大風險敞口。在接管該公司時，摩根大通也從它那里接手了160億美元次級按揭貸款的債權(quán)。

受摩根大通這一計劃影響的按揭貸款占該行住房貸款及其子公司EMC Mortgage Corp.所經(jīng)營按揭貸款總額的4.7%。雖然減輕這些按揭貸款的還款負擔有可能使摩根大通損失數(shù)十億美元的利息和貸款服務費收入，卻也有可能使該公司從耗時破財?shù)纳暾堊》恐冠H和出售止贖住房中解脫出來。摩根大通此前已經(jīng)出臺了幾項為受困房主紓困的計劃，這一新計劃是對此前計劃的擴充。

摩根大通的沙夫拒絕評估這個計劃對該行的財務影響。他說，我們這樣做的目的是，要拿出一個在盡可能解決止贖問題上能夠引領(lǐng)整個銀行業(yè)的東西。