一、股價創(chuàng)新高
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這60支股票在股價首次創(chuàng)新高后一年的時間取得了平均高達(dá)151%的收益率，（酒鬼酒為七個月）其中最高的一支股票收益率為三一重工取得了679%的收益率；而虧損的股票只有一支是云天化取得了-21%的收益率；虧損股票數(shù)占總數(shù)的1.66%；未來一年平均強(qiáng)度指數(shù)為84；即這些股票未來一年的漲幅領(lǐng)先同期84%的股票。其中收益率最低的中興通訊和威孚高科雖然只有8%和2%的收益率，但是這兩支股票分別領(lǐng)先當(dāng)時其他90%和82%的股票。
可能大家的疑問是：你挑選出來的股票都是歷年漲幅最好的股票，那平均漲幅當(dāng)然會很高，但關(guān)鍵在于：同樣是這60支股票，如何僅用一個肉眼可以判斷出來的劃分條件，就可以在未來一年的時間取得非常高的收益率，而且是這些股票共同擁有的明顯的特征。因此全文中引用的數(shù)據(jù)全部是對股價首次創(chuàng)歷史新高前的共同特征分析總結(jié)而來。
二、凈利潤同比增長創(chuàng)上市以來新高
公司當(dāng)季凈利潤同比增長率創(chuàng)上市以來新高
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示這60只股票有78.3%的股票在股價首次創(chuàng)歷史新高前7個季度內(nèi)出現(xiàn)過利潤增長率創(chuàng)上市以來新高。其中有27%的股票在股價首次創(chuàng)歷史新高當(dāng)季出現(xiàn)利潤增長率創(chuàng)新高。有16.6%的股票在股價首次創(chuàng)歷史新高后出現(xiàn)利潤增長率創(chuàng)新高。其他5%的股票因上市時間較早無法統(tǒng)計。
可以看出有些股票是在股價創(chuàng)歷史新高前出現(xiàn)利潤高速增長，有些是在之后出現(xiàn)，引起這種結(jié)果的因素是所處時期大盤行情的強(qiáng)弱有關(guān)，如鹽湖鉀肥；在2001年第二季度出現(xiàn)利潤增長率創(chuàng)新高，但當(dāng)時的大盤行情正處于熊市最兇的第一階段，投資者做多的意愿很低，因此受大盤壓制而不能創(chuàng)出股價新高，但是2001年8月-2003年11月上證指數(shù)下跌29%，而同期鹽湖鉀肥只是微跌，漲勢要強(qiáng)于大盤很多。
利潤增長率創(chuàng)新高時同期出現(xiàn)股價也創(chuàng)歷史新高的情況往往是在一波新的上漲行情中出現(xiàn)，如2003年11月-2004年4月的貴州茅臺；海油工程；中興通訊；2006年前半年的置信電氣；特變電工；華蘭生物等等。也就是說當(dāng)出現(xiàn)有股票其股價創(chuàng)上市以來新高往往預(yù)示著低迷的行情已經(jīng)結(jié)束了，大盤將會出現(xiàn)短暫上漲行情或直接出現(xiàn)牛市行情。還有一個情況也值得我們注意，就是這60只股票其股價創(chuàng)歷史新高都是分別在不同時期出現(xiàn)，而連續(xù)三個月以上沒有股票出現(xiàn)股價創(chuàng)歷史新高的時期分別是：2005年的5月-8月，4個月的時間沒有出現(xiàn)股價創(chuàng)歷史新高，2006年的8月-10月，3個月沒有出現(xiàn)股價創(chuàng)歷史新高，2008年的1月-2009年1月，12個月沒有股價創(chuàng)歷史新高，巧的是這三個階段都是在大盤行情的底部或者是在大幅調(diào)整的行情中，這不自然的讓我有了一種想法：也就是說有股票出現(xiàn)股價創(chuàng)歷史新高時，我們再介入股市是不是可以躲過大盤的低迷時期呢？
股價已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高后，出現(xiàn)利潤增長率創(chuàng)新高的股票有：格力電器在2007年二季度才出現(xiàn)利潤增長率創(chuàng)新高，當(dāng)時格力電器已經(jīng)有了很大的漲幅，而且當(dāng)時大盤已經(jīng)快接近2007年10月的頂部了，但是格力電器股價到2008年2月20日才出現(xiàn)股價最高時期，晚大盤4個月。也就是說對于股價已經(jīng)創(chuàng)歷史新高的股票來說，利潤增長率創(chuàng)新高可以起到錦上添花的效果。
具體案例：
中國石化2003年一季度凈利潤同比增長5599%，其增長數(shù)據(jù)本身說明不了什么，關(guān)鍵是其增長創(chuàng)出了自上市以來新高，其意味著公司2003年一季度發(fā)生了重大變化，重大轉(zhuǎn)折。如果用一句話概況那就是：公司現(xiàn)在的發(fā)展超越了以往的輝煌。
如果你在此時買入中國石化，那么到2005年6月指數(shù)創(chuàng)出新低時你也不會虧損，而到2007年10月收益達(dá)到900%；4年時間收益900%，而且是大盤股。哪怕是到2008年又一個熊市來臨，你還盈利很多。
我們再來看在投資者眼中最符合價值投資的股票--貴州茅臺
大家可以看到，貴州茅臺2003年年度凈利潤同比增長率為55%；和中國石化的5599%增長比較起來很低，但是它同樣是創(chuàng)出了自上市以來新高。
2004年4月12日，貴州茅臺公布業(yè)績預(yù)告，預(yù)報顯示2003年年度利潤同比增長率創(chuàng)上市以來新高，當(dāng)天股價也創(chuàng)出了歷史新高。當(dāng)天收盤價為40元（復(fù)權(quán)），如果當(dāng)時買入，那么到2007年年底收益達(dá)2375%。將近24倍的收益。4年的時間24倍的收益，年復(fù)合收益率達(dá)到122%；這還不算現(xiàn)金分紅，而且途中不會出現(xiàn)一次賬面虧損。還需要再講嗎？我還能舉出N個類似的案例：
深赤灣 2002年二季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高，之后到2005年4月股價上漲200%；
