紅旗插上整數(shù)關(guān)還需時日(2011-03-29 15:08:40)
標(biāo)簽：圖銳 上下界 并列式 高送轉(zhuǎn) 二八分化
分類：就市論市 在沖擊三千點強壓無果反而出現(xiàn)回落導(dǎo)致指標(biāo)明顯鈍化后，再想把昨天的“上影十字星”當(dāng)做上周四一樣的上漲中繼然后在周二實現(xiàn)進一步的陽線突破顯然是不可能的事情了。即使消息面繼續(xù)轉(zhuǎn)暖又如何呢？從午評筆者費了很大篇幅講述美股的相似境況中我們應(yīng)該能夠得出結(jié)論，在已經(jīng)現(xiàn)出強勢的市場面前，“格局之內(nèi)”（即仍在通脹大環(huán)境下）的利好信息只能充當(dāng)市場“不大幅回落”的穩(wěn)定器，或者說是基石一般的支撐作用，但不能夠無止盡的被利用，拿來充當(dāng)“攀登高峰”的推動力。所以，在周一已經(jīng)呈現(xiàn)“指數(shù)繁榮個股分化”的情況下，我們當(dāng)然要對周二的繼續(xù)調(diào)整有一個心理預(yù)計，這種調(diào)整的底線在消息面無意外的情況下是滬指從2月9日突破以來的原始上升通道30日均線附近（即使是3月15日雙重恐慌引起暴跌，最終收盤也沒有擊破這個位置），剩下就看到底是調(diào)到5日，10日，20日還是30日了。
筆者昨天的預(yù)期是滬指會調(diào)到5日均線即能夠出現(xiàn)重要的止跌現(xiàn)象，那么根據(jù)分類，這顯然是屬于較強的一種“回探企穩(wěn)”。究其原因主要來自兩點，第一是滬指上星期后半段剛剛在熬過亂局危機后出現(xiàn)了短線突破的跡象，以目前多頭資金的活躍度看未必能夠容忍指數(shù)長期位于短期均線之下（抄底欲望會在跌破此處后大增）；第二是上周的短線突破與借“金融地產(chǎn)”之槍突破有關(guān)，那么權(quán)重股的持續(xù)活躍會讓指數(shù)盡量的好看一些，甚至還會有“有意無意”的護盤作用。所以午評時的中心思想就是：是的，咱們昨天沖高的確短線退出觀望了，但一來中線不恐慌知道形態(tài)出色估值優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)股還會繼續(xù)震蕩走高，二來短線如果能夠明確支撐，那么探底回升就是做回差價的好機會，看起來午評的標(biāo)題《遇阻應(yīng)回落同理受支撐也該反彈》好似廢話一句，但仔細(xì)思考下，在指數(shù)失去強勢沖關(guān)的勁頭重回整理時，未必每個股民都明白目前的震蕩是怎么一回事，明確波動的“上下界”在哪里是十分應(yīng)該的。
雖然早盤略沖高后的下探兇猛，但市場正是在滬指五日均線處受到了抄底盤的洶涌介入進而實現(xiàn)了止跌，隨后更是在鋼鐵金融股的帶領(lǐng)下發(fā)動連續(xù)攻勢甚至推動主板指數(shù)全面翻紅。這時候恐怕又有不少樂觀人士期待“紅旗飄揚在三千點上了”，也有知名股評人士幻想“興業(yè)銀行要是漲停了會如何？”。愿望相當(dāng)豐滿，但現(xiàn)實卻依然骨感——午評的標(biāo)題看起來是個并列式的命題，但其實卻是一個可以回文解釋的結(jié)論，遇阻回落的時候我們不應(yīng)該看到跌勢就對“支撐”失去希望，反而在之前就實現(xiàn)回避策略的我們應(yīng)該把握波段性質(zhì)的介入機會，反過來講，看到支撐“顯靈”了就應(yīng)該“好了傷疤忘了疼”，忘了三千點依然是超強阻力？顯然不應(yīng)該這樣。午后市場僅僅慣性沖高了一下就再度被空方打回，興業(yè)銀行也沒能夠沖過空方重重設(shè)防的去年10月20日國慶攻勢高點（一旦突破了就意味著量變成為質(zhì)變，興業(yè)銀行將成為突破國慶攻勢漲幅繼續(xù)“翹頭”的權(quán)重第一股，其影響自然非同凡響，可惜的是目前多方還沒有這個能力），反而是八股激發(fā)了繼續(xù)向下的“潛能”，中小板綜指盤中跌破半年線向60日線進軍，創(chuàng)業(yè)板指（399006）更是飛流直下逼近千點大關(guān)，受此影響滬指五日線也終告再度失守并且最低點也被刷新，轉(zhuǎn)而進入更弱的“回探企穩(wěn)”模式。這樣看來，滬指別說是去找三千點插紅旗了，2980點一帶也沒能實現(xiàn)徹底的站穩(wěn)，反而要繼續(xù)夯實2940點一帶的支撐，看來這周是“不緩”也得“緩”了。
二股持續(xù)活躍，最終蹺蹺板效應(yīng)引發(fā)八股集體調(diào)整（筆者截稿時三家非ST跌停股都是002和300打頭的），最后拖累二股自己也禁不住而走弱出現(xiàn)共振“跳水”。這樣的“因小失大”局面我們已經(jīng)不止見過一次了，就拿最近的一次來說，今年1月9日權(quán)重股第一次“一招鮮”失靈，1月10日小盤股大跌（中小板綜指跌幅2.55%）推動全盤回落不就是最明顯的體現(xiàn)么？不過從個股的表現(xiàn)來看，這次的“二八分化”顯然做的更為明顯，甚至是今年最明顯的一次，譬如二股中的代表興業(yè)銀行自然不必提，工商銀行七連陽已經(jīng)收復(fù)11月24日跌停的K線實體，農(nóng)業(yè)銀行攀自上市首日開盤價格2.74上方，中石油和萬科均比第一次一招鮮時的價格更高，均線走的也更好...因此目前的這次個股兩極分化恐怕是資金更加“動真格”的表現(xiàn)，也更應(yīng)該引起我們的注意。
