止盈和止損是股市常用的操盤手法
止盈和止損是股市常用的操盤手法，看起來僅一字之差，實(shí)質(zhì)上卻有很大區(qū)別。所謂止損，一般來說，是指個股的股價發(fā)生明顯轉(zhuǎn)折，由升轉(zhuǎn)跌，運(yùn)行在波峰右側(cè)，為了避免更大虧損，而在預(yù)先設(shè)定的盈虧邊緣附近，果斷斬倉的一種行為。所謂止盈，則是指個股升勢未變，運(yùn)行在波峰左側(cè)，為了確保勝利果實(shí)，而在預(yù)先測定的攻擊目標(biāo)價左右，提前分批賣出、鎖定利潤的一種行為。止損和止盈究竟哪一種手法更好，這要因人而異，因習(xí)慣而異，因目的而異，很難一概而論。只是一臂感到，止盈更適合中小投資者，特別是經(jīng)驗(yàn)欠缺的新股民，因?yàn)椴僮麟y度比止損要小一些，成功的概率也更高一些。
每當(dāng)連陰殺跌、趨勢轉(zhuǎn)淡之后，一些分析師總會善意提醒大家注意止損。而經(jīng)驗(yàn)豐富的高手在確認(rèn)波段見頂之后，也會及時獲利了結(jié)。但對絕大多數(shù)投資者、尤其是缺乏經(jīng)驗(yàn)的新手來說，很難做到這點(diǎn)。一來高位賺錢沒拋、低位虧了再跑于心不甘；二來莊家騙術(shù)高明、不會輕易給出逃命機(jī)會。以“6.20”為例，當(dāng)天上指跌88點(diǎn)，跌幅為2.07％，K線雖為中陰，但剛剛刺穿5日均線，威脅似乎并不太大。次日反彈49點(diǎn)，更難引起警惕。6月22日再跌139點(diǎn)，跌幅為3.29％，10日均線又破，但20日和30日線支撐“強(qiáng)勁”，股民普遍心存僥幸。6月23日，當(dāng)大盤再次下殺150點(diǎn)，跌幅為3.68％時，止損已為時太晚。
止損在心理上是一件非常痛苦的事，從技術(shù)上看，別說新股民，就連高手也存在不易判定的困難。以中國鋁業(yè)為例，8月29日開盤56元，最高59.8元，最低53元，報收56.06元，當(dāng)日開盤價以上追漲者被套。但從K線分析是一顆陽十字星，且漲了6分錢，是上升中繼還是波段見頂難下定論。次日低開低走，以長陰報收51.53元。上一交易日買入者如未出局則全線被套。第三天觸底反彈，收52.05元，本想小虧出局的極易打消止損念頭。但接著連跌兩天，收49.13元，未走者套得更深。第六天強(qiáng)勁反彈，最高53元，終盤51.49元，股民希望之火重燃。但接連又跌三天，收47.22元，再談止損很多人已喪失了這種勇氣。
其實(shí)，在機(jī)構(gòu)傾扎、勾心斗角的股市新階段，除一些小機(jī)構(gòu)和以跟莊為主的私募基金，因?qū)嵙τ邢抻植幌氡煌谐缘?，而有時不得不被迫止損之外，控盤主力和實(shí)力莊家一般是沒有“止損”這一概念的。當(dāng)他們完成底部建倉和震倉洗盤任務(wù)后，往往是一邊拉抬一邊拋出，不斷減輕倉位，不停攤低成本，不忘鎖定利潤。等到股價階段見頂，股民還在爭論莊家是否在出貨時，他們的倉位已經(jīng)很輕了。如果某只股票還有繼續(xù)炒作的潛力，莊家剩余籌碼的性質(zhì)就變成了打壓工具。此刻，他們看似不計(jì)成本地拋售，實(shí)際上該賺的錢早已落袋為安，剩余的部分只是為了砸出恐慌盤，騙取廉價籌碼，與止損毫不相干。
