國(guó)內(nèi)外價(jià)格：由于本周葡萄牙、意大利和西班牙相繼成功售出國(guó)債，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)金融狀況的擔(dān)心情緒持續(xù)緩解。除鋁小幅下跌1.6%以外，本周LME金屬普遍上漲。其中鎳和銅增幅較大，分別上漲7%/2.8%。國(guó)內(nèi)金屬也普遍上漲0.2-4%，其中鎳漲幅最大。COMEX黃金本周下跌1.9%，2月黃金期貨收于1360.50美元/盎司。我們跟蹤的主要黃金ETF持金量比上周減少14.24噸。
本周我們跟蹤的小金屬中，中釔富銪礦和碳酸稀土礦價(jià)格均創(chuàng)歷史新高。下游分離產(chǎn)品價(jià)格也普遍大幅上漲，氧化釹，氧化鐠和氧化鏑創(chuàng)歷史新高。其中氧化鏑漲幅最大，達(dá)到12%。鍺價(jià)本周持續(xù)上漲，1個(gè)月漲幅已達(dá)35%，成為近期漲幅最大小金屬品種。交易所庫(kù)存：本周全球交易所金屬庫(kù)存除銅和鎳小幅下降0.5%/0.4%以外，其余金屬庫(kù)存均有所上升。其中鋁和錫庫(kù)存漲幅最大，均上升3.3%。
全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)和流動(dòng)性：美國(guó)本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。12月CPI上漲0.5%，漲幅創(chuàng)18個(gè)月新高，主要?dú)w因于汽油價(jià)格的上漲。2月美國(guó)零售商銷售額增長(zhǎng)0.6%，連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)。12月美國(guó)的工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，超出預(yù)期。1月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為72.7點(diǎn)，低于預(yù)期。11月商業(yè)庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。低于預(yù)期。由于本周葡萄牙、意大利和西班牙相繼成功售出國(guó)債，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)金融狀況的擔(dān)心情緒持續(xù)緩解，此外，歐盟原則上同意提高向成員國(guó)提供救助基金的規(guī)模，也使歐元匯率得到支撐。
美聯(lián)儲(chǔ)在本周公布的褐皮書報(bào)告中稱，從整體上來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年底溫和增長(zhǎng)，主要由于制造業(yè)、零售業(yè)和非金融類服務(wù)行業(yè)的狀況改善。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)可能正在康復(fù)，假期購(gòu)物季節(jié)中的消費(fèi)者支出和制造業(yè)的增長(zhǎng)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年11月份和12月份有所增長(zhǎng)，美國(guó)公司對(duì)其2011年的前景持謹(jǐn)慎的樂觀態(tài)度。
本周泰國(guó)和韓國(guó)央行先后宣布加息。中國(guó)央行也宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5bp。我們的觀點(diǎn)：(1)看好2011年基本金屬投資機(jī)會(huì)，首推銅板塊，原因有二：一看好未來銅價(jià)走勢(shì)；二銅子板塊估值最低；(2)持續(xù)看好黃金價(jià)格和A股黃金板塊投資機(jī)會(huì)；(3)關(guān)注有中國(guó)資源優(yōu)勢(shì)的品種，鎢、銻、錳；以下游受益于新興產(chǎn)業(yè)需求旺盛的品種：鉭和鈦等相關(guān)上市公司。
投資標(biāo)的：建議關(guān)注基本金屬，推薦：江西銅業(yè)(買入)，中金嶺南(買入)。建議繼續(xù)關(guān)注黃金和小金屬板塊。推薦：山東黃金(買入)，中金黃金(買入)，寶鈦股份(買入)，金鉬股份(買入)，金瑞科技(買入)，貴研鉑業(yè)(買入)，東方鉭業(yè)(買入).
