在2010年上半年能源經(jīng)濟形勢發(fā)布會上，國家能源局規(guī)劃司司長江冰透露，新興能源產業(yè)規(guī)劃已形成成熟稿件，正準備上報國務院。該規(guī)劃提出，從2011年至2020年，將累計增加投資5萬億元，每年將可增加產值1.5萬億。江冰稱，新興能源產業(yè)規(guī)劃既包含了核電、風能、太陽能和生物質能這些新能源資源的開發(fā)利用，也包含了對傳統(tǒng)能源升級變革的技術，比如潔凈煤、智能電網(wǎng)、分布式能源、車用新能源等。我們認為，新能源規(guī)劃的上報將重燃市場對綠色能源的激情。

　　新能源汽車產業(yè)前景廣闊

　　我們認為，新能源汽車產業(yè)前途廣闊，有望帶動電池等相關零部件產業(yè)規(guī)模快速發(fā)展，并將形成中長期投資機會。整車及零部件行業(yè)處于整個新能源汽車產業(yè)鏈的中下游，相對應的兩個板塊是電機電控系統(tǒng)和汽車終端。我們認為，新能源汽車是中國汽車工業(yè)轉型的主要戰(zhàn)略取向，也是中國汽車工業(yè)崛起的唯一機會。在未來長時間內，新能源汽車都是市場熱點，我們將持續(xù)關注其發(fā)展動態(tài)。

　　當前階段，我們維持對宇通客車、金龍汽車、曙光股份和萬向錢潮的推薦。宇通客車和金龍汽車是我國大中客市場的龍頭，在新能源客車上具有不可比擬的成本優(yōu)勢和市場優(yōu)勢。在電機機電控方面產業(yè)化程度或技術儲備上，萬向錢潮和曙光股份優(yōu)勢明顯。

　　鋰電池材料龍頭價值顯著

　　發(fā)展新能源汽車已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，新能源汽車發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機遇。目前國家已提出了發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標、主要任務及政策措施。目前國內新能源汽車技術逐漸成熟，接近或達到世界先進水平，已經(jīng)具備發(fā)展的基礎和條件。與此同時，我國已經(jīng)從發(fā)展規(guī)劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標準制定等方面，構建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系。

　　從產業(yè)鏈角度看，新能源汽車涉及整裝、鋰電池、充電站等多個相關產業(yè)。其中，我們認為，鋰電池產業(yè)無疑是新能源汽車產業(yè)板塊中值得看好的板塊之一。鋰電池行業(yè)相關個股較多，我們認為，經(jīng)營能力強，技術處于行業(yè)領先，有一定規(guī)模效應，未來有產能擴張或產業(yè)鏈延伸能力的相關公司將超越行業(yè)發(fā)展，具備長期投資價值。相關具體個股，如佛山照明、多氟多、當升科技、中信國安、杉杉股份、佛塑股份、江蘇國泰、新宙邦等。

　　集中招標開啟智能電網(wǎng)建設序幕

　　8月12日國家電網(wǎng)公司公告，2015年將建成華北、華東、華中特高壓電網(wǎng)，形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”。同日，國家電網(wǎng)宣布世界上運行電壓最高的1000KV晉東南-南陽-荊門特高壓交流試驗示范工程已通過國家驗收。該線路程全長640km，于2009年1月6日投運后，已累計運行583天，輸送電量157.54億千瓦時。該工程設備國產化率達到90%，確立了我國在特高壓輸電技術研究、裝備制造等領域的國際領先地位。

　　在特高壓交流工程方面，錫盟、蒙西、張北、陜北能源基地通過三個縱向特高壓交流通道向“三華”送電，北部煤電、西南水電通過三個橫向特高壓交流通道向華北、華中和長三角特高壓環(huán)網(wǎng)送電。其中，三縱是錫盟-南京、張北-南昌、陜北-長沙。三橫是蒙西-濰坊、晉中-徐州、雅安-皖南3個橫向輸電通道。此外，還建設淮南-南京-泰州-蘇州-上海-浙北-皖南-淮南長三角特高壓雙環(huán)網(wǎng)。

　　特高壓交流試驗示范線路是后續(xù)特高壓線路建設的基礎，本次國家驗收通過，為后續(xù)特高壓交流線路的建設鋪平了道路。根據(jù)國家電網(wǎng)的規(guī)劃，隨著規(guī)劃“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”特高壓的全面建設鋪開。未來5年，特高壓的投資規(guī)模將達到2700億元。山西、陜北煤電通過特高壓交流外送，蒙西、錫盟、寧東煤電通過特高壓交直流混合外送，新疆、蒙東煤電通過特高壓直流向“華北、華東和華中”電網(wǎng)送電。

　　我們認為，這對特高壓相關上市公司構成重大利好，投資者可重點關注上市公司中受益的企業(yè)主要有一次設備的特變電工、中國西電、天威保變、平高電氣、長高集團、思源電氣、金利華電、二次的許繼電氣、國電南瑞。

　　污泥處置有望成為固廢處理增長點

　　8月中旬，環(huán)保部中國環(huán)境規(guī)劃院副院長王金南預測，“十二五”期間我國環(huán)保產業(yè)投資規(guī)模達到3.1萬億元，投資規(guī)模在預期之內。但固廢處理行業(yè)8000億元的投資規(guī)模以前并未提及，該額度較“十一五”期間固廢投入2100億元翻兩番。因此在2020年之前，固廢方面投資的年均復合增長率有望保持在18%以上。中國目前固廢處理行業(yè)仍處于初始階段，產業(yè)化程度和市場集中度均非常低，投資規(guī)模的進一步確認將為行業(yè)的發(fā)展提供巨大動力。

　　固廢處理行業(yè)中，污泥處理逐漸升溫。早在2010年初，住建部副部長仇保興曾稱，即將到來的“十二五”，重點將放在污泥處置等方面。隨著污泥產量的迅速增長，國家對污泥處理處置日漸重視。業(yè)內相關人士對污泥處理項目也高度認可，認為相關法律法規(guī)、標準和指導政策的出臺將會加速中國的污泥處理處置市場的投入。目前已有部分上市公司已介入到污泥處理，污泥處置可能成為固廢處理行業(yè)中新的盈利增長點。

　　目前，各上市環(huán)保水務公司陸續(xù)公布了2010年半年報。從半年報的披露情況來，環(huán)保水務類上市公司2010年上半年業(yè)績同比增長相對有限，反應了該行業(yè)平穩(wěn)運行的態(tài)勢。單純靠供水業(yè)務的收入已很難實現(xiàn)高速成長，部分企業(yè)通過擴展污水、固廢處理量實現(xiàn)了可觀的業(yè)績增長，行業(yè)的導向已經(jīng)非常明確，建議投資者關注具備技術優(yōu)勢和規(guī)模擴展的相關公司。截至2010年8月30日，申萬環(huán)保月度漲幅為6.29%，同期滬深300漲幅為1.61%。由于下半年節(jié)能環(huán)保政策出臺預期仍未改變，行業(yè)景氣指數(shù)將不斷上升，我們仍維持行業(yè)“增持”投資評級。