在股價上升途中分批減倉、鎖定利潤，實(shí)質(zhì)上是莊家的一貫手法，他們決不會把所有籌碼拉抬到最高點(diǎn)再拋出，因?yàn)檫@既不現(xiàn)實(shí)也很危險。因此要想在機(jī)構(gòu)夾縫中生存，就必須以其人之道還治其人之身，學(xué)會事前止盈，而非事后止損。以萬科為例，自1991年9月6日4.30元，到93年1月8日36.70元，有過一波瘋狂炒作。一臂感到，2005年7月4日由3.12元拉起的本波行情，在攻擊歷史高點(diǎn)36.70元并創(chuàng)出新高后，會有一輪較大力度的回抽，判定第一攻擊目標(biāo)在37元附近。隨后我們于8月20、22、29日分別以高于33、35、36元的價位止盈成功，有效規(guī)避了緊隨而來的回殺幅度超過20％的風(fēng)險。
搞好止盈操作，要重視理念和技術(shù)兩方面問題。四點(diǎn)建議：1、貪婪是操盤大敵，要克服心理障礙，別總指望所持籌碼出在最高點(diǎn)，要知道這往往是可遇而不可貪的，只要有利可圖，無論賺多賺少你終歸都是贏家。2、結(jié)合大盤走勢，找準(zhǔn)個股所處位置，預(yù)估攻擊目標(biāo)價位，一般來說，歷史的高點(diǎn)、前期的高位、以及頸線位、強(qiáng)阻力位一帶，都是易于發(fā)生劇烈波動的地方。3、自覺遵守止盈紀(jì)律，寧可少賺也不要臨時改變計(jì)劃，比如一旦盈利25％，就減倉三分之一，鎖定部分利潤再說。4、盡可能分批減倉，這樣不會最高，也不會最低，平均下來能夠出在比較合理的中等價位，給止盈來個“雙保險”。
股市中經(jīng)?？梢月牭揭痪渚Z：“任何時候都不要把雞蛋放在一個籃子里”。意思是說，買進(jìn)股票可以多挑選幾只，不要把資金集中到個別籌碼上，這樣可以分散持股風(fēng)險，不會一次就把老本蝕光。一些投資大師也極力推崇這一觀點(diǎn)?？陀^地說，這話有一定道理，尤其是一些剛?cè)胧胁痪玫男鹿擅?，在不知道怎樣選擇股票、操作也不熟練時，的確可以多挑幾只找找盤感，東方不亮西方亮，這只不漲那只漲。從理論上看，這種分散投資法風(fēng)險是可以減輕一些，但如果將其當(dāng)成“至理名言”而捧為“神圣不可侵犯”，那又大錯特錯了。
經(jīng)測算，分散投資與集中投資相比，由于一次買賣相對數(shù)量減少、交易次數(shù)和費(fèi)用增加，前者比后者單位成本高7％左右。因此風(fēng)險“小”些，但賺錢難些。
此外，持股個數(shù)的增多加大了管理難度，也帶來了關(guān)鍵時刻出逃的風(fēng)險。中國股市目前還不成熟，暴漲暴跌的概率很高。在國外單日漲跌幅超過2％都很少見，而滬深股指這種情況習(xí)以為常。加上主力操盤手法兇狠，往往是突施殺手，讓人防不及防。拿“5.30”來說，當(dāng)日上指大幅低開248點(diǎn)，但20分鐘內(nèi)又兇猛反彈187點(diǎn)。午后14時35分，大盤看似走穩(wěn)，“W”底初現(xiàn)，一些個股也打開跌停，但出逃機(jī)會稍縱即逝，主力最后25分鐘再殺111點(diǎn)。一些經(jīng)驗(yàn)不足的股民，一手的籌碼也不知出哪只為好，加上通道擁擠，只能眼巴巴地束手就擒。
經(jīng)驗(yàn)豐富、資金量大、股指和股價處于相對低位時，可多做幾只；經(jīng)驗(yàn)不足、資金有限、大盤和股價置身高位時，應(yīng)少做幾只，不能過于機(jī)械。
在籌碼集中和分散問題上，投資者最易犯的錯誤是做反了。剛?cè)胧袝r心態(tài)一般都很謹(jǐn)慎，買一只票得研究半天、觀望半天。隨著股指和股價上揚(yáng)，獲了點(diǎn)小利后不僅膽子變大，而且容易產(chǎn)生兩種錯誤想法：一是后悔當(dāng)初投入少了，沒有賺到大錢；二是自己的票漲得慢，“老婆還是別人的好”。于是不斷開新倉，不停加碼，到頭來家底掏空了，個股一大堆，根本沒有精力照顧。而一旦遇到股指和股價反向運(yùn)行，一手的籌碼想逃也不容易，結(jié)果要不是深度套牢，要不是胡亂斬倉，等大盤和股價到了低位，他還驚魂未定，手里的籌碼也所剩無幾。
