申銀萬國：“秋收”行情開始
□申銀萬國 錢啟敏
上周我們認為9月或有反彈，果然本周上證指數(shù)在探底2029點后出現(xiàn)報復性上漲，周五兩市放量飆升，均創(chuàng)出年內單日最大漲幅。目前看，秋季階段性反彈已經展開，有望延續(xù)到10月份。投資者在操作上可積極做多，把握下半年最好的一次獲利機會。
本輪反彈從內因看，在經過了數(shù)月持續(xù)下跌后，累計跌幅接近20%，多頭能量被極度壓縮，加上2000點整數(shù)關作用，具備了很強的反彈修復要求。從外因看，發(fā)改委連續(xù)推出新的基建項目，穩(wěn)增長再度強化，政策微調力度加大，加之歐洲央行護盤歐債，歐美股市大漲，都為A股走強提供催化劑。
目前看，本輪反彈仍可持續(xù)。一方面，周五長陽線是第一次爆發(fā)，部分場外資金還來不及進場，而且成交量暴增，超過2000億元，自然是來者不善，沒有點油水豈能善罷甘休，白跑一趟。其次，目前仍然是政策最寬松的階段，CPI還在低位，預調微調空間較大，等到四季度CPI持續(xù)回升，反而會成為政策的牽制因素。從時空指標看，由于反彈剛剛開始，周五長陽只是反彈的標桿，時空等技術指標還遠沒有到位，因此反彈有望持續(xù)數(shù)周。
當然，由于周五漲勢較急，周末又有8月份經濟數(shù)據(jù)待公布，估計不會很好，因此下周初可能震蕩整固，維持在2100點上方，消化洗盤后從下半周起再度震蕩走強。
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下周區(qū)間 2100-2180
下周熱點超跌股、強勢股
下周焦點成交量
財通證券：從超跌反彈到階段上漲
□財通證券 陳健
市場此前持續(xù)下跌的根本原因在于經濟增速持續(xù)下滑，以及宏觀政策按兵不動。本周受發(fā)改委和證監(jiān)會一系列利好消息提振，投資者預期開始企穩(wěn)，市場展開超跌反彈。目前看，超跌反彈有望轉化為階段性反彈。
8月發(fā)電量較7月微降2.03%；8月PMI49.2%，9個月后再次跌破榮枯線，顯示經濟仍在下行探底，也表明制造業(yè)特別是重工業(yè)的情況可能在繼續(xù)惡化。當前經濟形勢增加了政策放松的預期，而政策也一改前期的觀望態(tài)度，股市基本面已從“經濟疲軟期+政策真空期”轉變?yōu)椤敖洕＼浧?政策刺激期”。
此外，美聯(lián)儲主席伯南克稱“如果經濟復蘇需要，不排除繼續(xù)之前的寬松政策”，暗示QE3或將落地，最快在9月12-13日的聯(lián)儲貨幣會議推出。這或將導致美元貶值，并將推高貴金屬、原油等資產價格，利好A股短期走勢。
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下周區(qū)間 2100-2250
下周熱點鐵路基建、煤化工
下周焦點經濟數(shù)據(jù)、貨幣政策
新時代證券：進入階段反彈周期
□新時代證券 劉光桓
本周滬深股市呈現(xiàn)探底回升格局。目前看，在國內穩(wěn)增長利好政策不斷推出和歐美股市大幅反彈的刺激下，市場信心有較大恢復。預計在未來利好消息不斷推動下，大盤將進入階段反彈周期，后市還有一定的反彈空間。
本周滬市大盤周K線收出一根放量大陽線，且站在了5周均線之上，顯示反彈動能強勁，中線有轉好可能。周三創(chuàng)出2029點新低后收出一根陰十字星，顯示短期有見底跡象，該點位與3478-1664點黃金分割位2010點相差無幾，顯示大盤短期調整幅度基本到位。周五大盤跳空10點向上突破，且成交量配合較好，顯示此次超跌反彈行情強勁。
本周日宏觀經濟數(shù)據(jù)將公布，估計不是很樂觀，加上本周五大盤漲幅過大，因此下周大盤有可能出現(xiàn)劇烈震蕩，短線獲利盤有可能拋壓較大。但從政策面來看，政策利好累積效應已經開始顯現(xiàn)，階段反彈行情已經啟動。
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下周區(qū)間 2100-2200
下周熱點有色、中低價股
