《股票大作手回憶錄》是很多投資者心目中的投機(jī)圣經(jīng)，投機(jī)之王——投機(jī)天才杰西·利弗莫爾在15歲與人湊了5美元進(jìn)場投機(jī)/賣空，15歲賺到人生第一個1000美元，21歲賺到第一個1萬美元，24歲賺到5萬美元，29歲身家百萬，30歲身家300萬，52歲身家1億【赟疑問：83年前的1929年之1億美元是否比現(xiàn)在的100億美元更值錢？】
1930年8月30日巴菲特出生，這時杰西·利弗莫爾53歲，已經(jīng)有1億美金資產(chǎn)。如果按每年通貨膨脹8%算，84年推算過了來相當(dāng)于現(xiàn)在的642億美金。當(dāng)時的這個資產(chǎn)與巴菲特現(xiàn)在的資產(chǎn)相當(dāng)。但巴菲特能笑到最后，可見價值投資的偉大。
1940年11月28日，杰西·利弗莫爾第三次破產(chǎn)后自殺。留下一張紙條給他的第三任妻子，上面有句話意味深長：我的人生是失敗的旅程。
1877 年，杰西·利弗莫爾生于美國麻州，家境窮困，才十四歲的他，選擇了離家出走，要改變現(xiàn)狀。
他啟程前往波士頓，口袋里只裝著母親給的幾塊錢。他在PayneWebber公司找到一份抄黑板的差事（聽到報價喊聲，把股票價格抄寫在黑板上），每個星期才領(lǐng)六美元，這個貌似比30年前的中國工人階級好得多。呵
杰西的第一筆股票交易，是和朋友一起做的。他們湊了五美元，買百靈頓的股票。他在十五歲的時候第一次買賣股票，而且最后分到 3.12美元的利潤。后來賬戶里的資金一度高達(dá)一萬美元，好不容易賺來的利潤慢慢賠掉。
利弗莫爾躊躇滿志，決定前往紐約，操作紐約證券交易所掛牌交易的股票。用2500 美元當(dāng)本錢。六個月內(nèi)，不但賠個精光，還向經(jīng)紀(jì)公司告貸 500美元。他帶著這筆錢回到空殼證券商撈取賭本。兩天后，他抱著 2800 美元回到紐約，并將500 美元還給經(jīng)紀(jì)公司。
1901年，股市展開強(qiáng)勁的多頭行情，利弗莫爾在紐約操作紐約證交所掛牌的股票，一萬美元轉(zhuǎn)眼間變成五萬美元。
利弗莫爾一而再，再而三賠損，這教會他一件事：人必須賠上白花花的銀子，才會弄懂市場的運作方式。為了成功，他不到黃河心不死，并且繼續(xù)從本身的錯誤和經(jīng)驗中學(xué)習(xí)。
年紀(jì)輕輕，他已經(jīng)創(chuàng)下多項紀(jì)錄。十五歲那年，他賺到第一個一千美元。不到二十一歲，賺進(jìn)第一個一萬美元。
經(jīng)驗日積月累，他的策略開始開花結(jié)果，到了三十歲，操作起來更為得心應(yīng)手。不到三十一歲，已經(jīng)當(dāng)上百萬富翁。【100多年前100萬美元比現(xiàn)在的億萬美元值錢吧？】
不幸的是，杰西的好運已經(jīng)過去了，投機(jī)/賣空不靈了。
到1931年底，他財產(chǎn)的半數(shù)不見了。
到1933年，剩下的另一半也不見了。
杰西在一些必勝無疑的生意上，輸?shù)舸蠹s3000萬美元。
到了1934年，杰西已成為一名醉鬼。
杰西窮困潦倒，1934年3月4日，他不得不申請破產(chǎn)。經(jīng)過清理，杰西欠下的債務(wù)達(dá)226萬美元。而他剩下的錢，只有18.4美元。投機(jī)的最后下場！
杰西的妻子早已離他而去。他孑然一身，住進(jìn)了到處透風(fēng)的公寓。勞斯萊斯高級轎車沒有了，豪華住宅和別墅、游泳池沒有了，前呼后擁的仆人沒有了，一切都煙消云散了。這些都是投機(jī)的結(jié)果。
杰西走進(jìn)一家大旅館的衛(wèi)生間，從口袋里掏出手槍，朝自己的腦袋扣動了扳機(jī)，終年63歲。
他留下的遺書寫道："我的一生是一場失敗。"
在眾多的投機(jī)傳奇中，最具有沖擊力的莫過于被稱為“華爾街巨熊”的杰西·利弗莫爾的經(jīng)歷。杰西·利弗莫爾是一個絕對的投機(jī)天才。
當(dāng)然，如此發(fā)財而又揚名，杰西就成了眾矢之的。報紙、電臺不停地抨擊他，稱他為"娃娃投機(jī)家"，譴責(zé)他專做空頭，逆著市場趨勢大肆買空賣空。更糟的是他的這種做法總有所獲，再加上他浮夸的生活方式，就招來許多嫉妒。在世界各地的別墅里他養(yǎng)了許多女人，這是罪名之一。他還恬不知恥地自吹，讓普天下的人知道他是怎樣的一個花花太歲，這是罪名之二。他還喜歡傍晚乘坐他的勞斯萊斯高級轎車，在紐約的大街上兜風(fēng)，搭載路邊女郎上車取樂……
杰西·利弗莫爾的投機(jī)原則
盡管杰西·利弗莫爾先生沒有做到善始善終，身后落得個極其悲慘的下場，但作為華爾街20世紀(jì)最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認(rèn)——杰西·利弗莫爾是最杰出的股市操盤手之一。他以獨到的創(chuàng)見，發(fā)掘在股票市場行得通和行不通的作法，為無數(shù)交易人指出一條明路。他孑然一身，注重私密，個人的操作和紀(jì)錄從不對外泄漏。他為人所不敢為，率先買進(jìn)價格屢創(chuàng)新高和突破阻力點的股票。
利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因為控制和克服人性十分困難。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達(dá)48年，度過了無數(shù)次的興衰起伏、破產(chǎn)和驚人的財富。
第一，并非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺：
?、?控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）
② 擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什么影響的必要智慧）
③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)）
另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。
?、?觀察──只看事實資料。
?、?記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。
?、?數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。
④ 經(jīng)驗──從你的經(jīng)驗和錯誤中學(xué)習(xí)。
第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。
第三，集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股，即先等市場確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強(qiáng)的股，再進(jìn)場操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。
第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進(jìn)場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測市場將來會朝哪個方向發(fā)展的原因。
第五，盡速認(rèn)賠出場。保護(hù)自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。
第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。
【請留意下面的評論，其實是對上文的繼續(xù)與強(qiáng)力補(bǔ)充】
