2012-07-22 08:10:23 來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
盡管A股大盤近來(lái)持續(xù)振蕩走低，但
上海本地板塊卻在本周異軍突起———7月19日上海
本地股表現(xiàn)異常活躍，以
開開實(shí)業(yè)（
600272）、
開創(chuàng)國(guó)際（
600097）、
東方創(chuàng)業(yè)（
600278）、
龍頭股份（
600630）、
中紡?fù)顿Y（
600061）等為首的20幾只個(gè)股紛紛漲停。而開開實(shí)業(yè)更是在本周內(nèi)連續(xù)拉出漲停，上漲幅度高達(dá)50%以上。
上海本地板塊整體走強(qiáng)，與上海
國(guó)資委7月18日表態(tài)將加速上海國(guó)資證券化步伐直接相關(guān)，市場(chǎng)分析人士表示，此表態(tài)激發(fā)了外界對(duì)上海國(guó)資股并購(gòu)
整合的想象空間。初步計(jì)算，上海國(guó)資今年證券化額當(dāng)超過230億元，上海國(guó)資紡織系、水產(chǎn)系、外貿(mào)系、區(qū)縣地方國(guó)資背景上市公司等都吸引了投資者關(guān)注。
同日，上海市國(guó)資委還通報(bào)了上半年國(guó)資運(yùn)營(yíng)情況：上半年市國(guó)資委全系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7727.20億元，同比增長(zhǎng)10.2%；利潤(rùn)總額443.49億元，同比下降6.6%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)223.16億元，同比增長(zhǎng)3.3%。令投資者關(guān)注的是，上海國(guó)資系統(tǒng)今年一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.6%，利潤(rùn)總額同比下降8.3%，歸屬母公司凈利潤(rùn)同比微降0.5%。這意味著，二季度上海國(guó)資委出資監(jiān)管企業(yè)面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，積極應(yīng)對(duì)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)等指標(biāo)環(huán)比好轉(zhuǎn)。
在備受投資者關(guān)注的加快證券化步伐方面，上海市國(guó)資委三季度將繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)整體上市或核心資產(chǎn)上市。同時(shí)，還將優(yōu)化整體上市公司管控模式，實(shí)現(xiàn)從資產(chǎn)管理向股權(quán)管理、價(jià)值管理轉(zhuǎn)變。分析人士就此表示，這或許給三季度證券化步伐的推進(jìn)留下了一定空間。
今年初，上海市國(guó)資委在證券化方面曾提出，將優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，包括通過定向增發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、換股收購(gòu)有效資產(chǎn)，增強(qiáng)上市公司發(fā)展后勁，同時(shí)加快整體上市公司存續(xù)資產(chǎn)處置和管理，市場(chǎng)認(rèn)為，這或許意味著未來(lái)證券化之路并不僅限于橫向拓寬，也將向縱向推進(jìn)。
某證券研究機(jī)構(gòu)分析表示，上海國(guó)資整合
主題投資，一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。其投資
機(jī)會(huì)經(jīng)歷了2009年、2010年證券化率的快速提升，可期待的注入資產(chǎn)并不豐富。從大方向上判斷，上海國(guó)資整合正逐步邁入下半場(chǎng)，以做大做強(qiáng)上市公司業(yè)績(jī)?yōu)橹攸c(diǎn)。而隨著一大批標(biāo)的上市公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)重組，剩余公司的重組思路會(huì)更加清晰，投資標(biāo)的會(huì)更加明確。由于重組股的投資本質(zhì)上就是一個(gè)概率游戲，因此確定性增加提升了投資價(jià)值。在市場(chǎng)行情較為強(qiáng)勢(shì)時(shí)，投資者可以適當(dāng)參與此類主題性投資。
“上海國(guó)資重整的操作手段主要有資產(chǎn)注入、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)收購(gòu)和吸收合并四種。大部分上市公司在實(shí)施資產(chǎn)重組中，往往不局限于一種手段，而是多手段并用?！庇醒芯咳耸垦芯糠治錾虾?guó)資整合思路，提醒投資者把握三類上海國(guó)資整合方式中的投資機(jī)會(huì)。一是關(guān)注“大集團(tuán)—小公司”類企業(yè)的資產(chǎn)注入預(yù)期；二是關(guān)注上市資源較多的重點(diǎn)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈整合；三是關(guān)注上海國(guó)資旗下的殼資源。
此外，投資者不該忽視的是，上海國(guó)資重組不僅是在資本市場(chǎng)“存量”上進(jìn)行重組優(yōu)化，也可能將未上市資產(chǎn)上市。如坊間流傳的“上海國(guó)資旗下的科研院所資產(chǎn)和良友集團(tuán)都有上市的打算”等。投資者應(yīng)關(guān)注國(guó)資委下的殼資源的投資機(jī)會(huì)。雖然借殼上市并不一定利用國(guó)資委旗下的殼，但相對(duì)來(lái)說(shuō)概率更高。
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