下周焦點貨幣政策
華泰證券：超跌反彈中線待確認
□華泰證券 張力
本周五的長陽已經使技術面發(fā)生根本改觀，短期均線悉數(shù)被踩于腳下，但市場中線強勢確立還有待確認。對于反彈性質的確定，無非有三個選擇——維穩(wěn)行情、吃飯行情抑或行情就此反轉。我們認為，除了市場跌多了這個因素外，發(fā)改委密集批復多個基建投資項目這種利好其實不值一提，降息、降準也難以撐起如此大長陽，因此目前看行情還是階段性反彈居多。不過不管怎樣，市場需要改一改以前徹底的空頭思維。
周五市場出現(xiàn)了久違的長陽，尤其是深市方面力度更強，股指期貨和深成指也一度漲幅超過了6%。本根長陽收復2085-2089點缺口，以及2100點整數(shù)關口，市場人氣為之一轉。我們認為，市場長陽根本因素還在于股市跌多了，輔之與政策重啟投資刺激經濟及外圍股市暴漲等利好發(fā)生共振。此外，股指期貨空頭持倉連續(xù)數(shù)天下降，空頭暫時撤離甚至部分空翻多，也讓多頭大大松了一口氣。
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下周區(qū)間 2080-2200
下周熱點藍籌股
太平洋證券：繼續(xù)震蕩走強
□太平洋證券 周雨
短期市場有望維持震蕩走強格局。一方面，前期有部分板塊一直處于超跌狀態(tài)，并未實現(xiàn)真正意義上的技術性反彈；另一方面，短期消息面的刺激令市場信心大增，對未來政策護航充滿期待。同時，周五市場成交量驟增，賺錢效應明顯，預計下周市場人氣的快速聚集將有力推動熱點板塊形成。倘若市場能夠出現(xiàn)熱點輪動局面，那么短期大盤有望階段性走出頹勢，迎來技術性反彈。
本周引發(fā)市場大漲的利好主要源于發(fā)改委密集公布了30個獲批項目，這些項目主要涉及公路建設、港口航道改造以及污水處理等方面。鑒于2008年“4萬億”投資對經濟拉動的前車之鑒，市場對此予以強烈關注，并且整個市場對政策的預期重燃。
除此之外，在前半周銀行股大跌的情況下，市場普遍預計是外資在做空銀行股港股，進而對A股形成拖累。目前，銀行板塊已是A股市盈率最低洼地，持續(xù)做空機會很小，后市銀行板塊的反彈將對穩(wěn)定大盤起到積極作用。
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下周區(qū)間 2050-2150
下周熱點超跌股
下周焦點消息面變化
民生證券：仍有向上動能
□民生證券 吳春華
8月宏觀數(shù)據(jù)相對悲觀的預期在盤中已經體現(xiàn)，對市場影響在逐步減弱。我們認為，本周五長陽拉起后，市場強勢已經確立，預計后市仍有向上動能，主要壓力位在2150-2190點附近。
前期市場在連續(xù)下挫后，雖然盤中都有反彈，但反彈力度非常小，不足以改變運行趨勢。而周五長陽的拉起，突破了2100點整數(shù)關口，最高沖到2145點，接近60日均線。60日均線在此前反彈中一直壓制著大盤，所以60日均線能否突破，決定了反彈的高度。下周市場的主要看點有三：一是60日均線能否突破，二是水泥、建材、高鐵等熱點板塊能否保持熱度，三是板塊能否輪動。
當然，由于經濟持續(xù)下滑態(tài)勢沒有得到扭轉，市場上漲更多是反彈而不是反轉，在操作上謹防追高，以半倉操作為宜。
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下周區(qū)間 2100-2200
下周熱點建材、軌道交通
下周焦點宏觀數(shù)據(jù)
光大證券：大盤或將震蕩盤升
□光大證券 曾憲釗
本周五股指收出大陽線，宣告反彈行情啟動。在財政政策、歐洲新債購買等利好的推動下，投資者將積極修復前期過度悲觀的情緒?？紤]到滬指已徹底走出自5月以來的下降通道，預計短期市場有望震蕩盤升。
