（市凈率PB，點擊看大圖）不僅和歷史比，恒生國企指數(shù)和美股、A股比，現(xiàn)在也都便宜。恒生國企現(xiàn)在是市盈率是6.5，市凈率0.77，A股上證50市盈率是9.2，市凈率是1.11，美股標普500指數(shù)市盈率20+,市凈率2.8。更不要說創(chuàng)業(yè)板之類的啦。2、恒生國企指數(shù)現(xiàn)在股息率大概在4.5%，利息也不少了。3、恒生國企指數(shù)的成分股基本都是大金融啊、大央企這種too big to fall的企業(yè)，相對更穩(wěn)健。 不利方面四點1、中國經(jīng)濟在走L型下坡路，未來這些企業(yè)的盈利能力肯定是要下降的，所以港股才比歷史便宜。 2、香港市場的地位在逐漸衰落，就拿香港證券市場舉例，除了對外開放這點，港股無論是手續(xù)費成本還是交易效率，現(xiàn)在都不如A股好，所以港股才比別的市場便宜。綜合上面兩點，港股的估值可能更低或長期維持低位。3、股息率高的銀行股，現(xiàn)在不良貸款上的很快，經(jīng)濟不好銀行必定會經(jīng)歷較長的利潤下降期，到時候股息可能大幅下降。4、中國經(jīng)濟萬一出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，都完蛋。 “可行的投資方法”（1）最簡單的，直接買H股ETF，代碼：510900,就可以。（2）如過你開有港股賬戶，直接買港股的ETF更劃算。國企指數(shù)對應的ETF是2828.HK。這基金的管理費是0.65%，比510900的0.8%要低，而且交易更活躍。還可以考慮的是2800.HK，這只是跟蹤恒生指數(shù)的，是當時索羅斯攻擊香港，港府救市后國家隊持倉轉(zhuǎn)出來的，管理費特別低只有0.15%。管理費就是基金公司每年要跟你收的費用，會從基金凈值里扣。 （3）如過你有美股賬戶，我再介紹一種玩法。美國有個ETF基金叫FXI，跟蹤的是富時中國50指數(shù)，買的是香港上市的前50大市值股。成分股和國企指數(shù)很接近，區(qū)別是前兩大成分股里包含了中國移動和騰訊，因此金融股的占比下降了。從長期來看，F(xiàn)XI的走勢和國企指數(shù)也差不太多：
