股票、財(cái)經(jīng)__博客 2007-08-12 14:01:00 閱讀28 評(píng)論0 字號(hào)：大中小 訂閱
在中國(guó)《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》第十一條指出：“現(xiàn)金流量是反應(yīng)企業(yè)會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表?，F(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出類分項(xiàng)列出”?？梢?jiàn)“現(xiàn)金流量表”對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，是一個(gè)十分有益的補(bǔ)充，它是以現(xiàn)金為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的全過(guò)程，它有下面四個(gè)層次。
第一，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量：在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生充足的現(xiàn)金凈流入，企業(yè)才有能力擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加市場(chǎng)占有的份額，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品并改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。一般講該指標(biāo)越大越好。
第二，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值。該指標(biāo)也越大越好，表明銷售回款能力較強(qiáng)，成本費(fèi)用底，財(cái)務(wù)壓力小。
第三，主營(yíng)收入現(xiàn)金含量：指銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，該比值越大越好，表明企業(yè)的產(chǎn)品、勞務(wù)暢銷、市場(chǎng)占有率高。
第四，每股現(xiàn)金流量：指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的比值，如該比值為正數(shù)且較大時(shí)，派發(fā)的現(xiàn)金紅利的期望值就越大，若為負(fù)值派發(fā)的紅利的壓力就較大。
通?，F(xiàn)金流量的計(jì)算不涉及權(quán)責(zé)發(fā)生制，會(huì)計(jì)假設(shè)就是幾乎造不了假，若硬要造假也容易被發(fā)現(xiàn)。比如虛假的合同能簽出利潤(rùn)，但簽不出現(xiàn)金流量。有些上市公司在以關(guān)聯(lián)交易操作利潤(rùn)時(shí)，往往也會(huì)在現(xiàn)金流量方面暴露有利潤(rùn)而沒(méi)有現(xiàn)金流入的情況，所以利用每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~去分析公司的獲利能力，比每股盈利更如客觀，有其特有的準(zhǔn)確性?？梢哉f(shuō)現(xiàn)金流量表就是企業(yè)獲利能力的質(zhì)量指標(biāo)。
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股票中每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與每股現(xiàn)金流量的區(qū)別
在每只股票的報(bào)表中都有每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與每股現(xiàn)金流量，
例如：000983西山煤電這只股票，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量0.54元，但是每股現(xiàn)金流量是－0.24元，這兩個(gè)指標(biāo)分別表示什么意思，
他們之間有什么聯(lián)系和區(qū)別呢？
每股現(xiàn)金凈流量：
企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出）與企業(yè)總股本的比值。
公式表示為：現(xiàn)金凈收入或凈支出/總股本。
每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量則不同，
根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的劃分，通常分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)，
在這三類活動(dòng)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量最為重要，
因?yàn)樗从沉似髽I(yè)通過(guò)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，運(yùn)用企業(yè)資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，
每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量也就是反映了企業(yè)運(yùn)用每股資本創(chuàng)造現(xiàn)金的大小，
這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)不同，它具有可持續(xù)的特點(diǎn)，也就是說(shuō)在其他情形不變的情況下，
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)所帶來(lái)的穩(wěn)定創(chuàng)現(xiàn)能力，通常情況下該指標(biāo)越大越好，
當(dāng)然在具體分析時(shí)還要考慮企業(yè)所處的發(fā)展階段。
建議你更注意每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流這個(gè)指標(biāo)，因?yàn)槟憧梢赃@樣來(lái)理解，只有是在經(jīng)營(yíng)流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金才是最有活力，最能帶來(lái)收益的。
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