繼5日公布的25條城市軌道交通規(guī)劃后，發(fā)改委周四晚間再次密集公布了30個公路、港口和航道改造及污水處理項目，相關的55個項目下半年將進入設計及開工階段，預計投資規(guī)模將超過1萬億元。連續(xù)的基礎設施投資拉動對股指將形成持續(xù)支持：一方面，其反映出政策在穩(wěn)定經濟方面的力度正進入年內最大階段；另一方面，本次基礎設施投資將有利于緩解因調控房地產而被拉低的固定資產投資增速，對經濟增長能起到明顯作用。
除積極的財政政策外，未來貨幣政策也會加大力度。本周央行實現(xiàn)資金凈回籠520億元，在連續(xù)兩周凈回籠的情況下，降準的概率在不斷提升。但考慮到近期食品價格的上行，年末CPI反彈的概率仍然較高，因此我們對貨幣政策的力度相對謹慎。
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中線趨勢看平
下周區(qū)間 2050-2200
下周熱點移動支付、物聯(lián)網(wǎng)
下周焦點宏觀經濟數(shù)據(jù)
日信證券：信心回升反彈延續(xù)
□日信證券 吳煊
伴隨一系列新的穩(wěn)增長措施落地，市場對于宏觀經濟企穩(wěn)回升的預期將明顯升溫，同時在股市單日大幅反彈后，投資者謹慎觀望的情緒也將逐步得到改善。隨著投資者信心的回升及場外資金的回流，股指下周在小幅盤整后，反彈態(tài)勢有望得到保持。
從影響市場的因素看，新的穩(wěn)增長政策發(fā)力與管理層加快A股制度性建設，成為推動本周市場前行的主要動力。在新的穩(wěn)增長措施方面，繼發(fā)改委5日公布批復總投資超過7000億的25個城軌規(guī)劃和項目后，6日再次公布批復了13個公路建設項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。按照推算，這些項目總投資規(guī)模超過1萬億。這直接帶動了建材、機械、鐵路等板塊的走強，推動指數(shù)上揚。此外，A股市場亦是暖風頻吹，證監(jiān)會表示與有關部門積極協(xié)調，推進紅利稅調整，這也有利于促進市場長期投資，提振市場信心。
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下周區(qū)間 2080-2225
下周熱點水泥、券商
西南證券：漲勢趨緩面臨震蕩
□西南證券 張剛
大盤在利好集中釋放之后，短期內累積較大漲幅，面臨技術性調整；同時，經濟數(shù)據(jù)和國際股市動向也會導致震蕩加劇。預計下周市場雖有望維持升勢，但漲幅將會收窄。
新股發(fā)行方面，9月10日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的東華測試將發(fā)行。9月11日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的東土科技將發(fā)行，擬在深市中小板上市的新疆浩源將發(fā)行。9月12日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的永貴電器將發(fā)行。9月17日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的蒙草抗旱將發(fā)行。下周的新股發(fā)行家數(shù)增加至4家，將有資金分流壓力。
經濟數(shù)據(jù)密集披露期來臨。9月9日國家統(tǒng)計局將公布CPI和PPI、社會消費零售總額、工業(yè)增加值、固定資產投資增速等一系列8月份主要經濟數(shù)據(jù)。9月10日海關總署將公布8月份外貿數(shù)據(jù)。9月12日央行將公布8月份金融數(shù)據(jù)。9月14日國家能源局將公布8月份全社會用電量。此前公布的中國8月份制造業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.9個百分點，創(chuàng)9個月新低，暗示經濟數(shù)據(jù)或呈現(xiàn)利空效應。
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下周區(qū)間 2100-2150
下周熱點建筑建材、工程機械
下周焦點成交量
