2011年鋼鐵行業(yè)將沿著中周期復(fù)蘇加速的主線，踏上景氣復(fù)蘇之路，我們將看到行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)提升、下游需求開始恢復(fù)并趨于旺盛、鋼材價(jià)格在較高位置上繼續(xù)上升、鐵礦石等原料價(jià)格高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)利潤也呈現(xiàn)逐漸恢復(fù)的態(tài)勢。
復(fù)蘇的過程難免波折，也許短期我們會(huì)有些許忐忑，內(nèi)心曾經(jīng)的傷痛也在時(shí)刻提醒風(fēng)險(xiǎn)，但是不改的事實(shí)是我們已經(jīng)走上了中期復(fù)蘇之路，隨著主動(dòng)性補(bǔ)庫存的到來、隨著真實(shí)需求一次又一次的驗(yàn)證，我們會(huì)逐漸打消內(nèi)心的疑慮，堅(jiān)定對(duì)這次中期投資機(jī)會(huì)的判斷和信心。
投資要點(diǎn)
1.把握在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整中領(lǐng)先的上市公司
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面走得相對(duì)較快的公司，以及同高端裝備制造及新能源等行業(yè)貼合緊密的公司是我們重點(diǎn)看好的對(duì)象，推薦寶鋼股份 （600019 股吧,行情,資訊,主力買賣）、新興鑄管 （000778 股吧,行情,資訊,主力買賣）、大冶特鋼 （000708 股吧,行情,資訊,主力買賣）、金洲管道 （002443 股吧,行情,資訊,主力買賣）、久立特材 （002318 股吧,行情,資訊,主力買賣）、常寶股份 （002478 股吧,行情,資訊,主力買賣）。
2.有上游資源從而有成本優(yōu)勢的上市公司
預(yù)計(jì)2011年國內(nèi)現(xiàn)貨礦均價(jià)能夠維持在在1400元/噸以上，我們認(rèn)為有鐵礦石資源或有成本優(yōu)勢的上市公司將極大受益，推薦st釩鈦、凌鋼股份 （600231 股吧,行情,資訊,主力買賣）、西寧特鋼 （600117 股吧,行情,資訊,主力買賣）、酒鋼宏興 （600307 股吧,行情,資訊,主力買賣）、金嶺礦業(yè) （000655 股吧,行情,資訊,主力買賣）。
3.受益保障性住房建設(shè)的區(qū)域建筑鋼材上市公司
地方保障房投資的增加會(huì)推動(dòng)建筑鋼材的消費(fèi)，我們看好區(qū)域性的建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)，推薦凌鋼股份、新興鑄管，三鋼閩光 （002110 股吧,行情,資訊,主力買賣）、柳鋼股份 （601003 股吧,行情,資訊,主力買賣）、八一鋼鐵 （600581 股吧,行情,資訊,主力買賣）、韶鋼松山 （000717 股吧,行情,資訊,主力買賣）。
機(jī)構(gòu)來源：中信建投
