經(jīng)典技術(shù)分析
轉(zhuǎn)自網(wǎng)絡(luò) / 2010-09-14 22:
簡單的上升趨勢線顯示了一個上升趨勢含義:“高點和低點漸次升高。”連接兩個低點并向上延伸，等待未來價格的運行。事實證明，趨勢線簡單易行，在實踐操作中成功概率相當高。
趨勢線是否具有自我實現(xiàn)的預(yù)言性，還是其是否真的是某種趨勢的線性表現(xiàn)，這些都并不重要。如何才能從不斷重復(fù)的市場行為中獲利才是我們關(guān)心的焦點。用趨勢線來指導(dǎo)操作本來應(yīng)該是切實可行的，但由于投資者存在心理障礙，阻止大多數(shù)人能夠連續(xù)有節(jié)制地利用它。讓我們來觀察一下實際情況，并看看如何才能有效利用趨勢線。
我們在畫出趨勢線之后，當市場價格穿越趨勢線時，時機來臨，投資者可以在市場突破時買入。從心理角度講，在此節(jié)骨眼上，做多需要注意三個問題：（1）相信趨勢有效；（2）當每個人都在拋空的時候仍有信心做多；（3）要有心理準備，可能因判斷錯誤而遭致虧損。
這里需要強調(diào)的是我們?nèi)绾蝸戆盐者@種機會。如果我們利用上述所列的各個因素，施行一套簡單易行的交易體系，我們可以通過第一點和第二點來判斷市場趨勢，然后基于第三點設(shè)置買盤。需要逾越的第一道心理障礙就是在趨勢線或者趨勢附近建立多頭頭寸。第二道需要跨越的心理障礙就是決定何時出局，這是最大的難關(guān)。我們必須轉(zhuǎn)變注意力，由“市場將淘汰掉我”轉(zhuǎn)向“在確定這筆交易風險有限而上升潛力無窮的前提下，樂于接受小額虧損。”
如果這樣操作，會產(chǎn)生許多良好的結(jié)果：第一，我們保全了資金；第二，空倉的時候，應(yīng)該有能力對未來市場有一個更為客觀的看法。只要遵循連續(xù)有效的操作思路，廣闊的盈利空間就在眼前。
我們體系中能夠引進的另一個思路就是重新入市。我們發(fā)現(xiàn)，投資者在離場時猶豫不決，其原因在于，他們內(nèi)心深感恐懼：一旦虧損出局，再也沒有入市的機會了。
重新入市就可以再返市場。例如，根據(jù)趨勢線，市場一旦符合入市的標準，我們就會重新建立頭寸。這些交易體系中簡單的因素在時間發(fā)展過程中會不斷得以提煉、調(diào)整和優(yōu)化。但是不管采取何種手段，我們必須連貫！
我們知道有這樣一下投資者，他們關(guān)注趨勢線的突破，趨勢線的突破預(yù)示著市場方向的改變。神！不過，切記，這樣做也要留有戒心。趨勢線說明了許多問題，市場能否站穩(wěn)，我們要以事實為依據(jù)。對我們極為有利的一種情況是，當價格跌破已經(jīng)建立的趨勢線之后，緊接著又重新站在這條線之上，這是極好的買入信號。風險小，回報率高。由于買氣不足，吸引了空頭賣壓，市場跌破趨勢線；但是賣壓有限，新的多頭入場積極，市場下行動力不足，脫離賣壓之后反轉(zhuǎn)向上，這是一個極為清晰的買入良機。
在不斷變化的市場，運用趨勢線來分析判斷市場走勢，唯一受到限制的是投資者的想象力，移動平均線也一樣。移動平均線本質(zhì)上并非趨勢的線性代表，移動平均線可以幫助投資者確定構(gòu)成趨勢的要素，這樣他或者她就可以更好地制定具有個性化的交易體系。通過改變一系列收盤價的數(shù)量，投資者可以改變移動平均線對市場變化的反應(yīng)速度。當市場站上移動平均線之上，并且連續(xù)躍居其上運行時，趨勢便昭然在眼前。如何利用一個體系中的各種要素，有效利用市場趨勢，往往取決于個人的判斷、信心和投資者自己的心態(tài)。