細(xì)細(xì)思考一下，這樣分化的內(nèi)在原因又是什么呢？二八格局仍可能持續(xù)，這是午評時就提出的問題，要解釋清楚這一點，就要搞清楚上一次“八強二弱”是什么時候，又是什么動機導(dǎo)致的這種情景？一直關(guān)注圖銳博客的股友應(yīng)該記得，上次筆者明確提出八強二弱是在《“強震”為下周市場帶來兩大分化》中，最后說到：“由于基本面目前遭遇的利空角度，甚至可以說是天災(zāi)人禍不斷，因此大象股的腳步將很可能在下周受阻，最明顯的特點就是：一旦量能縮下來，那大盤股的強度就會大打折扣，而小盤股在目前題材不斷的情況仍能夠繼續(xù)活躍，多方當(dāng)然也不愿意放棄這最后一塊根據(jù)地”。結(jié)果也的確如此，權(quán)重股在這之后飽受打擊，中石化甚至還差點全盤破位，但地震，核輻射帶來的游資故事卻是不斷，所以八股倒是極其活躍，因此中小板從3月8日滬指第一次碰三千點強阻力“二股腳軟”之后到3月18日為止，連續(xù)一段時間的表現(xiàn)都要強過主板指數(shù)。但隨后，東邊和西邊的亂局都已經(jīng)逐漸平息，最重要的是我們感覺不到什么對中國經(jīng)濟的實際威脅（油價的因素在近期也淡很多了），估值重回正軌，故事卻少了很多，此時二股和八股自然會修正之前的“偏差”，產(chǎn)生補漲補跌行情，熱點交換也就在情理之中。
除此之外，還有幾個因素也值得我們注意，譬如隨著年報的披露以及季報基本塵埃落定，我們越來越看到達到或者超出預(yù)期的還是那些“老家伙”們，反而一些曾經(jīng)風(fēng)光無限的品種如理工監(jiān)測，漢王科技卻早已不復(fù)當(dāng)年之勇，幾乎吞沒了以前的漲幅（這些都是曾經(jīng)中小板的代表品種），所以在估值相對低廉，調(diào)控又進入溫和并且略可預(yù)期的狀態(tài)后，二向性個股呈現(xiàn)良好的洼地效應(yīng)自然會被資金“走回頭路”追捧。再譬如支持中小板創(chuàng)業(yè)板曾經(jīng)高估值的是它們股本高速擴張“麻雀變鳳凰”的神話，但等到這些分配方案紛紛出爐之后，人們卻發(fā)現(xiàn)“也不過如此”，甚至還成為了大戶和莊家們借消息出逃的“利器”，這一點在中秦先生的《年報高送轉(zhuǎn)為啥不靈了》有精彩又詳細(xì)的分析，股友們不妨去參閱（不過要注意的是，主板高送轉(zhuǎn)還是蠻“靈”的，今天興業(yè)銀行和昊華能源的表現(xiàn)就是例子）?？偨Y(jié)一點就是，市場呈現(xiàn)的這種分化格局并非是強制或者刻意的結(jié)果，而是交易的理智化，成熟化以及市場的資金傾向自然流動所造成的，我們也就沒必有必要去怨這怨那，既然完全可以預(yù)料到，那么適應(yīng)一下就好。
不過也千萬別看到二八分化的格局就認(rèn)為“二股當(dāng)家，八股只能陪襯”的局面又要長期降臨了（很多股市評論者似乎非常喜歡一條路走到底，認(rèn)為市場就是非黑即白的，這完全不符合理性的作風(fēng)），是的，類似2010年上半年的八強二弱現(xiàn)在看起來未必合理，但后5.30時代的“大象膨脹”難道就合理了么？二股需要一個補漲的空間，但它們目前的客觀基本面決定了這個空間雖然可觀，但依然是有限的，也將以緩慢而持久的方式展開，為大盤穩(wěn)中帶好持續(xù)構(gòu)成支撐（這一點筆者以后還會展開說明），而絕不是頭腦發(fā)熱一蹴而就這么簡單。這也是為何目前大盤被強勢二股掌控，但主板指數(shù)走勢還是“一波三折”的重要原因。回到市場中來，今天的調(diào)整前面已經(jīng)說過，二八分化是自然流向，而上方的阻力又無法因為簡單得到支撐而被沖破，因此再度回探雖然略超預(yù)期，但短頂局面還是基本形成，不算出乎意料。以現(xiàn)在的市場形勢而言，八股不真正企穩(wěn)的話，無論二股“拉或者不拉”，它們都將貢獻可觀的做空力量，因此指數(shù)將紅旗插上三千點和萬三整數(shù)關(guān)口還需時日，但我們也要看到，即使八股就此破位，它們在曾經(jīng)的幾個重要支撐位（具體來說下方的60日均線就是一個，上次回調(diào)到年線為止，那么這一次恐怕也就是10%的空間）也一定會“反復(fù)一下”，因此沒有必要看到大盤選擇趨弱的調(diào)整方式就感到恐慌害怕，短線略微觀望一下（回避明顯破位的中小盤品種）也就夠了。只要量能依舊保持高位運行，權(quán)重股反復(fù)震蕩向上的趨勢不變的話，市場短頂?shù)木置婧芸煊謺恍碌?#8220;見底特征”取代。
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