分析化工
產業(yè)終端產品的價格不是件容易的事情,之所以困難很大程度上由于石化“中間體”(指位于產業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的產品,該產品僅僅是一種化工原料,沒有其他使用價值。)的存在。鑒于缺少交易石化“中間體”的現(xiàn)貨市場,“中間體”的價格往往由生產企業(yè)根據(jù)成本加上企業(yè)的加工利潤報價形成,而買方往往只能被動接受,這就是所謂的價格壟斷特征。處于石化產業(yè)鏈上游的企業(yè),由于投資規(guī)模大而具備了這種特點。此外,對于大多數(shù)石化“中間體”來說,我國的進口依存度往往高于30%,這就導致國際市場價格對我國產品價格有著很大的影響,有時甚至是決定性的。越是靠近產業(yè)鏈上端,這種影響越為明顯。
目前,我國有三個
期貨品種屬于石化產品。一是上海交易所的燃料油;二是鄭州商品交易所的PTA;三是大連商品交易所的LLDPE。在這三個品種之中,燃料油屬于石油產品(簡稱油品),而PTA和LLDPE屬于化工產品。由于油品的煉制不存在所謂的“中間體”,且國內具有成熟的現(xiàn)貨交易市場,因而價格的形成過程較為簡單。在我國,盡管大部分油品仍由發(fā)改委定價,但石腦油和燃料油已經采取了市場定價的方式。鑒于煉油企業(yè)處于產業(yè)鏈的上端,因而油品的價格形成也具有某些壟斷特征,地方小型煉廠往往處于不利的地位。
石油石化
行業(yè)的地位和作用
石油石化是重要的基礎產業(yè),它為國民經濟的運行提供能源和基礎原材料,許多國家都對該領域高度關注。而
原油位于石化產業(yè)鏈的源頭,在全球能源消費中占很大比例。如在2004年前后,歐洲和亞洲約為32%,中東地區(qū)高達53%,中南美洲約44%,非洲約41%,北美約40%。2008年,全球每天消費原油大約為8600萬桶。全球最大的原油消費國是美國、中國和日本。石化行業(yè)在我國的國民經濟中占有相當大的比重。以1999年至2003年的平均值計算,中國石化行業(yè)工業(yè)總產值占全部工業(yè)總產值的14.4%,工業(yè)增加值占約16%,總資產占比約13%,產品銷售收入占比超過14%,而石化行業(yè)工業(yè)增加值約占GDP的4%。
石化行業(yè)的地位不僅體現(xiàn)在其占國民經濟的比重上,也體現(xiàn)在其對整個國民經濟提供的基礎性作用上,其基礎性作用和支柱性地位體現(xiàn)在下列三個方面: 1.為生產和生活提供能源。根據(jù)IEA的
數(shù)據(jù):2005年,在中國的一次能源總需求中,石油占18.8%,是除煤炭以外最大的能源資源。我們常用的汽油、煤油、柴油、石腦油、燃料油等都是石油的下游產品。2.為國民經濟發(fā)展提供原材料。石油不但是重要的能源物質,也是化工行業(yè)的重要原料。從上游的石腦油,到中游的各類中間體,以及下游的合成樹脂、合成纖維和合成橡膠等,都是石化產業(yè)的重要原材料或者產品?;ゎI域是個巨大的行業(yè),其產品涉及到人類生活的方方面面。上至航天航空等高科技產品,下至服裝和生活日用品,無一沒有化工原料油的身影。3.支持與促進農業(yè)發(fā)展。在農業(yè)領域,除農機動力需使用燃料之外,化肥占據(jù)了很大的比重。此外,現(xiàn)代農業(yè)大量使用塑料薄膜,推動了農業(yè)的發(fā)展。
石油石化產業(yè)鏈的構成
石油化工是指以石油和天然氣為原料,生產石油產品和化工產品的整個加工工業(yè),包括原油和天然氣的開采行業(yè)和油品的銷售行業(yè),是我國的支柱產業(yè)之一。通??梢詫⑹褪a業(yè)分為:石油開采業(yè)、石油煉制業(yè)、石油化工、化工制品和化肥行業(yè)等。
“石油開采”指的是將原油和天然氣從地下采出的過程,并將原油和天然氣分離。“石油煉制”指的是將原油加工成汽油、柴油、煤油、石腦油、重油等油品的過程?!笆突ぁ敝傅氖牵瑢⑹彤a品和石化中間品加工成石化中間品的過程。而“化工制品”指的是將石化中間品加工成制品的過程?!盎市袠I(yè)”指的是將石油產品合成為化肥的過程。每個過程有其自身的功能和特點。具體分類和特點如下:
