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如何從低估中尋找投資機(jī)會

如何從低估中尋找投資機(jī)會

 

低估是投資者在充滿風(fēng)險(xiǎn)的中國股市獲利最根本的機(jī)會。如果說投資者想在股市撈到第一桶金的話,那么首先就應(yīng)該把重心放在尋找和發(fā)現(xiàn)被低估股票上。而只要市場有波動出現(xiàn),就會有股票被高估和低估,所以機(jī)會也就無處不在。

低估有兩種類型,一種是長遠(yuǎn)被低估,另一種是當(dāng)前被低估。 

在價(jià)格不變,公司價(jià)值大幅提升的時(shí)候會創(chuàng)造低估,這種低估叫做長遠(yuǎn)低估。利用長遠(yuǎn)低估進(jìn)行投資又叫做成長投資。成長投資的風(fēng)格是投資于優(yōu)秀公司的股票五年、十年甚至更久,比如巴菲特投資的可口可樂公司,就是借助公司自身的成長價(jià)值來實(shí)現(xiàn)豐厚的投資回報(bào)。    


在公司的價(jià)值不變,但價(jià)格因?yàn)槟撤N原因大幅下跌,從而使得股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司本身應(yīng)具有的價(jià)值,這種低估叫做當(dāng)前低估。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,由于股價(jià)大幅下跌帶來的投資機(jī)會無論是次數(shù)還是幅度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了公司成長帶來的投資機(jī)會。


這一點(diǎn)其實(shí)也不難理解,因?yàn)槠髽I(yè)的成長要受到經(jīng)濟(jì)規(guī)律的約束,不可能長期實(shí)現(xiàn)30%以上的增長,因此成長投資不能帶來暴利;而股價(jià)因突發(fā)事件,造成不正常的大幅下跌,卻往往帶來暴利的機(jī)會。比如2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)的香港市場大幅下跌,如果從當(dāng)前的數(shù)據(jù)回頭看,我們就會發(fā)現(xiàn)某些上市公司的股價(jià)當(dāng)時(shí)是被非常嚴(yán)重的低估的。 

另外,低估乃至大多數(shù)的低估,往往只有在熊市中或某些突發(fā)事件中才會出現(xiàn),能把握住這種投資機(jī)會的投資人也往往被稱之為逆向投資者或者反周期投資者。周期股的股價(jià)最低點(diǎn)往往在行業(yè)的最低潮時(shí)才會出現(xiàn),此時(shí)投資人的投資從市盈率的標(biāo)準(zhǔn)看往往是高估,因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)的每股盈利處于低位,然而從整個周期股的市值規(guī)律來看,此時(shí)的“市盈率高估”,反而才是被低估。 

所以,低估往往會出現(xiàn)在在危機(jī)后,當(dāng)時(shí)相關(guān)公司的股價(jià)會在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌,甚至暴跌。而事后往往發(fā)現(xiàn),這些不過是投資人過度的心理反應(yīng)及擔(dān)憂。這時(shí)就要真正的考驗(yàn)投資者的心理素質(zhì)及經(jīng)驗(yàn)。


實(shí)乃有危才有機(jī),即危機(jī)也!

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