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石麒麟 發(fā)表于 14/04/25 17:31
石麒麟:需要思考清楚的四個(gè)重要投資問題
市場(chǎng)始終都在波動(dòng)，沒有靜止的一刻，但我們最好可以不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，投資需要思考明白一些重要的問題。
首先，在股市中我們是做投資還是投機(jī)。巴菲特認(rèn)為如果僅僅依據(jù)猜測(cè)股票價(jià)格將要上漲或下跌而做出買賣決定的人都是投機(jī)者，但是世界上沒有人總能預(yù)測(cè)對(duì)未來(lái)股市的漲跌。投機(jī)某種程度上如同賭博，硬幣面朝上還是向下的機(jī)會(huì)都各占50%，就像猜測(cè)股價(jià)漲跌一樣，隨著投機(jī)者不斷做出買賣行動(dòng)，猜錯(cuò)而虧錢的概率就會(huì)不斷增加，長(zhǎng)期持續(xù)賺錢是很難實(shí)現(xiàn)的，本質(zhì)就是一個(gè)概率問題。所以，這也是筆者堅(jiān)信只有做投資而不做投機(jī)的道理所在。
投資者的能力圈的范圍與大小。投資者需要不斷的對(duì)預(yù)期關(guān)注的某個(gè)股票或其它標(biāo)的進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值預(yù)估，這往往需要投資者懂得該股票的相關(guān)公司業(yè)務(wù)，對(duì)其進(jìn)行比較深入的基本面分析，之后才可能估出內(nèi)在價(jià)值，無(wú)疑這需要做足相關(guān)行業(yè)的功課，投資遠(yuǎn)不是電腦上按幾下鍵盤就買進(jìn)賣出那么簡(jiǎn)單。無(wú)論分析一棟房屋的價(jià)值還是一件古董的價(jià)值或一股股票的價(jià)值，你都需要相關(guān)行業(yè)的專業(yè)知識(shí)去分析思考，這樣才能最大化的避免資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，只要投資者在自己的能力圈內(nèi)分析問題，有一套適合自己的投資方法則成功的概率就會(huì)很高，而圈子的范圍大小其實(shí)不是重要問題。
投資決策是基于分析投資預(yù)收益高低。沒有比較就沒有高低，越低的買入價(jià)格無(wú)疑會(huì)預(yù)留出更高的收益空間，同時(shí)降低投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，而這也是價(jià)值投資大師格雷厄姆堅(jiān)持折扣價(jià)格買入股票的根本原因，收益高低很大程度上與買入價(jià)格高低相關(guān)。投資大師們都往往比較喜歡下跌的熊市，因?yàn)樗麄兛梢垣C取的優(yōu)質(zhì)便宜貨會(huì)越來(lái)越多，這些都是未來(lái)高盈利的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)然權(quán)衡買入哪一只股票需要考慮預(yù)收益等多種因素，更需要對(duì)多個(gè)目標(biāo)精心比較、權(quán)衡和組合。投資知易行難就在這里。
抓住重要的幾個(gè)大機(jī)會(huì)而不是頻繁的買入賣出行動(dòng)。筆者認(rèn)為投資大師查理.芒格說(shuō)的很好：“只要做好準(zhǔn)備，在人生中抓住幾個(gè)機(jī)會(huì)，迅速地采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，去做簡(jiǎn)單而合乎邏輯的事情，這輩子的財(cái)富就會(huì)得到極大的增長(zhǎng)。上面提到的這種機(jī)會(huì)很少，它們通常會(huì)落在不斷地尋找和等待、充滿求知欲望而又熱衷于對(duì)各種不同的可能性作出分析的人頭上。這樣的機(jī)會(huì)來(lái)臨之后，如果獲勝的幾率極高，那么動(dòng)用過(guò)去的謹(jǐn)慎和耐心得來(lái)的資源，重重地壓下賭注就可以了?！?br> 1980年-2014年 伯克希爾A股價(jià)格走勢(shì)
巴菲特和芒格所領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾公司股票價(jià)格從1980年到現(xiàn)在30多年持續(xù)暴漲了幾十倍，如果再上溯20年，它的股票大約上漲了驚人的幾千倍！上圖可以很好的為芒格的這句話做完美的詮釋。
這就是投資者需要考慮明白的四個(gè)重要問題，剩下的就需要長(zhǎng)期耐心的堅(jiān)持做好它，相信結(jié)果一定會(huì)令人滿意。
石麒麟 2014-4-25 了解投資，可關(guān)注本人微博“石麒麟-價(jià)值投資”
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