最難交易的市場就是那些根本沒有明顯趨勢的市場；然而，一個毫無趨勢的市場，沒有明顯上升或者下降趨勢，我們可以稱之為盤整走勢。這種情況下，市場同樣提供了額外的機會，我們借此可以找到獲利投資策略。我們接下來會討論支撐位和阻力位，市場心理在形成盤整或者箱體整理走勢同樣扮演了一個重要的角色。
因為市場處于這樣一種狀態(tài)，多頭入場積極，市場開始穩(wěn)定下來；而在此價位，空頭則顯得遲疑，價格回升。當價格上漲到一定程度時，吸引了空頭入場打壓，而多頭買氣衰竭，或者說短信多頭獲利離場，市場上漲終結(jié)。價格重新回撤到前期低點，周而復(fù)始。這樣的市場可以運行數(shù)天、數(shù)周、數(shù)月乃至數(shù)年。機會在于，首先要確定市場在一個箱體內(nèi)運行，然后制定一個交易計劃，從中獲利。
另外一個投資辦法是，等待箱體向上或者向下的突破，這樣預(yù)示著市場方向發(fā)生轉(zhuǎn)變。市場脫離箱體標明市場心理產(chǎn)生變化，如果向上突破，先生空頭被強勁的買盤所吞沒，因為后者愿意付出更高的價格買進；相反，如果市場向下突破，道理也是一樣。當上述兩種情況任何一項發(fā)生時，順市操作是明智之舉。
支撐位和阻力位——恐懼、貪婪和希望
投資者的恐懼、貪婪和希望構(gòu)筑了市場形態(tài)，上述的箱體形態(tài)就是對支撐位和阻力位很好的說明。市場的動力一目了然：在相當長的一段時間內(nèi)，市場陷于區(qū)間運行。現(xiàn)在來看市場突破區(qū)間之后的情形，我們拿向上突破為例，強大的市場買盤和空頭回補將價格推高到一定點位，吸引了新的賣壓及多頭獲利盤，市場出現(xiàn)了正常的回撤。然而，當市場回撤到前期箱體上沿的時候， 我們可以檢測到市場各方面的力量：市場突破箱體阻力之后，前期錯失良機的多頭或者是潛在買盤開始在阻力位附近重新入市；同時，沒有及時抽身撤離的短線空頭，在他們?nèi)胧悬c附近找到平倉離場的機會，箱體阻力位上沿的兩股買盤形成支撐位。同樣，在市場向下突破區(qū)間時，支撐位隨后形成阻力位。這兩種情況都是入市的機會，順市操作，風險有限。
箱體支撐位和阻力位的另外一種形式是趨勢線的支撐位和阻力位。趨勢線突破之后，市場在回撤時形成支撐位和阻力位。我們見到的另外一種更加可靠的形態(tài)稱作“扇形”。這種形態(tài)通常有三條趨勢線和回撤線，從而形成堅實的價格走勢。相同的市場心理在越來越高的價位重現(xiàn)，市場根本沒有回撤。
回撤
對于多數(shù)投資者來說，是等待市場突破時勇敢地買入呢，還是等待市場反彈時拋空，這是交易過程中十分棘手的一個問題。當然，我們討論的前提是市場趨勢已經(jīng)確立。通過上面的事例我們可以看出，支撐位和阻力位提供了一些標準或者是參考點位，此外，還有一種交易方法就是有效利用市場正常的回撤。在整個走勢中，市場慣于回撤1/3、1/2、2/3。許多投資者在一些特別的數(shù)字附近被套（比如說0.382，0.684等），同時也不要忽視，一個走勢強勁、成交活躍的市場中，幾個點位毫無意義。如果市場在前期走勢基礎(chǔ)上回撤50％，而且有獲得支撐的跡象，那么投資者就可以得到足夠的信息：這時候的交易風險低，回報率高。
我們已經(jīng)介紹了幾項切實可行的辦法，利用這些辦法，我們就可以實現(xiàn)著名的市場名言——“高拋低吸”。你可以尋求市場突破后的回撤或者反彈，注意它們在支撐位或者是阻力位附近的表現(xiàn)，以及在前期整體走勢中所占的比率。
