歐洲央行行長的加息計劃面臨考驗 |
| 由于打算在一片反對聲中提高利率，特里謝(Jean-Claude Trichet)正面臨著他擔任歐洲央行(European Central Bank)行長兩年多以來最大的考驗。 在幾次無功而返后，歐元區(qū)12國的經(jīng)濟復蘇剛剛初露端倪，但出臺的經(jīng)濟報告仍是好壞參半，通貨膨脹率也在下降。這都使歐洲央行的加息計劃遭遇眾多的反對意見，財政部長、國際研究機構(gòu)和大工會認為，對于剛開始復蘇的經(jīng)濟而言，低利率仍是必需的。 盡管如此，特里謝在11月18日的講話中仍偏離了精心準備好的講稿。他傳遞出了令人感到意外的信息：ECB最終要通過加息來遏制新出現(xiàn)的通貨膨脹。外界普遍預計ECB周四將會加息，這也將是它五年來首次加息。ECB最近一次調(diào)整利率是在2003年6月，當時將利率下調(diào)到2%的歷史低點；預計ECB將在周四加息25個基點至2.25%。 在ECB前一次加息周期中，歐元區(qū)受高科技經(jīng)濟的影響一片繁榮景象，加息決定沒有遇到任何障礙。但這次情況就不同了。特里謝在傳遞出意外信息后就一直在為自己進行辯解，他說，保持較低的通貨膨脹率是促進增長和創(chuàng)造就業(yè)的最佳途徑。特里謝擔心，由于歐洲央行在過去七年中有六年突破了通貨膨脹目標，其信譽會受到損害。他說，失去信譽最終會導致更高的利率和更低的經(jīng)濟增長率。 到底特里謝及其批評者哪一方是正確的將在今后幾個月里水落石出。特里謝及ECB的榮譽面臨著考驗，同美國經(jīng)濟規(guī)模相當?shù)臍W元區(qū)經(jīng)濟能否健康發(fā)展也同該結(jié)果休戚相關。作為全球重要的貿(mào)易伙伴，歐洲的經(jīng)濟狀況對全球經(jīng)濟至關重要。標準普爾評級服務公司(Standard & Poor‘s Rating Services)駐倫敦的首席歐洲經(jīng)濟學家西克斯(Jean-Michel Six)說，ECB貨幣政策失誤的風險從未如此之高，他們可能過早提高利率，將復蘇扼殺在萌芽之中，或是提高利率過晚，從而產(chǎn)生了嚴重的通貨膨脹。 全球已開始出現(xiàn)通貨膨脹的跡象，原因主要是不斷上漲的能源價格。今年以來，石油價格上漲了50%。各國央行都已經(jīng)開始上調(diào)利率以緩和通貨膨脹壓力，美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve)已經(jīng)連續(xù)12次加息?，F(xiàn)在這一趨勢終于波及到了歐洲。 歐洲目前對上調(diào)利率尤其敏感，因為其增長率比美國要低得多，面臨更大的不確定性，失業(yè)率也更高，為8.4%，而美國僅為5%左右。 在特里謝預報加息幾天前，公布的數(shù)據(jù)顯示第三季度歐元區(qū)經(jīng)濟增長了0.6%，是2000年以來最好的季度之一。不過調(diào)查顯示，復蘇步伐有些力不從心。周三歐盟委員會(European Commission)公布的數(shù)據(jù)稱，歐元區(qū)11月份總體景氣度在5個月里首次出現(xiàn)下滑，增加了人們對此次復蘇可能再次停滯的懷疑。 除此之外，周三公布的數(shù)據(jù)還顯示，11月份的通貨膨脹率連續(xù)第二個月放緩至2.4%，低于9月份時2.6%的高點，接近ECB低于2%的目標。特里謝曾表示，ECB周四將上調(diào)通貨膨脹預期，這也增加了加息的可能性。 許多人的觀點同特里謝并不一致。歐洲最大的工會之一IG Metall的發(fā)言人稱：“我們認為加息是脆弱的經(jīng)濟復蘇的負擔。” 歐盟財長會議輪值主席容克(Jean-Claude Juncker)本周表示，在能源價格上漲引發(fā)價格普遍上漲的情況下，加息可能導致工會要求提高工資，從而引發(fā)ECB希望極力避免的所謂的“第二輪效應”。位于巴黎的經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(Organization for Economic Cooperation and Development)本周敦促ECB等到明年晚些時候再加息。一些經(jīng)濟學家擔心，加息可能導致歐元兌美元走強，令溫和的行業(yè)復蘇功虧一簣。 如果經(jīng)濟陷入停滯，要求歐洲央行整頓的呼聲可能更加高漲。意大利總理貝魯斯科尼(Silvio Berlusconi)長期以來一直要求ECB不要過于關注通貨膨脹的首要目標。Fed就在關注通貨膨脹的同時還關注經(jīng)濟增長和就業(yè)情況。許多歐洲財政部長希望ECB與他們協(xié)調(diào)政策。ECB擔心這會損害其獨立性。 |
