機(jī)構(gòu)關(guān)注重組 7只個股基金單季建倉超過5%
| | 時間：2011年02月27日 06:01:24 中財網(wǎng) | |
至本周五，兩市已有155家公司發(fā)布了2010年年報，雖然數(shù)量不多，但也可初窺基金、QFII、券商在今年一季度的建倉目標(biāo)，今年一季度三大機(jī)構(gòu)并未看空，重組股、高送轉(zhuǎn)股中多家機(jī)構(gòu)潛藏的身影開始顯山露水。
積極介入ST重組 基金也玩心跳
截至2月24日，兩市共有121家上市公司公布了2010年年報，在剔除2010年10月之后上市的新股，在四季度有31家公司被基金最新介入。這31只個股今年以來平均漲幅為5.37%，有18只個股跑贏同期大盤(上證指數(shù)上漲2.51%，中小板指數(shù)下跌2.74%)，其中耀皮玻璃今年以來漲幅已經(jīng)達(dá)到39.66%，利歐股份漲幅也有31.17%。由此可見，基金新進(jìn)個股呈明顯強(qiáng)勢。
從基金新進(jìn)個股所屬行業(yè)看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)最為集中，有8只股票，而歸屬石化、電子等行業(yè)的多只股票也被基金積極介入。從券商最新評級來看，基金新進(jìn)個股中有29只具備了機(jī)構(gòu)評級，其中有21只股票為買入或者增持的推薦評級，占比超過7成，余下8只股票為中性評級，這組數(shù)據(jù)表明這些個股的盈利能力得到了研究機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。從機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)來看，可比的23只股票2010年P(guān)E平均為79.92倍，而2011年預(yù)測PE則下降至51.51倍，可見基金選擇介入的個股首先關(guān)注的是其是否具有成長性。
7只個股基金單季建倉超過5%
31只基金新寵中有多只股票被基金集體買入，精功科技被廣發(fā)、華富等公司旗下6只基金共同買入，是駐扎基金數(shù)最多的品種，年內(nèi)漲幅達(dá)到了23.41%。另外還有7只股票被3只以上基金同時看好，基金不僅扎堆看好這些個股，并且加大了持股籌碼，如雙龍股份、紫鑫藥業(yè)等7只股票單季度新增持股占流通股比例均已超過5%(表1)。
除了之前提到的品種之外，紫鑫藥業(yè)也被興業(yè)可轉(zhuǎn)債、興業(yè)有機(jī)增長等基金集體買入，持股占流通股比例已達(dá)到11.03%。一向投資較為謹(jǐn)慎的興業(yè)基金集體進(jìn)駐該股，或許是因為公司利潤出現(xiàn)爆發(fā)性增長，根據(jù)國海證券黃秋菡的跟蹤，人參產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇將給紫鑫藥業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)大的動力，考慮到人參在2010年下半年開始的貢獻(xiàn)，公司2010~2013年EPS由0.41元提高至2.50元，凈利潤復(fù)合增長83%，對應(yīng)PE由78倍降至13倍，具備明顯的估值優(yōu)勢。江山股份被嘉實和鵬華旗下兩只基金共同持有，該股在2010年末實現(xiàn)扭虧為盈，已經(jīng)脫離了"披星戴帽"的危險，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期隨著酰胺類除草劑和農(nóng)藥制劑等項目的逐步投產(chǎn)，從2011年起公司業(yè)績將會有大幅改善。
基金新駐4只ST股
一般來說，基金買入ST股看重的是就是其未來的重組預(yù)期。由于基金具備普通投資者無法比擬的研究資源，其對個股的挖掘程度也相對較深，分析也更為可靠，因此一旦出現(xiàn)某只ST品種獲得基金青睞，幾乎可以肯定的是該股一定具備了強(qiáng)烈重組預(yù)期，值得投資者重視。
