本文要點(diǎn)：
1、工商銀行推出特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，最高利率4%，相對看，4%的利率是很高的了，但是有諸多限制。
2、績優(yōu)的個(gè)人養(yǎng)老金公募產(chǎn)品有兩只：穩(wěn)健型或者臨近退休的投資者建議選擇招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老；平衡或者激進(jìn)些投資者建議選擇南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035(FOF)。
正文：
本著養(yǎng)老靠自己的理念，“個(gè)人養(yǎng)老金”政策不斷實(shí)施落地，基金公司、銀行、保險(xiǎn)齊發(fā)力，個(gè)人選擇權(quán)很多，有公募基金產(chǎn)品、銀行儲蓄產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等。
上述選擇，各有優(yōu)劣。但是經(jīng)過11月初，債市波動后的銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積“破凈”潮，讓投資者深刻理解了“你不理財(cái)，財(cái)不離你”的現(xiàn)實(shí)，對銀行理財(cái)產(chǎn)品態(tài)度也有了很大的轉(zhuǎn)變。
在此背景下，期待低風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)入股市是不可能的，這就導(dǎo)致很多投資者會選本金有保證的銀行儲蓄產(chǎn)品。
一、銀行儲蓄養(yǎng)老產(chǎn)品
11月20日，工商銀行發(fā)布公告，在5個(gè)地區(qū)試點(diǎn)特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，為個(gè)人養(yǎng)老金做準(zhǔn)備，是國內(nèi)銀行業(yè)的第一家發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的銀行。
具體來看，中國工商銀行在廣州、青島、合肥、西安、成都5個(gè)城市發(fā)行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品。此次推出的特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，包括整存整取、零存整取、整存零取三種類型，涵蓋5年、10年、15年、20年四個(gè)期限。儲戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。
限制條件有很多：滿35周歲才能買、滿55才能?。ㄌ崆叭p失利息）、僅有五個(gè)城市試點(diǎn)、本金限額50萬、要求年齡+產(chǎn)品期限大于等于55周歲，以此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，35歲以上的客戶僅可購買20年期產(chǎn)品，40歲以上客戶可購買15年期、20年期產(chǎn)品，45歲以上客戶可購買10年期、15年期及20年期產(chǎn)品，50歲以上客戶則可購買所有期限產(chǎn)品。
利率方面：整存整取利率最高，以每5年為一個(gè)計(jì)息周期，前5年整存整取利率最高可達(dá)4%。
工商銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品在不同試點(diǎn)城市利率略有差異。其中，廣州、成都、西安地區(qū)較高，整存整取利率均按照4%執(zhí)行，零存整取、整存零取利率按照2.25%執(zhí)行；
而合肥、青島地區(qū)整存整取利率則為3.5%，零存整取、整存零取則為2.05%。
也就是說廣州、成都、西安，選整存整取才能有4%的利率。
其他銀行，如：中行、建行等表示正在弄，即將推出來。
二、4%利率是什么概念？
1、普通5年期存款利率
千萬別以為4%小，目前普通五年期利率是非常低的，如下圖：國有銀行及主要股份銀行5年期存款利率，整存整取最高3.2%，最低2.75%。
2、對比公募基金個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品
養(yǎng)老FOF成立時(shí)間不長，我們選取成立時(shí)間在2021年之前的養(yǎng)老目標(biāo)基金年化業(yè)績表現(xiàn)，如下圖：
數(shù)據(jù)來自：王群航
從上圖可知，養(yǎng)老目標(biāo)日期（TDF）平均年化收益率超過了4%，而養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)（TRF）基金的平均年化收益率不足4%。
所以，儲蓄型養(yǎng)老產(chǎn)品4%的利率，是比較高的了。
雖然從長期來看，擅長權(quán)益產(chǎn)品的公募基金有較高的收益，但是銀行儲蓄產(chǎn)品4%的利率也是非常有吸引力的，而且還有本金保障，不擔(dān)心有虧損，比瘋搶的REITS（基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品）強(qiáng)多了。
從這個(gè)角度講，僅有公募基金產(chǎn)品的權(quán)益部分才能投資于股市，而銀行產(chǎn)品大部分要進(jìn)債市了，這個(gè)政策恐怕無法給A帶來增量資金，甚至還會分流。也說明了這個(gè)政策是為個(gè)人養(yǎng)老做準(zhǔn)備的，而不是給A股帶增量資金的。
三、績優(yōu)的公募基金個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品
首批養(yǎng)老FOF產(chǎn)品是在2018年發(fā)行的，從年度收益看，完整年度是從2019年度開始的。
2019年度里，全部129只養(yǎng)老FOF的業(yè)績都是超4%的；
2020年度里，全部129只養(yǎng)老FOF的業(yè)績都是超4%的；
2021年僅有58只產(chǎn)品的業(yè)績超4%。
截至2022年11月18日，今年以來，沒有符合條件的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的業(yè)績超4%；
所以，截至2022年11月18日，沒有年年收益超4%的符合條件的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，更沒有季季超4%的產(chǎn)品。
在文章《2只！個(gè)人養(yǎng)老金新政下的績優(yōu)養(yǎng)老基》篩選出了兩只績優(yōu)養(yǎng)老產(chǎn)品，并建議穩(wěn)健型或者臨近退休的投資者建議選擇招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老；平衡或者激進(jìn)些投資者建議選擇南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035(FOF)A。
目前看，這兩只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)依然較為優(yōu)秀。
綜上所述，在當(dāng)前市場環(huán)境下，經(jīng)受過股債“捶打”的投資者，選擇養(yǎng)老產(chǎn)品時(shí)，銀行儲蓄型的個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品有極高的投資價(jià)值，4%的利率甚至要比公募產(chǎn)品里的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)的平均收益率還要高。
從長期角度看，在A股這樣一個(gè)成長性的市場里，擅長權(quán)益投資的公募基金更有配置價(jià)值，但是要承受一定的波動。
本文為個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資建議，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
