12月3日A股市場翻紅，尤其是ST板塊強(qiáng)勢崛起，多只ST股奪下漲停，業(yè)內(nèi)人士指出，隨著2019年即將收官，ST股的“保殼”、“摘帽”大計(jì)也基本明朗化，不過普通投資者參與這一概念的炒作仍然存在諸多風(fēng)險。
ST板塊迎來年底炒作高峰
12月3日，ST板塊迸發(fā)出強(qiáng)大的上漲勢頭，截至收盤，ST指數(shù)上漲1.51%，138只ST個股，除去停牌個股外，有100只ST股飄紅，僅18只ST股下跌。其中，ST威龍、*ST歐普、*ST猛獅、*ST大洲、*ST赫美、*ST九有、*ST仁智、*ST鵬起等17只ST股漲停。
“在12月這個時點(diǎn)上，ST板塊往往會有一波行情?！比A融證券投資顧問李佳表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，ST板塊的炒作高峰往往集中在三個時段，一是每年12月份，這個時段通常是ST公司動用各種手段“保殼”、“摘帽”的時間窗口，ST公司能否“保殼”、“摘帽”在此期間將逐漸明朗化。二是每年三四月份上市公司年報(bào)密集發(fā)布期間，ST股的最終命運(yùn)將在這一階段完全清晰。三是每年的五月下旬到六月上旬，達(dá)到“摘帽”條件的ST股將在這一時段密集“脫帽摘星”。
業(yè)內(nèi)人士的分析也得到了市場的證明，12月3日漲停的ST股大多已經(jīng)具備了“摘帽”的條件或者“摘帽”預(yù)期較為明朗化，比如ST威龍已經(jīng)發(fā)布2019年業(yè)績盈利預(yù)告，且每股凈資產(chǎn)高于1元，已經(jīng)符合“摘帽”的條件。
機(jī)構(gòu)投資者提前潛伏“摘帽”題材股
盡管“戴帽加星”的ST板塊，一向都是垃圾股的代名詞，除了期盼獲取暴利的游資外，很少有諸如基金這樣的主流機(jī)構(gòu)參與交易，但是公開信息顯示，已有相當(dāng)部分機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)在ST板塊潛伏下來，布局其在歲末年初的這波機(jī)會。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，結(jié)合上市公司三季報(bào)以及基金公司三季報(bào)披露的信息可以發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，滬深兩市已有45家公司在報(bào)告期內(nèi)獲得公募基金、陽光私募基金、券商、QFII、保險以及社保等機(jī)構(gòu)投資者持有，機(jī)構(gòu)投資者持有相關(guān)ST公司的股票總量接約13.58億股，ST銀河、*ST索菱、ST中南、ST廈華、*ST瑞德、ST天潤、*ST中捷等ST股在三季度成為機(jī)構(gòu)投資者的新寵，分別得到QFII、券商、社保、陽光私募基金等機(jī)構(gòu)投資者的建倉，僅ST中南便在三季度被國聯(lián)證券首度買入3482.23萬股。除了上述7只被機(jī)構(gòu)投資者新建倉的ST股外，*ST鹽湖、*ST富控、ST準(zhǔn)油等7只ST股則在三季度獲得了機(jī)構(gòu)投資者不同程度的增持。
隨著機(jī)構(gòu)投資者對ST股關(guān)注度的提升，部分ST股甚至已經(jīng)成為不折不扣的機(jī)構(gòu)重倉股，比如ST安通在報(bào)告期內(nèi)吸引了包括平安信托*匯安990號集合資金信托、中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金、北京宏圖昌歷投資基金管理中心等機(jī)構(gòu)投資者入駐，機(jī)構(gòu)投資者持股量達(dá)到3.55億股，占ST安通總股本的23.9%。
而在機(jī)構(gòu)投資者持有的ST股中，有多只ST股已經(jīng)初步具備“摘帽”的預(yù)期，以ST安泰為例，該公司前三季度得益于完成資產(chǎn)重組以及收回欠款，公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利約1.53億元，公司“摘帽”的概率大增，進(jìn)而獲得摩根士丹利持有300.15萬股。
投顧建議
炒作“摘帽”題材股仍需謹(jǐn)慎
李佳認(rèn)為，在IPO常態(tài)化的背景下，市場上的殼資源價格確實(shí)在下降，但這并不否認(rèn)部分ST個股年底具備摘帽的可能性，實(shí)施重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，抑或是業(yè)績的鳳凰涅槃等因素，都可能使得公司基本面否極泰來。ST“摘帽”概念股也因此可以給投資者帶來明顯的超額收益。但是從歷史上看，很多“摘帽”股的炒作持續(xù)性不佳，這是因?yàn)椴糠諷T股由于僅依靠變賣資產(chǎn)或政府補(bǔ)助實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈，因此仍存在主營業(yè)務(wù)不突出、經(jīng)營資金匱乏、盈利能力不強(qiáng)等風(fēng)險因素，公司內(nèi)在價值并未出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)，因此原則上不建議投資者在“摘帽”形勢明朗后長時間持有依靠非經(jīng)常性收益脫困的ST股，相對而言，積極按照市場需求進(jìn)行主營轉(zhuǎn)型或被借殼上市的“摘帽”股，其中長期投資價值更為明顯。
申萬宏源投資顧問譚飛指出，每年年底市場都會炒作一些“摘帽”概念股，投資者當(dāng)前可選擇受政策扶持、價格不高、盤子不大且“摘帽”前景明確的ST股，并對其進(jìn)行組合投資，投入資金量較小的投資者可將資金平均分配，選擇價格較低的3至5只個股。但需要強(qiáng)調(diào)指出的是，今年市場生態(tài)發(fā)生改變，監(jiān)管層正在打擊年末突擊調(diào)節(jié)利潤的行為，滬深交易所近期頻頻就相關(guān)事項(xiàng)問詢上市公司，包括資產(chǎn)出售的交易動機(jī)、會計(jì)處理的合規(guī)性等，進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司監(jiān)管。這也意味著今年市場對于ST股摘帽行情預(yù)期在降低，投資者如果要把握摘帽題材，一方面找會計(jì)指標(biāo)改善持續(xù)性較強(qiáng)的摘帽標(biāo)的，比如重點(diǎn)關(guān)注通過借殼上市、或資產(chǎn)置換，新增贏利點(diǎn)實(shí)現(xiàn)扭虧的標(biāo)的；另一方面還需要結(jié)合市場的綜合環(huán)境來考慮。
