郭樹(shù)清表示，凈利潤(rùn)的下跌主要緣于建行重組完成之后，已經(jīng)不再享受來(lái)自國(guó)家的稅收優(yōu)惠。
凈利潤(rùn)471億元高于承諾
4月6日，中國(guó)建設(shè)銀行(0939.HK)公布上市后的首份成績(jī)單，其2005年度凈利潤(rùn)為470.96億元(人民幣，下同)，比2004年的490.4億元下降了4%，但高于招股書(shū)所承諾的不少于420億元的數(shù)字。
此前，市場(chǎng)估計(jì)建行去年凈利潤(rùn)在452.7億—488.8億元之間，因此該業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。大福資料研究有限公司銀行業(yè)分析師李健雄表示，建行公布業(yè)績(jī)后，當(dāng)天股價(jià)略有下跌(當(dāng)天開(kāi)市價(jià)為3.675港元，以3.6港元收市)。他預(yù)測(cè)說(shuō)：“由于前期建行股價(jià)已經(jīng)較高，而此次建行的業(yè)績(jī)沒(méi)有驚喜，因此短期內(nèi)股價(jià)可能會(huì)有壓力。”
建行董事長(zhǎng)郭樹(shù)清表示，凈利潤(rùn)的下跌主要緣于建行重組完成之后，已經(jīng)不再享受來(lái)自國(guó)家的稅收優(yōu)惠。建行行長(zhǎng)常振明進(jìn)一步解釋，剔除重組改制所得的優(yōu)惠政策影響之后，2005年凈利潤(rùn)實(shí)際增長(zhǎng)為56.81億元，增幅為17%。
另外，據(jù)常振明介紹，建行去年信用卡發(fā)卡量為312萬(wàn)張，比前年增加了147萬(wàn)張，市場(chǎng)占有率達(dá)18.1%；信用卡消費(fèi)交易額年增1.8倍至187.54億元；借記卡為1.66億張，消費(fèi)交易額為1255.63億元，同比上升了58.5%。
在這些成績(jī)的背后，分析師們更關(guān)注的是建行未來(lái)一年的貸款增長(zhǎng)、凈利差表現(xiàn)以及非利息收入趨勢(shì)。
香港新宏基投資服務(wù)公司銀行業(yè)分析師張卓佳表示，2006年建行的貸款形勢(shì)會(huì)比2005年有所改善。她預(yù)測(cè)說(shuō)：“今年頭兩個(gè)月，建行的貸款已經(jīng)比同期增長(zhǎng)了兩倍，即使中國(guó)政府進(jìn)一步收縮對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的貸款，建行的貸款增長(zhǎng)也能保持平行。”
對(duì)于去年建行的凈利差表現(xiàn)不佳，凈利息收益率從2004年的2.82%降至去年的2.78%，建行副行長(zhǎng)范一飛解釋說(shuō)，最主要的原因是負(fù)債結(jié)構(gòu)改變，建行定期存款在存款總額中的比重上升了3個(gè)百分點(diǎn)，令建行去年融資成本從2004年的1.36%上升至1.44%。
張卓佳估計(jì)，建行的凈利差在未來(lái)一年會(huì)持續(xù)下跌。她認(rèn)為，由于人民幣升值壓力以及中國(guó)銀行業(yè)存款過(guò)多，未來(lái)政府加息的可能性不大，另一方面，隨著去年公司債券融資市場(chǎng)的進(jìn)一步活躍，更多企業(yè)選擇債券融資，未來(lái)會(huì)有相當(dāng)部分的融資從銀行貸款轉(zhuǎn)向債券發(fā)行。“從海外銀行來(lái)看，凈利差普遍較中國(guó)的銀行低，因?yàn)樗鼈儾⒉灰蕾囉诶⑹杖搿?#8221;張說(shuō)，“未來(lái)中國(guó)的銀行也應(yīng)該會(huì)向這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展。”
張卓佳認(rèn)為，隨著外資銀行大舉進(jìn)入中國(guó)，建行應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大在非利息收入方面的比重。“建行在商業(yè)債券承銷方面占據(jù)全國(guó)最大市場(chǎng)份額，在非利息收入方面走在其它銀行前面，因此估計(jì)未來(lái)會(huì)進(jìn)一步加快這方面的步伐。”
重點(diǎn)解決存貸比
對(duì)于去年的成績(jī)，郭樹(shù)清表示：“我對(duì)年報(bào)中的所有數(shù)據(jù)都很滿意。”不過(guò)，郭樹(shù)清也指出了四大“不滿意”。