瀘州老窖2006年二季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高后的一年時間股價上漲400%；
鹽湖鉀肥2004年三季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
國藥股份2006年二季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
蘇寧電器2005年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)這上市以來新高；
科華生物2005年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高
隆平高科2008年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高，之后在短短一個月時間逆大熊市股價翻翻。
中恒集團(tuán)2010年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
上海家化2006年二季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
巨化股份2010年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
廈門鎢業(yè)2010年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
華蘭生物2006年一季度凈利潤同比增長率創(chuàng)自上市以來新高；
在這要注意的幾個問題：
（1）營業(yè)外收支；我們需要小心那些凈利潤不是來自于本身業(yè)務(wù)增長的公司，如2010年的華麗家族，其利潤增長主要來源于出售資產(chǎn)，這樣的利潤持續(xù)性一般難以維持。所以在看利潤增長時特別要注意一次性收益，不要陷入財務(wù)陷阱之中。
（2）強(qiáng)周期型公司；有些強(qiáng)周期性公司出現(xiàn)利潤同比增長率創(chuàng)上市以來新高的同時剛好是股價的頂部，如果此時買入將會造成很大的損失，如中集集團(tuán)，海螺水泥；如果只根據(jù)市盈率來判斷這兩家公司，市盈率很低時
往往是股價達(dá)到頂部的時期。所以我們選擇行業(yè)時一定要避開那些強(qiáng)周期性公司。后面我還會做詳細(xì)的分析。
（3）多次出現(xiàn)高增長；有些公司可能會出現(xiàn)多次凈利潤同比增長率創(chuàng)上市以來新高，所以說不是每次利潤增長創(chuàng)新高都是一個好的買點，所以我們要去判斷那幾個是可靠的，那些是不值得參考的，這就要去分析增長的
背后公司經(jīng)營發(fā)生了那些變化，在競爭力分析時會有詳細(xì)講解。
（三）利潤連續(xù)三年保持增長
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示這60支股票在股價首次創(chuàng)新高前，有59只股票前三年業(yè)績無虧損記錄，比例為98.3；其中46只股票歷史業(yè)績保持2年以上不間斷增長，比例為76.6%；40支股票歷史業(yè)績保持3年以上不間斷增長，比例為66%；更有甚者歷史業(yè)績保持五六年，甚至11年增長。
金字塔最頂尖的公司其利潤應(yīng)該是每年都保持增長，像貴州茅臺連續(xù)13年利潤保持增長，云南白藥連續(xù)16年利潤保持增長，就這一個指標(biāo)就足以說明一切了，所以我們要尋找有可能站到金字塔頂尖的公司，因此我們要在具備這樣潛質(zhì)的公司中挑選，即選擇過去業(yè)績每年都保持增長的公司。
如：貴州茅臺在2004年股價大幅上漲之前利潤連續(xù)5年都保持增長；
云南白藥在2005年股價大幅上漲之前利潤連續(xù)7年都保持增長；
鹽湖鉀肥在2004年股價大幅上漲之前利潤連續(xù)7年都保持增長；
康美藥業(yè)在2009年股價大幅上漲之前利潤連續(xù)10年都保持增長；
所以說過去業(yè)績連續(xù)保持增長的股票就是投資者的金礦，未來的牛股絕大多數(shù)都是在這里誕生的。那你為何還要去過去業(yè)績虧損的股票中選呢？
利潤穩(wěn)定增長就如同高樓大廈的根基，根基穩(wěn)定是支撐股價不斷走高的基礎(chǔ)，沒有穩(wěn)定的根基哪怕出現(xiàn)一時的高增長也是不可長久持續(xù)的。業(yè)績連續(xù)不斷的增長，哪怕沒有利潤增長率創(chuàng)新高股價也會跟隨大盤的恢復(fù)而創(chuàng)出新高。
這里需要注意的是：公司過去利潤的增長是在銷售收入增長的前提下形成的，而不是靠營業(yè)外收入形成的，因為那樣的利潤存在很大的水分，未來的持續(xù)性難以保證。還有就是銷售收入增長明顯下降而利潤卻出現(xiàn)高速增長就值得我們注意了，因為公司可能在大量削減成本，那也是不能持續(xù)的。
（四）利潤增長穩(wěn)定性高
這是貴州茅臺最近12年利潤對數(shù)增長示意圖，橙色線為趨勢線。
這是三一重工最近12年利潤對數(shù)增長示意圖，橙色線為趨勢線。
可以明顯發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺利潤增長基本上是貼著趨勢線走的，而三一重工的波動性就很大，這就是周期性股票和弱周期性股票區(qū)別之處，利潤波動幅度較大的股票往往股價波動幅度也很大，股價波動較大往往對投資者的持股信心帶來很大挑戰(zhàn)，因為一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速下滑，周期性股票利潤下滑的幅度要大很多，很容易形成“戴維斯雙殺”并導(dǎo)致股價大幅下跌。所以強(qiáng)周期型股票利潤的持續(xù)性受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響而未來增長的確定性很低。因此投資風(fēng)險要高于弱周期性股票。
