如何在震蕩的股市中進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，贏得收益長(zhǎng)紅？投資者不妨選擇可獲長(zhǎng)線收益的基金產(chǎn)品，借助定期定額投資這一科學(xué)、穩(wěn)健的投資方式，以跨越牛熊，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。
一、 以定投指數(shù)為主
基金定投是一種小白理財(cái)方式，其關(guān)鍵在于需要間隔一個(gè)周期投資一次定額資金，為什么好呢？因?yàn)橐怨潭ń痤~投資，低價(jià)位就會(huì)購入更多份額，高價(jià)位就自然購入較少份額，以此降低平均持倉成本，等到價(jià)格回歸到中高位時(shí)將其賣出賺取利潤(rùn)。
指數(shù)基金是“股神”巴菲特曾多次推薦的適合一般人的投資工具，相比于基金經(jīng)理主動(dòng)進(jìn)行操作的主動(dòng)型基金而言，指數(shù)基金被動(dòng)地跟蹤某一指數(shù)，分享市場(chǎng)的平均收益。指數(shù)基金難以獲取超越市場(chǎng)的超額收益，因?yàn)橹笖?shù)本身就代表了市場(chǎng)，而主動(dòng)基金能否獲取超額收益，則主要看基金管理人自身的功力與判斷。一支主動(dòng)型基金面臨著多重風(fēng)險(xiǎn)，除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以外，最大的不確定性來自于對(duì)市場(chǎng)行情的誤判。正因?yàn)橹鲃?dòng)基金存在著對(duì)信托責(zé)任的漠視、基金經(jīng)理的行情誤判以及管理人的調(diào)動(dòng)等多種不確定因素，定投指數(shù)基金才成為大多數(shù)投資者的首選，跟蹤某一指數(shù)的不同基金公司的產(chǎn)品，大致上收益率都是相近的，也免去了主動(dòng)基頻繁換倉帶來的交易成本和更高的管理費(fèi)。當(dāng)然，指數(shù)產(chǎn)品豐富多樣，有寬基指數(shù)(上證50、中證500)，有行業(yè)指數(shù)(精準(zhǔn)醫(yī)療、全指消費(fèi))，也有風(fēng)格指數(shù)(紅利指數(shù)、成長(zhǎng)指數(shù))，以及策略指數(shù)(基本面50)等等。
二、構(gòu)建分散配置的大類資產(chǎn)FOF組合
現(xiàn)代的投資組合理論證明了當(dāng)組合中的資產(chǎn)類別相關(guān)性不大時(shí)，在保持原有預(yù)期收益的情況下，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大幅降低。
所謂的FOF，即是指“基金中的基金”，投資者不應(yīng)該只定投一支指數(shù)基金，是應(yīng)該定投一攬子的共同基金，定投標(biāo)的相互之間的關(guān)聯(lián)性較低，構(gòu)建一個(gè)大類資產(chǎn)配置的FOF組合，以此平抑整個(gè)組合的波動(dòng)，以求定投資金的穩(wěn)健增值。這個(gè)FOF組合基本上包括股、債、金、油這四種資產(chǎn)。
例如悲慘的2008年，還有連續(xù)陰跌的2011年，此時(shí)不論大市值還是中小市值公司普跌，股票沒有好的表現(xiàn)。此時(shí)，如果我們的FOF組合包括了債券和商品的話，整個(gè)組合的收益會(huì)改善很多。
分散配置的大類資產(chǎn)FOF組合能夠平抑波動(dòng)，再通過定投這一成本平均化的買入方式，投資者能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期約8%的復(fù)合年化收益，至少跑贏銀行定存和通貨膨脹都不是問題。在大類資產(chǎn)配置方面的典范是美國(guó)橋水基金的全天候策略(All Weather Strategy)，該基金通過有效的大類資產(chǎn)配置，在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)可以適應(yīng)各種經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在1984-2013這30年時(shí)間里，全天候的年化收益率為9.72%，其中86%的時(shí)間是正收益，只有4年是負(fù)收益，這4年平均虧損1.9%，最大的一年回撤是3.93%，當(dāng)時(shí)正值2008年金融危機(jī)，同期標(biāo)普回撤了37%。這樣的一個(gè)FOF組合，完全適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡的非投資專業(yè)人士，用以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期保值增值。
此外，關(guān)于FOF組合中各類不同資產(chǎn)的權(quán)重占比，從長(zhǎng)期來看，股票的收益優(yōu)于債券，債券又優(yōu)于黃金和原油，這四種資產(chǎn)長(zhǎng)期來看是正收益。股票不僅能夠帶來公司的分紅，又能夠分享公司成長(zhǎng)的回報(bào)，因此長(zhǎng)期收益是最高的；債券的利息相對(duì)固定，但由于市場(chǎng)利率的變動(dòng)，債券價(jià)格隨之波動(dòng)，總體上收益不如股票；黃金和原油不是生息資產(chǎn)，但能夠抵御通貨膨脹和惡性突發(fā)事件。因此，權(quán)重分配上股票>債券>黃金石油，并且同時(shí)配置大盤股票指數(shù)和中小盤股票指數(shù)。
三、 為各個(gè)資產(chǎn)類別挑選合適的基金
1、一定要是公募基金，相比私募基金、P2P或者其他產(chǎn)品，公募基金是監(jiān)管最嚴(yán)、信息最透明的大眾理財(cái)產(chǎn)品，安全正規(guī)。
2、最好是指數(shù)型基金，它們的長(zhǎng)期收益超過了絕大多數(shù)主動(dòng)型管理基金，管理費(fèi)用也比較低。
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