石油工業(yè)包括全球的勘探、開采、煉制、運輸(通常利用油輪和管道運輸)和油品銷售等。石油也是許多化工產品的原料,包括醫(yī)藥品、熔劑、化肥和塑料等。該行業(yè)通常被分為三個主要部份:上游、中游、下游。通常將中游納入下游之內。
石油石化產業(yè)鏈
石油領域的上游通常指原油和天然氣的尋找、采收和生產,被稱為勘探和生產領域。還包括尋找地下或者水下油田和氣田,和鉆井等工作,以及后續(xù)開采原油和收取天然氣等油井的運營工作。
下游領域包括石油煉廠、化工廠、石化產品的分配和銷售環(huán)節(jié),以及天然氣銷售企業(yè)等。下游行業(yè)涉及數(shù)千種油品和化工產品,如汽油、柴油、航空燃料、取暖油、瀝青、潤滑劑、合成橡膠、塑料、化肥、防凍劑、殺蟲劑、醫(yī)藥品、天然氣和丙烷等。
石化產品價格形成機制
為了便于
研究價格的形成和傳導過程,本文根據(jù)價格形成和傳導的特點,按照石油產品(簡稱油品)和化工產品兩大類進行分析。
1.價格傳導的過程
鑒于化工領域廣泛存在著“中間體”,而國內又缺少交易“中間體”的現(xiàn)貨市場。因而我國石化終端產品的價格形成過程較為復雜,往往受到上游價格壟斷的影響。
產業(yè)鏈圖顯示了石化產業(yè)鏈的主要環(huán)節(jié),其產業(yè)鏈末端產品的價格經由各自產業(yè)鏈的加工環(huán)節(jié)傳導形成。如圖所示:石油餾分(主要是輕質油)通過烴類裂解,或裂解氣餾分可制取乙烯、聚乙烯、丁二烯等烯烴和苯、甲苯、二甲苯等芳烴。芳烴亦可來自石油輕餾分的催化重整。石油輕餾分和天然氣經蒸汽轉化、重油經部分氧化可制取合成氣,進而生產合成氨、合成甲醇等。三烯三烴經與無機產品反應可獲得“中間體”,包括PE、EG、聚乙烯醇、丙烯晴、已內酰胺、對二甲苯等,也就是產合成樹脂、合成橡膠等產品的原料。
通常價格的形成主要受兩種因素主導:一是消費拉動,二是成本推動。在這兩種類型之間,價格傳導的過程和效果也大不相同。
(A)消費拉動型
在消費拉動的情況下,受下游需求增長的影響,價格開始上漲。此時,該加工環(huán)節(jié)的邊際利潤也隨之增長,進而拉動原材料價格的上漲。這一過程在產業(yè)鏈中的每一個加工環(huán)節(jié)中重復,直至傳導至產業(yè)鏈的源頭石腦油(或者天然氣)。這一過程有時也會在某一環(huán)節(jié)受到阻礙,特別是在產能遠遠大于產量或者需求的環(huán)節(jié)。
(B)成本推動型
在成本推動的情況下,產業(yè)鏈源頭原材料價格首先上漲,其結果要求將增加的原材料成本轉嫁到該加工環(huán)節(jié)的產品價格之中。這一過程在產業(yè)鏈中的每一個加工環(huán)節(jié)重復,直至傳導至產業(yè)鏈末端的終端產品。不同的是,成本的推動不如需求的拉動那么順利。由于產業(yè)鏈中下一環(huán)節(jié)的阻礙,而無法完成價格傳導過程,致使該加工環(huán)節(jié)的邊際利潤降低,甚至處于虧損狀態(tài)。事實上,上游價格的向下傳導,必須得到下游產品消費市場的消化。一旦價格超過了消費者愿意接受的程度,該產品將面臨積壓的命運,價格根本無法繼續(xù)傳導。結果該產品不得不虧損銷售,生產企業(yè)必須承擔虧損的現(xiàn)實,直到價格能夠向下傳導為止。
(C)消費萎縮
與上述兩種情況相反的是,消費萎縮和成本下降時的傳導過程。當消費萎縮時產品開始積壓,企業(yè)開始減產,導致該加工環(huán)節(jié)的原材料價格下降。這一過程逐漸向上游傳導,最終迫使產業(yè)鏈源頭產品價格回落。這一過程有時會在某一環(huán)節(jié)減弱,因為該上游產品有可能是其他產業(yè)鏈的上游,只要該產業(yè)鏈的整體需求沒有充分的下降。
(D)成本下降
對于下游企業(yè)來說,原材料成本的下降是件好事。不但可以提高加工利潤,還可以降低產品價格,擴大市場。然而,在成本下降的整個傳導過程中,加工企業(yè)卻很難應對。面對不斷降價的原材料,無論以何種價格買入,企業(yè)都要面臨虧損。這就導致了另外一種局面,企業(yè)寧可停產也不愿意生產。當然,為了保住重要的客戶資源,大多數(shù)大型企業(yè)不得不繼續(xù)虧本生產。