20多年來，世界發(fā)生了翻天覆地的變化。如今人們可以管理自己的養(yǎng)老金、股票交易費用越來越低，各種投資工具層出不窮，信息科技迅猛發(fā)展。這些改變給人們帶來的有歡樂更有痛苦，本文通過對過往歷史的分析，總結(jié)了8條經(jīng)驗教訓(xùn)，讓我們共勉。
● 自己管理退休金
大部分專家說，投資者的水平參差不齊。如今很多美國人已經(jīng)掌握了一些基本的金融知識，但是僅僅知道一些皮毛是非常危險的。很多觀察家指出，2008年-2009年金融危機最嚴(yán)重的時候，恐慌的投資者倉皇地逃離市場，結(jié)果他們錯過了隨后的反彈。不管怎樣，專家明確表示，今后自己管理養(yǎng)老金的現(xiàn)實不會改變。根據(jù)Cerulli Associates的估計，到2012年，401(k)、IRA以及其他養(yǎng)老金賬戶的資產(chǎn)將超過12萬億美元，規(guī)模超過除美國以外的任何經(jīng)濟體。
● 小基金高收益
由于很多消費者退休后將積蓄存到401(k)和IRA，這給基金業(yè)提供了前所未有的機會。如今共同基金擁有所有養(yǎng)老項目55%的資金，比20年前增長了11%。當(dāng)一位投資者選擇養(yǎng)老項目時，他們通常會把錢投到幾家知名的大基金公司?，F(xiàn)在最大的100家基金公司的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)3.5萬億美元，比2008年增加了62%。然而隨著時間的推移，這些基金規(guī)模變得越來越大，它們的業(yè)績也開始變差，如果這些企業(yè)經(jīng)營出了問題很可能血本無歸。而投資那些業(yè)績良好但規(guī)模不大的基金也是一種策略。
● 低傭金陷阱
很難想象很長一段時間里，即便交易少量的股票美國人都要支付很高的傭金，一些客戶因此停止買賣股票。那時為了一筆交易，人們要拿起電話，和一個交易員進行溝通，然而隨著交易技術(shù)的快速發(fā)展，交易中的人為因素越來越少了，傭金價格也不斷降低，直到今天我們所看到的歷史最低點。一方面，這種現(xiàn)象印證了市場經(jīng)濟的工作原理，消費者希望價格下降，最終他們?nèi)缭敢詢敗，F(xiàn)在每個人都可以在股市上買賣股票，享受多種金融服務(wù)；另一方面，低傭金讓許多不合格的投資者活躍在市場上，他們買賣股票就像追求時尚的人買最新設(shè)計的服裝。專家說低傭金使得股市投資更像是一種投機而非理性的投資。紐約的一個理財顧問喬休爾·布朗說：“如果你給投資者太多繩子，他們會把自己吊死?！薄 ?br>
● 指數(shù)基金與ETF
20年前，積極選股的基金經(jīng)理統(tǒng)治著華爾街，其中的一些人還為自己的能力洋洋得意。他們對指數(shù)基金嗤之以鼻，因為這種基金不選股，而是試圖持有某一類型的全部股票，這些基金沒有天才的基金經(jīng)理運籌帷幄，一只猴子都可以幫投資者盯著股票。而如今，指數(shù)基金發(fā)生了改變。為了增加成交量，1993年美國證券交易所推出了新的指數(shù)追蹤投資產(chǎn)品，這種產(chǎn)品可以像股票一樣實時買賣。從此ETF誕生了，現(xiàn)在此類基金的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了1.2萬億美元。但是ETF和指數(shù)基金的流行也帶來了意想不到的問題。專家一直呼吁個人投資者利用這些工具組建廉價而又多元的投資組合，但是ETF的費率已經(jīng)超過了積極管理型基金的平均水平，差不多10只指數(shù)基金里就有1只費用超過200美元。批評者指出，很多投資者不理性的投資正在推高ETF的成本。
● 投資海外分散風(fēng)險
所有人在海外購物的原因都一樣：更好的交易、更多的選擇。對于投資者他們必須分散風(fēng)險，盡管如今世界的關(guān)聯(lián)性越來越大，但是不把雞蛋放在一個籃子里的觀點仍然受用，人們需要在世界各地投資。擁有國外的股票和債券可以幫助投資者規(guī)避美國市場的風(fēng)險，而現(xiàn)在投資者投資國外資產(chǎn)也越來越方便，市場上有321只基金的名字里有國際兩字?，F(xiàn)在世界各地的會計政策也更加標(biāo)準(zhǔn)化。因此很多金融顧問都建議年輕投資者將手中一半的資產(chǎn)購買外國公司的股票。盡管如此，一些原則性的東西沒有改變。一些市場的風(fēng)險依然很高，有投資者認(rèn)為機會最大，同時波動性最大的市場在非洲以及其他一些發(fā)展中國家。
● 逆向操作
逆向投資可以幫投資者掙很多錢。1999年的時候，人們熱衷于買高價大盤股，但是這個板塊整體市盈率非常高，有的甚至是其長期平均水平的兩倍。一些人沒有隨大流，他們大量購買了市場不看好的股票，兩年后科技泡沫破滅了，而這些人也發(fā)了橫財。盡管我們錯過了很多抄底的機會，但今后20年我們還會有別的機會。
● 嬰兒潮一代的挑戰(zhàn)
過去20年，出生于1946年-1964年的人達(dá)到了他們?nèi)松捻敺澹麄冋乒苤@個國家的企業(yè)、政治以及文化。然而如何隱退卻是這一代人在頂峰時期對美國影響最大的事。不管是否愿意，這一代人都即將退出歷史舞臺。他們?nèi)绾蚊鎸@個挑戰(zhàn)將直接影響今后數(shù)十年美國的經(jīng)濟走向。畢竟7800萬人是一個龐大的數(shù)字，他們的一舉一動都將產(chǎn)生巨大的影響。養(yǎng)老問題給美國帶來了巨大的挑戰(zhàn)，嬰兒潮一代的社會保障和醫(yī)療保險在每次關(guān)于政府支出的辯論中都是焦點。然而事情并非沒有轉(zhuǎn)機，如今很多空巢老人開始創(chuàng)業(yè)，這對美國經(jīng)濟是個很大的震動。
● 數(shù)字科技改變世界
計算機硬件越來越便宜，電腦處理能力也越來越強，數(shù)字通信更快更安全，最終將帶來巨大收益。紐約大學(xué)的德亞·高斯說：“現(xiàn)在人們越來越聰明，他們已經(jīng)學(xué)會利用信息時代提供的龐大的數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)更好的生意，尋找更好的投資，移動互聯(lián)網(wǎng)平臺以及社交網(wǎng)絡(luò)也給消費者提供了更多的工具?！?
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