中國(guó)第三方支付市場(chǎng)，過(guò)去幾年不管是交易量還是市場(chǎng)普及程度，都處于一個(gè)飛速增長(zhǎng)的階段。行業(yè)飛速發(fā)展為消費(fèi)者和商業(yè)帶來(lái)的便利，其中的頭部企業(yè)更受到資本青睞。
值得關(guān)注的是，一類不依托于金融機(jī)構(gòu)或大型電商平臺(tái)的獨(dú)立第三方支付企業(yè)正在崛起。他們服務(wù)于小微商戶和細(xì)分行業(yè)，為這些企業(yè)提供一站式支付解決方案和增值服務(wù)。
移動(dòng)支付成為第三方支付新增值空間
2017年，第三方支付交易量已達(dá)到約人民幣152.9萬(wàn)億元，且81.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)示著未來(lái)仍將保持強(qiáng)勁上升趨勢(shì)：
在這樣一個(gè)飛速發(fā)展的行業(yè)中，頭部企業(yè)在資本市場(chǎng)上無(wú)疑將受到極大的關(guān)注，支付寶母公司螞蟻金服還沒(méi)上市早已引得國(guó)內(nèi)外各大市場(chǎng)明爭(zhēng)暗斗：A股剛剛推出CDR，港股就祭出“同股不同權(quán)”的大殺器，最后花落誰(shuí)家還未可知。另一邊財(cái)付通母公司騰訊(00700)則早已在港股市場(chǎng)賺得盆滿缽滿，占到港股總市值比例約10%之多。
不過(guò)在這其中，還有一類區(qū)別于支付寶、微信支付的獨(dú)立第三方支付公司，正在嶄露頭角。
你不知道的獨(dú)立第三方支付
在中國(guó)，第三方支付服務(wù)提供商其實(shí)可以分為兩大類——獨(dú)立和非獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商。非獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商以支付寶為代表，背后一般依托著固定的電商網(wǎng)站和企業(yè)集團(tuán)。
而獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商則指并非由金融機(jī)構(gòu)或大型電商平臺(tái)等企業(yè)集團(tuán)擁有或控制的支付服務(wù)提供商，已經(jīng)在港交所遞表的匯付天下、同樣有上市意愿的拉卡拉都是獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商的代表。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，2017年中國(guó)獨(dú)立第三方支付市場(chǎng)的交易量已經(jīng)從2012年的不到1萬(wàn)億元飆升至約14.8萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率與第三方支付交易量不相上下，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將進(jìn)一步擴(kuò)張呈現(xiàn)上升趨勢(shì)：
盡管從業(yè)務(wù)規(guī)模上看，獨(dú)立第三方支付平臺(tái)遠(yuǎn)比不上支付寶和財(cái)付通，但其主要面向的是B2B市場(chǎng)和垂直細(xì)分行業(yè)的企業(yè)，其直接客戶是企業(yè)，并通過(guò)企業(yè)間接吸引消費(fèi)者。獨(dú)立第三方支付比起依托電商網(wǎng)站的支付寶更為靈活，提供定制化的解決方案和一站式服務(wù)，能夠積極地響應(yīng)不同企業(yè)、不同行業(yè)的個(gè)性化要求，從而方便行業(yè)上下游的資金周轉(zhuǎn)。
不過(guò)目前獨(dú)立第三方支付平臺(tái)模式仍然沒(méi)有統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)體系，但獨(dú)立第三方支付的頭部企業(yè)都在以金融科技自研能力打造自身風(fēng)控和信用評(píng)級(jí)體系。因此迅速提升在細(xì)分行業(yè)中的覆蓋率以及用戶粘性、拓展解決方案的適用性范圍，是目前各大獨(dú)立第三方支付平臺(tái)制勝的關(guān)鍵。
兩大優(yōu)勢(shì)背后的巨大成長(zhǎng)空間
除了模式方面，大多數(shù)獨(dú)立第三方支付公司在目標(biāo)客戶上與支付寶和財(cái)付通(微信支付)也有著一定的差異，他們主要客戶定位是一直以來(lái)被忽略、但卻有著極大想象空間的小微商戶。
在中國(guó)，小微商戶已經(jīng)從2012年的3780萬(wàn)家增至2017年的8100萬(wàn)家，年復(fù)合增長(zhǎng)率為16.5%，但由于個(gè)體體量較小，要求又極其分散，所以他們的支付及增值服務(wù)需求通常無(wú)法得以滿足。
小微商戶對(duì)于現(xiàn)金流十分敏感，所以實(shí)時(shí)收款、實(shí)時(shí)結(jié)算是其在支付方面的基本需求;面對(duì)加密磁條卡、金融IC卡、NFC、掃碼等層出不窮的支付方式，兼容以上支付手段的聚合支付也成為獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)服務(wù)小微商戶的標(biāo)配。
小微商戶貸款難一直是困擾其發(fā)展的一大瓶頸。獨(dú)立第三方支付通過(guò)大數(shù)據(jù)及人工智能，分析評(píng)估小微商戶的交易和經(jīng)營(yíng)情況，并向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)推薦其中的優(yōu)質(zhì)商戶，撮合雙方在貸款方面的需求。通過(guò)此類貸款居間等增值服務(wù)，獨(dú)立第三方支付助力小微商戶的更好地發(fā)展。
獨(dú)立第三方支付憑借以上對(duì)于小微商戶需求的精準(zhǔn)分析和定制化解決方案，在此細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)嶄露頭角。這其中的代表，匯付天下，在為中國(guó)小微商戶提供支付服務(wù)的獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商中排名第一，占據(jù)5.5%的市場(chǎng)份額。
日前，匯付天下在港交所遞交上市申請(qǐng)。根據(jù)其招股書中披露，匯付天下服務(wù)超過(guò)580萬(wàn)小微商戶，還給航空、網(wǎng)貸、物流、健康等垂直行業(yè)公司帶來(lái)支付及金融科技服務(wù)，并向更多渠道、更多場(chǎng)景擴(kuò)展，致力于提供客戶體驗(yàn)、提供便捷的解決方案，支持中國(guó)銀聯(lián)銀行卡、網(wǎng)上銀行、二維碼支付、Apple Pay等各種支付手段進(jìn)行，而不局限于某種電子錢包支付服務(wù)。
另一方面，獨(dú)立第三方支付行業(yè)其實(shí)也有其自身的門檻——牌照稀缺。自首次發(fā)放第三方支付牌照起，中國(guó)人民銀行累計(jì)發(fā)放271張，近期由于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，部分支付牌照被整合，截至2017年底，擁有第三方支付牌照的企業(yè)只剩218家。
由于獲取的難度越來(lái)越大，一張齊全業(yè)務(wù)的第三方支付牌照價(jià)格也是水漲船高估值已達(dá)天價(jià)。
目前來(lái)看，央行針對(duì)支付機(jī)構(gòu)的整頓仍在持續(xù)，第三方支付市場(chǎng)的洗牌和整合將不可避免。在牌照收緊、罰單頻出的背景下，像匯付天下這樣手握稀缺牌照資源的獨(dú)立第三方支付企業(yè)一旦成功赴港上市，或許也將成為投資者熱捧的明星股。
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