“我不滿意的地方并不是數(shù)據(jù)。”郭樹(shù)清說(shuō)，“(首先)在經(jīng)營(yíng)理念方面，需要進(jìn)一步落實(shí)以客戶為中心的指導(dǎo)思想。”
郭樹(shù)清第二個(gè)不滿意是，建行的專業(yè)知識(shí)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力還很弱，需要大力加強(qiáng)。
此外，他認(rèn)為建行這個(gè)30多萬(wàn)人的團(tuán)隊(duì)，在人力資源結(jié)構(gòu)、知識(shí)結(jié)構(gòu)、配制結(jié)構(gòu)等方面都需要進(jìn)一步改善。“這也是非常艱巨的任務(wù)。”郭說(shuō)。
最后，郭表示對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前所面臨的外部環(huán)境頗為不滿意：“比如信用缺省，(中外企業(yè))稅收與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，還有法制環(huán)境，我覺(jué)得都有必要改進(jìn)。”
以稅收公平為例，建行曾經(jīng)是國(guó)家稅收優(yōu)惠政策的受益者，但自從其完成重組之后，便不再享受國(guó)家稅收優(yōu)惠。郭樹(shù)清預(yù)計(jì)，“未來(lái)也不會(huì)再有這樣的稅收優(yōu)惠了”。但他同時(shí)估計(jì)，將來(lái)稅收政策還會(huì)有利于中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展。
“我估計(jì)中外資企業(yè)所得稅在不久的將來(lái)會(huì)合并，但不是今年。”郭樹(shù)清說(shuō)，“我們同時(shí)呼吁調(diào)整營(yíng)業(yè)稅的稅率或是取消這個(gè)稅種。”
不過(guò)郭樹(shù)清也謹(jǐn)慎地表示，最后稅收怎么調(diào)整，還是由國(guó)家決定。
在表達(dá)幾個(gè)“不滿意”的同時(shí)，郭樹(shù)清介紹了建行的主要經(jīng)營(yíng)理念和業(yè)務(wù)規(guī)劃。
郭樹(shù)清提出，建行將在有市場(chǎng)、有效益和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加快發(fā)展的速度。但建行是一家規(guī)模龐大的銀行，所以業(yè)務(wù)發(fā)展速度不可能和中小型的銀行相提并論。“我們更重視審慎經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)建發(fā)展的理念，所以我們不追求過(guò)高的發(fā)展速度。”他說(shuō)。
郭樹(shù)清的這種審慎經(jīng)營(yíng)觀也體現(xiàn)在建行的海外戰(zhàn)略中。他認(rèn)為，建行在海外的經(jīng)驗(yàn)不足，人才也很缺乏，“所以我們的發(fā)展會(huì)非常穩(wěn)步進(jìn)行，逐步展開(kāi)”。
建行的存貸比例由2004年的63.8%減至2005年的61.4%。范一飛稱：“建行去年的存貸比有所下降，其主要原因是存款增長(zhǎng)速度較快。管理層已經(jīng)注意到這個(gè)問(wèn)題，今年會(huì)重點(diǎn)解決這個(gè)問(wèn)題，控制存款的上升。另外根據(jù)市場(chǎng)的情況，積極在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下增加貸款，使存貸比適當(dāng)有所增加，由此來(lái)維持營(yíng)運(yùn)的穩(wěn)定。其中包括與保險(xiǎn)公司的合作。”
范一飛表示：“如果我們能與中國(guó)人壽這樣的保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作，就能把相當(dāng)一部分高成本的定期存款轉(zhuǎn)化成保險(xiǎn)產(chǎn)品，這對(duì)控制實(shí)際成本會(huì)有好處，同時(shí)又發(fā)展了中間業(yè)務(wù)，所以我們非常重視與保險(xiǎn)公司的合作。”
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