四季度中基金新進(jìn)了ST唐陶、ST長信、*ST張股、*ST偏轉(zhuǎn)4只股票，其中*ST偏轉(zhuǎn)依靠陜西石煉擁有的鉬礦資源借殼，重組進(jìn)展備受市場關(guān)注，隨著公司年報的披露，嘉實和華夏兩家基金大舉挺進(jìn)，分別持股510.34萬股和417.01萬股位列公司前十大流通股東，參與豪賭重組，該股今年以來29.28%的漲幅已經(jīng)說明這兩只基金押寶是成功的;*ST張股在四季度同樣也得到基金的關(guān)注，這一次看上它的是華夏基金旗下的3只基金，其中就有王亞偉管理的華夏大盤精選，對于該股，國泰君安等券商均給予增持評級，山西證券研報稱，公司在2011年將實現(xiàn)摘星，如果2011年資產(chǎn)注入完成，2012年將實現(xiàn)摘帽。
但也不是所有押寶都正確，押寶ST長信的匯添富價值精選從目前來看則是其中的失敗者。ST長信本周在重組交流會上表示，重組方西安曲江文化旅游有限公司資產(chǎn)置入后，公司未來三年(2011~2013年)預(yù)計每股收益分別為0.23元、0.31元、0.42元，重組后2011年業(yè)績增666%。但從市場表現(xiàn)來看，該股今年以來股價已下跌了8.32%，考慮到該股從2010年9月披露重組意向以來最高漲幅已接近100%，即使以2011年0.23元的每股收益計算，目前估值已高達(dá)77倍，遠(yuǎn)高出旅游行業(yè)的平均水平，即使后期仍有上漲可能，但風(fēng)險應(yīng)大于機(jī)會。
4只創(chuàng)業(yè)板股票重獲基金青睞
四季度,基金新進(jìn)了4只創(chuàng)業(yè)板股票，其中華星創(chuàng)業(yè)、萊美藥業(yè)于2009年10月上市，雙龍股份、陽谷華泰則為2010年三季度上市。由于今年以來小盤股出現(xiàn)調(diào)整，4只個股中僅有陽谷華泰實現(xiàn)上漲。雖然如此，券商研究機(jī)構(gòu)仍對這4只股票十分推崇，均給予增持評級。由此可見，這些股票盡管短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整，但研究員卻都認(rèn)為在風(fēng)險釋放后，這些基金重倉股的機(jī)會依然較大。
其中，雙龍股份吸引了華夏、廣發(fā)、易方達(dá)等旗下5只基金的共同進(jìn)駐。安信證券研究員譚志勇預(yù)計工信部將在2011年初出臺第三階段乘用車燃油消耗限值，比第二階段大幅下降20%，此標(biāo)準(zhǔn)將大大推動國內(nèi)汽車廠商推廣應(yīng)用綠色輪胎，公司現(xiàn)已成功研制出用于生產(chǎn)"綠色輪胎"的GF系列高分散白炭黑產(chǎn)品，經(jīng)北京橡膠工業(yè)研究設(shè)計院檢測達(dá)到國際同類產(chǎn)品水平。譚志勇給予該股6個月的目標(biāo)價52.5元。而陽谷華泰則被鵬華旗下的兩只基金持有，東北證券研究員判斷公司的橡膠助劑產(chǎn)能將超過80%，毛利率維持在25%左右，目前股價具有較高的安全邊際，目標(biāo)價為43.25元。
至本周五，兩市已有155家公司發(fā)布了2010年年報，雖然數(shù)量不多，但也可初窺基金、QFII、券商在今年一季度的建倉目標(biāo)，今年一季度三大機(jī)構(gòu)并未看空，重組股、高送轉(zhuǎn)股中多家機(jī)構(gòu)潛藏的身影開始顯山露水。
態(tài)度樂觀 QFII、券商年末建倉積極
隨著上市公司2010年年報的逐漸披露，QFII、券商兩大機(jī)構(gòu)去年四季度末的建倉方向開始顯山露水。二者延續(xù)了三季度的樂觀態(tài)度，對重組、高送轉(zhuǎn)等概念股繼續(xù)青睞。
QFII、券商偏好中小盤股，季度換倉積極
截至2月25日，兩市共有155家A股公司正式公布了2010年年報，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，QFII共介入了16家上市公司，其中3家公司增倉、1家減倉，西部資源持倉未變，余下的11家公司全部為四季度新進(jìn)建倉(表4);相比QFII持股，券商本次介入的品種更為豐富，目前券商介入了39家上市公司，其中加倉5家公司，減倉了9家，4家公司持倉未改變，余下21只個股均為本次新進(jìn)建倉。