祝愿你能靈活掌握“高拋低吸”的至理名言！
再談趨勢
研究趨勢十分重要，因為我們接觸的每一位優(yōu)秀投資者中，看起來都知道或者相信自己了解市場的何處與趨勢有關(guān)，例如，市場筑底、筑頂和回撤等。
每一個主要的上升或者下降趨勢有三個階段。它們是：
●積聚。
●主階段。
●派發(fā)。
市場積聚階段表現(xiàn)為：價格偏低，成交清淡，持倉量少，日波動范圍狹窄。突然，市場可能出現(xiàn)較大的波動，然后又復(fù)歸平靜。在這個階段，市場基本面利空不斷，投資者缺乏入市興趣。由于多頭開始建立頭寸，空頭等待更好的價位，市場下跌空間有限。市場觸底反彈之后，一些跟進買盤不足，空頭如期入市拋壓，市場受制，多頭趁機再次介入。市場持續(xù)這種走勢，然后轉(zhuǎn)入第二階段。
市場出現(xiàn)突破行情之后，又持續(xù)站穩(wěn)于底部區(qū)域之上，市場進入主階段?；久鏇]有明顯變化，投資者入市意識并沒有增加，但價格卻突破、上漲，交易量增加，但價格振蕩很小。此時，上漲趨勢的原因更加明朗，投資者入市興趣增加。價格波動和日波幅增加，公眾多數(shù)認定價格會上漲，這就進入第三個階段。
在低位附近建立長期多頭頭寸、推動價格上升的投資者利用公眾情緒激昂、積極入市的機會平倉出局。市場進入了派發(fā)階段。正如杰弗里·雪夫曼講的，“當鴨子嘎嘎叫的時候，給它們食好了。”這個階段，市場巨幅波動，持倉量創(chuàng)出天量，成交量激增，吸引了傳媒的關(guān)注，此時，市場醞釀著大幅下跌。
反轉(zhuǎn)形態(tài)
那些不借鑒歷史的投資者將會重蹈覆轍：買頂拋底。
在積聚和派發(fā)階段，投資者心理在技術(shù)形態(tài)上構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。
圓形底和圓形頂，V形底或者V形頂、雙重、三重底或者是頂、頭肩底和頭肩頂，是最常見的反轉(zhuǎn)技術(shù)形態(tài)，這些技術(shù)形態(tài)不斷重現(xiàn)。底部通常比較平靜，花費的時間也比較長，但有些情況下，V形或者是雙底卻來得很快，因為市場并沒有如期創(chuàng)出新低。
相反，頂部卻常常是起伏較大，形成時間很快，并且伴隨著眾多的噪音，備受市場的矚目。
反轉(zhuǎn)日的技術(shù)形態(tài)非常有趣，有時我們稱之為“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”，市場創(chuàng)出新高或者合約最高價之后，當天或者是當周收低，這往往預(yù)示著市場多頭買盤不足，空頭在市場創(chuàng)出新高之后斬倉出局。這些買盤衰竭之后，市場振蕩下跌。價格這樣運行并非一定意味著頂部的形成，但是持續(xù)破位下行的概率較大。
持續(xù)形態(tài)——中道危途
這種形態(tài)就像是人到中年一樣，險象環(huán)生，令人困惑，持續(xù)形態(tài)通常出現(xiàn)在一個趨勢的中途。
市場在一個趨勢運行過程中，有些特定的形態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，我們稱之為持續(xù)形態(tài)，因為它們通常只是既定趨勢的驛站。它們的名字代表了其形態(tài)：三角形、旗形和矩形。
