股改之前，中國的股市到處都是坐莊的莊股。不過股改之后，中國股市已經(jīng)煥然一新，換句話說，現(xiàn)在已經(jīng)是新社會，股市已經(jīng)能否反映中國經(jīng)濟的變化。但是仍然有人的思想停留在舊社會，表現(xiàn)是他滿腦子的坐莊思想，做股票虧損了，到處罵人。這種人是永遠不會賺錢的。從中國和全球的經(jīng)濟周期來講，2008年上一輪經(jīng)濟周期已經(jīng)結(jié)束，所以股市下跌是正常的。目前新一輪經(jīng)濟周期在2010年已經(jīng)開始，現(xiàn)在是中國和全球經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)型元年，可以這么講，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型將是長期的，而轉(zhuǎn)型在股市的體現(xiàn)就是結(jié)構(gòu)性的熊市和結(jié)構(gòu)性的熊市同時存在。因此講今年是牛市或者熊市可能都是錯誤的。未來中國轉(zhuǎn)型后，將有一批新興產(chǎn)業(yè)崛起，同時將有一批現(xiàn)在的藍籌公司倒下，因此對于有些公司來說就是熊市，對于代表新技術(shù)，新材料，新能源的公司來說也許就是牛市的開端。
最近朋友留言，感謝我 7月1日在市場極度恐慌的時候，告訴大家，準備2319點抄底，并且鼓勵大家一路持有股票，到現(xiàn)在獲利豐厚。也有朋友發(fā)郵件：“我以前有發(fā)過一封郵件問過你大盤的跌幅。那時你給我的是極限2350左右。上次你的2319點的測算很準。我是去年3月份才開始買股票。我不怕虧。我怕漲。漲一點就出了。虧了死扛。心態(tài)不好。老想著以前都賺了多少。不到這個數(shù)不出。結(jié)果就套在里面了。去年的2639我出在2639的第2天。后來的13天的上漲讓我心碎。。。。”
我想很多看我們博客的朋友越來越成熟了。我認為，做股票賺錢必須過短線的漲跌關(guān)。心態(tài)很重要。所以我們奉勸所有的短線高手都不要在我的面前牛哄哄。因為我見過的那些所謂的短線高手都死的很慘，你的短線水平和資金量不會比漲停板敢死隊的水平還高吧？但是他們照樣在2008年的大熊市里一塌糊涂。想和我討論短線的高手，能過以下三關(guān)，我們可以深入交流：
第一，有自己的投資方法嗎？有自己的盈利模式嗎？這個方法讓您賺到很多錢了嗎？ 如果您的方法不能讓您賺錢，那么您和我吹什么牛？
第二，虧損50%能忍受嗎？如果不能，您沒有風險承受能力，心態(tài)一般。虧損是必然的，即使是技術(shù)高手，一只股票下跌30%以上也是可以忍受的，前提是不虧損本金。
第三，您有自己的投資研究團隊嗎？如果沒有，那么您還沒有研究上市公司的方法，也沒有能力凝聚一個長期賺錢的團隊。
怎么能在股市里面賺錢呢？股市從來都是少數(shù)人賺錢，只有10%的人賺錢，而只有5%的賺到了大錢，全世界的股市都是一樣的。怎么做到這5%的賺錢的人呢？ 第一，做好你的功課；第二，尋找具有強大競爭優(yōu)勢的公司；第三，有一個安全邊際；第四長期持有；第五，知道何時賣出。要想選到優(yōu)秀的上市公司，你需要做到以下三點：
1，不是靠技術(shù)指標，而是將自己想象成股票所處實業(yè)的經(jīng)營者，你會選擇什么投資？
2，由于不是掌控整個公司和行業(yè)，所以需要一定價格安全邊際，這就等有估值優(yōu)勢時買進。
3，以經(jīng)營公司實業(yè)的身份，長期跟蹤上市公司的財務(wù)報告，提出自己的意見，在“市場”獨樹一幟。