從持倉結(jié)構(gòu)來看，QFII延續(xù)了三季度的偏好，本次介入依然偏向中小盤股，非周期類公司是其重點關(guān)注的對象，在目前的持股中，QFII在西部資源和華天酒店的持倉比重最大，四季度末持股數(shù)占公司流通股本的比例分別為3.7%和3.2%;券商本次持股類同QFII，也偏好中小盤股，重倉的39家公司中有31家流通股本不足5億股，占比79.49%，在四季度末，券商除加大對新品種的配置外，其老股增倉幅度也非常明顯，像華茂股份持倉量即由三季度的5.61%上升為四季度末的9.21%。
7家公司籌碼持續(xù)集中
受益于機(jī)構(gòu)投資者的"駐軍"，目前被QFII和券商重倉的公司中，有18只個股四季度末股東戶數(shù)減幅超過了10%，持股集中度出現(xiàn)了明顯集中。數(shù)據(jù)顯示，這18家持股集中度明顯上升的公司中，有12只個股今年以來漲幅跑贏同期上漲了2.51%的大盤，占比66.67%，像華平股份在去年四季度上漲了93.7%后又于今年再度上漲47.04%，華茂股份、富春環(huán)保、華平股份、濱化股份、*ST張股、華工科技6家公司也是在去年四季度實現(xiàn)上漲超過30%的情況下，今年以來漲幅再度超過20%。
進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，目前被QFII和券商重倉的公司中有10家在去年全年實現(xiàn)了每個季度的股東戶數(shù)持續(xù)減少(表6)，如主營曲軸制造的天潤曲軸在經(jīng)歷去年二季度和三季度籌碼小幅集中后，于四季度末股東戶數(shù)再度減少了31.92%，中投證券認(rèn)為天潤曲軸將由曲軸制造向曲軸創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，預(yù)計未來五年將實現(xiàn)30%的復(fù)合增長，2011年~2013年的每股收益將分別達(dá)到1.45元、1.73元、2.23元。
重組股、高送轉(zhuǎn)股浮現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影
出于對2011年上市公司加速重組和高送轉(zhuǎn)填權(quán)效應(yīng)的樂觀預(yù)期，QFII和券商對多只具備重組或高送轉(zhuǎn)概念的公司在去年四季度期間或更早時間就已潛伏進(jìn)去。
廣宇發(fā)展年報稱，公司將在2011年適時全力推進(jìn)資產(chǎn)重組，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有效融合，盡快實現(xiàn)進(jìn)入國內(nèi)一流房地產(chǎn)上市公司行列的目標(biāo)。對于該股，QFII富通銀行四季度繼基金之后新進(jìn)建倉572.94萬股，一舉成其為第九大流通股股東。*ST張股也因重組獲得了QFII、券商和華夏基金的一致青睞，德意志銀行四季度新建倉400萬股，國信證券新建倉220萬股，分列其第九和第十大流通股股東，國泰君安預(yù)計該股2011~2013年每股收益將達(dá)到0.2元、0.25元、0.31元。此外，ST長信、*ST金馬、*ST中葡等有重組預(yù)期的個股前十大流通股東也均浮現(xiàn)券商身影。
除了介入重組股，QFII和券商兩大機(jī)構(gòu)的重倉股中也不乏高送轉(zhuǎn)公司的身影。從目前數(shù)據(jù)看，兩大機(jī)構(gòu)重倉的公司中已包含了12家年報高送轉(zhuǎn)公司。其中，年報推出10轉(zhuǎn)15派10元現(xiàn)金的華平股份不僅被券商重倉，在四季度還被野村資產(chǎn)管理公司和野村證券兩家QFII新進(jìn)建倉，相比三季度末，機(jī)構(gòu)合計持股比例也由10.12%上升至19.1%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，截至2月24日，12家被券商重倉持有的高送轉(zhuǎn)股有9家今年跑贏同期大盤，預(yù)計隨著年報在3月份將進(jìn)入披露的密集期，機(jī)構(gòu)重倉的高含權(quán)股可能還會有一番表現(xiàn)。