市場朝著一個方向大幅運行之后，會趨于停滯，因為市場的快速上漲吸引了空頭新的賣壓，而短線多頭則出現(xiàn)獲利拋盤。拋壓最終得到支撐，價格繼續(xù)上行到一個高點；但是由于價格上漲后，遭到更多空頭的阻擊，市場下行。此次下跌在買盤推動下獲得支撐，價位高于上次的拋空點，然而此次上漲又低于上一個高點附近受到了拋壓。這樣的拉鋸戰(zhàn)持續(xù)數(shù)天乃至幾周，形成了三種基本三角形態(tài)中的一種：對稱三角形，原因就是上升低點和下降高點的走勢相近。低點漸次抬高，而高點則持水平狀態(tài)，這樣就形成上升三角形；而下降三角形中的高點漸低，低點處于水平狀態(tài)。投資者可以靈活運用這些技術(shù)形態(tài)，在三角形態(tài)中低位買入，可以有機會順市獲利，或者像其他一些投資者，在市場突破兩個三角形高點連線的趨勢線，或者是創(chuàng)出新高之后買入。
旗形是一種類似形態(tài)，只不過其特點是高點和低點漸次向下。市場出現(xiàn)這種形態(tài)時，許多投資者犯了一個大錯，他們買進做多，而且把新的低點作為止損區(qū)域。如果你堅信市場處于一種持續(xù)形態(tài)，必須想到這可能是旗形，而且對市場創(chuàng)新低要有心理準備。由于買盤衰竭，空頭賣壓遂形成旗形。
矩形也是由于市場中多頭和空頭在固定的區(qū)間內(nèi)交織運行，高點和低點平行運行，形成一個箱體通道。
在這些情況下，投資者的自信心理是決定其入市的關(guān)鍵所在，我們必須把握這一點。
缺口
缺口，也就是說市場低點遠遠高于前一天的高點，或者是高點遠遠低于前一天的低點，缺口是顯示市場強弱的一個重要指標。缺口有幾種類型：普通缺口、突破缺口、中途缺口和衰竭缺口。普通缺口出現(xiàn)于較大的技術(shù)形態(tài)中，諸如通道或者是三角形，它們沒有特別意義。突破缺口通常是在市場突破重要的支撐或者是阻力區(qū)域，或者是階段線，突破缺口因此而得名。如果市場收于阻力位附近而沒有穿越它，第二天開市后價格跳空高開，留下一個缺口，這時市場存在一個交易空白區(qū)間，為投資者附加了許多疑問。那些參照前期高點拋空的人必須決定是否該在更高的價位平倉（也就是說遠較他們預(yù)期的價位高），還是等待市場回撤到前期高點附近。另一方面，市場潛在多頭必須決定是等待價格回撤殺入呢還是即刻加入到買盤中去，這就產(chǎn)生了一個老大難問題：“填補缺口”的意義，按照我們的思路，這只是市場回撤到前期支撐位的傳統(tǒng)走勢，如果市場十分強勁，那么缺口可能部分填補或者干脆不填補，有些投資者認為填補缺口顯示了市場的疲弱。我們相信，對后市走勢的判斷是決定市場是否仍處于上升趨勢的關(guān)鍵。
中途缺口常常出現(xiàn)在持續(xù)形態(tài)中，有時人們稱之為“測量缺口”，因為隨后的運行目標約為前期走勢到持續(xù)形態(tài)間的距離。
衰竭缺口出現(xiàn)于大幅振蕩走勢之后，有時會連續(xù)出現(xiàn)兩三次。有趣的是，衰竭缺口的結(jié)果是“島形反轉(zhuǎn)”。市場出現(xiàn)衰竭缺口，其后又出現(xiàn)一個相反方向的缺口，這樣，上漲日線或者周線看上去像是一個島嶼。該技術(shù)形態(tài)多數(shù)情況下預(yù)示著頂部或者底部的形成。
缺口形態(tài)連同其他我們探討到的各種技術(shù)走勢顯露了一種語言，即市場傳達給投資者的信息。但更為重要的是：投資者能夠有效理解這些信息，并且在心理上能夠正確運用這些信息，以攫取勝利的果實，這一點十分重要。