5%的賺錢的人與其他95%與眾不同，他們是少數(shù)派，并且大多是價值投資者。并且絕大多數(shù)不是“行業(yè)人士”，而是學術(shù)型的研究員，或者記者，他們又無窮盡的好奇心，總想弄清來龍去脈。
價值投資不只是理論，而是可以實際帶來巨大回報的方法。前提是邊學邊做，而且一定要付出巨大的努力去調(diào)研分析。這一點對年輕的分析師來講更加適用，因為他們沒有什么可以失去。成為好的投資者一定先成為好的分析師。好的分析師具備兩點：第一掌握全面準確的信息，因為很多時候你都是“寂寞”的，如果信息不夠全面，很難在股價直線下降和他人嘲笑聲中保持自信。第二完全照抄投資經(jīng)典不會再產(chǎn)生高回報，你需要通過自己的好奇心和研究得出自己的真知灼見。
知道的越多，對投資越有利。任何對公司所處行業(yè)產(chǎn)生影響的因素，都會對你有幫助，包括政治、科技、甚至文學藝術(shù)作品?？倳谀骋粫r點，你看到其他投資者沒有注意到的東西。百科辭典式的知識總能夠在跨行業(yè)投資者發(fā)揮作用。
正如查理芒格所說，人的一生不會有很多真知灼見，只有不斷學習才可以獲得。選擇美國的一個行業(yè)，可能是已經(jīng)研究15 年的行業(yè)，然后在亞洲地區(qū)找到同樣的行業(yè)，相當于你可以在這些行業(yè)的初級階段介入，當然前提是徹底了解這樣的行業(yè)，才能把握每一個轉(zhuǎn)折點，從而獲得超高收益。
投資者將自己當做企業(yè)的所有者，與 95%的投資者有很大區(qū)別，但是一定要了解95%投資者的想法。不過如果你真的將自己當做企業(yè)所有者，最后你一定能會離開資產(chǎn)管理這個行業(yè)，而是去真真正正經(jīng)營一家公司或者改為私募股權(quán)投資，這也是巴菲特和芒格走得路。
中國人，最具有投資的優(yōu)勢，或者說最具有投資天賦。
我建議各位找一個行業(yè)，認認真真地研究，這比任何的培訓都要有效。我經(jīng)常讓我的實習生做一項練習，假設(shè)你的遠房親戚給你留下了一份產(chǎn)業(yè)，你有100%的所有權(quán)。仔細想，你會怎樣做？如果這點你能做好，那么你在投資競爭中就占有了很大優(yōu)勢。因為很多人沒有認識到這一點，他們只是認為股票是一種容易交易的紙質(zhì)工具。如果這是你自己的產(chǎn)業(yè)，你就不會不停交易。你一定會知道這項業(yè)務(wù)究竟該給怎樣估值。
我入行時，趕上了亞洲金融危機，幾年后是互聯(lián)網(wǎng)泡沫，最近又是一輪金融危機。本來百年一遇的危機，現(xiàn)在爆發(fā)頻率越來越高。每一次災(zāi)難來臨，你的市值都可能損失50%以上，這時你需要有足夠的自信，不被他人影響。這也許不容易，但生活如此。巴郡公司歷史上至少有3 次股票都是攔腰斬斷，卡內(nèi)基也遇到過這種情況，洛克菲勒也遇到過，每個人都遇到過，這至少證明你沒有犯錯誤，因為在這樣的行情下，如果犯錯，你的損失不是50%，而是全部毀掉。
如果你徹底理解一種業(yè)務(wù)模式，可以擴展至整個行業(yè)。每一個行業(yè)都有自己的特點，這些特點也許可以使這個行業(yè)跑贏其他行業(yè)。找出業(yè)內(nèi)最好和最差的公司，追蹤他們整個過程的表現(xiàn)。而且要注意，如果業(yè)內(nèi)最差公司股價比業(yè)內(nèi)最好的公司股價表現(xiàn)還要好，可以讓你對這個行業(yè)有新的認識，這樣的情況確實會存在。如果你真的得到對某個行業(yè)的真知灼見，又發(fā)現(xiàn)了管理好的公司，在合理的價格介入，那將會給你帶來長期高回報。
一個人的成功并不是偶然的，時機固然重要，但人的內(nèi)在品質(zhì)更重要。
20年后，何止2-3位中國式的巴菲特，20位打不住。
