康熙第十三子愛新覺羅·胤祥，康熙六十一年（1722年）清世宗雍正帝即位時，受封怡親王。管理戶部三庫，在財務管理上有所建樹。
雍正三年(1725年)，興修水利，清世宗為其題寫“忠敬誠直，勤慎廉明”的匾額。胤祥于雍正八年(1730年)卒，謚賢，他是雍正唯一禮遇的胞兄弟，屢加賞賜，主要是因胤祥于政治無野心，為“自古無此公忠體國之賢王”，是除鐵帽王之外，又一"世襲罔替"親王。
怡親王府又有新舊兩處之分。怡親王府舊府位于王府井大街路東，怡親王新府位于朝陽門內大街路北?？滴醯谑迂废?，封怡親王，是除鐵帽王之外，又一"世襲罔替"親王。
《乾隆京城全圖》繪有賢良寺，東起今校尉胡同，西鄰王府井大街，北至金魚胡同，南起帥府園胡同。中路正門面闊五間，大殿面闊七間，左右配殿面闊七間，后殿面闊五間。府址現(xiàn)為校尉小學和紙盒廠。