信達證券：有望繼續(xù)反彈
□信達證券 劉景德
9月7日上證指數(shù)最高沖至2145點，大漲3.7%，一根久違的大陽線掃除了往日的陰霾。9月7日大盤走勢和市場熱點表現(xiàn)出不同往常的特征：第一，決定指數(shù)的大盤藍籌股紛紛漲停，水泥股、機械股、建材股、券商股、煤炭股等多個品種出現(xiàn)漲停，典型代表如山推股份、福建水泥、西南證券；第二，主板漲幅超過創(chuàng)業(yè)板，顯示主力機構資金開始關注大盤藍籌股；第三，滬深兩市總成交金額達2213億元，成交量放大到平時的兩倍以上，有利于反彈行情繼續(xù)展開。
從消息面看，近日利好消息偏多，有利于股市出現(xiàn)報復性反彈行情。第一，證監(jiān)會將適當公開IPO審核標準及意見，利好A股；第二，發(fā)改委密集批復13個公路項目和10個環(huán)保項目；第三，歐央行購債計劃促歐美股市聯(lián)袂大漲。從技術上看，大盤一舉突破5日、10日、30日均線，短線有望突破60日均線，估計突破60日均線之后需要回調確認，一旦有效突破60日均線，則大盤就有望由弱轉強。只要日成交金額保持在2000億元以上，短線大盤就有望維持反彈格局。
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下周區(qū)間 2100-2180
下周熱點機械、水泥
下周焦點經濟數(shù)據(jù)
東吳證券：反彈剛剛開始
□東吳證券 羅佛傳
本周大盤先抑后揚，周五收出一根放量大陽線，市場呈現(xiàn)久違的大面積漲停景象。預計在賺錢效應示范下，場外資金將陸續(xù)進場，大盤反彈有望延續(xù)。操作上可采取相對積極的策略，逢低參與交易性機會。
首先，權重板塊普遍已經見底。水泥、工程機械、煤炭石油和有色金屬等周期類板塊周五均收出一根大陽線；房地產和券商板塊8月底以來走出震蕩上揚走勢，已提前大盤止跌反彈；即使最弱的銀行板塊也收出了一根單針探底的周陽線。
其次，政策初露維穩(wěn)信號。整個8月份IPO零上會，央行連續(xù)大手筆展開逆回購操作，緩解了A股市場流動性緊張的格局。另外，9月5日和6日發(fā)改委密集批復了多個城軌項目和市政項目，基本對沖了8月疲弱PMI數(shù)據(jù)帶來的利空影響。
再次，市場已現(xiàn)賺錢效應。即使在大盤比較疲弱的本周前四個交易日，部分個股也已開始逆市走強，漲停個股逐步增多，本周五兩市漲停非ST個股多達66家，漲幅超過5%的個股達到359家。在賺錢效應的吸引下，場外資金有望陸續(xù)進場，進一步充實做多力量。
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下周區(qū)間 2090-2190
下周熱點有色金屬
下周焦點 8月經濟數(shù)據(jù)
宏源證券：反彈帷幕開啟
□宏源證券 邢振寧
大盤9月首周“開門紅”為后市階段性反彈打下了基礎。本周大盤3.92%的周漲幅已經是年內最大周漲幅。從周五走勢看，滬深兩市成交金額創(chuàng)出下半年以來的單日成交天量，雙雙超過1000億元，市場做多人氣得到了很大程度恢復。
市場反彈動力來自對發(fā)改委投資項目批復的解讀，以及對寬松貨幣政策的預期。繼9月5日批復25個軌道交通項目、20個其他交通倉儲項目、1個能源管道工程項目和3個企業(yè)借用境外商業(yè)貸款項目之后，9月6日國家發(fā)改委又批復了11個基礎設施項目?！拌F公基”投資力度的加大，再次燃起了水泥、鋼鐵、機械等周期類板塊的反彈熱情。此外，央行在連續(xù)大額逆回購釋放短期流動性后，本周28天逆回購詢而未發(fā)，存款準備金率降低的預期隨之升溫。
本周日要公布8月份經濟數(shù)據(jù)，在周五大漲之后，下周行情變得極為關鍵。從技術上看，20日均線周五被突破后，需要回抽確認。但從政策面和資金面來看，短期回踩不會改變階段性反彈格局。
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下周熱點消費、能源
下周焦點成交量、政策面
