理財(cái)周報(bào)研究員江勛/整理
江勛：丁老師，總算把你找回來(lái)了，好多讀者對(duì)你對(duì)我都有意見(jiàn)，他們都說(shuō)你講故事聽(tīng)得懂，你卻玩消失。
丁福根：太忙了，實(shí)在太忙了。況且，現(xiàn)在市道有點(diǎn)亂，怕誤導(dǎo)大家。
江勛：上一期我們的記者采訪(fǎng)你，你說(shuō)每個(gè)月必有一根大陰線(xiàn)，而且基本都在月底，又被你說(shuō)準(zhǔn)了。
丁福根：盤(pán)中洗牌，這是我們這波小牛市的特征，散戶(hù)太聰明，只有搞突然襲擊。當(dāng)時(shí)高位大小非減持給我印象就非常深刻了，不得不警惕。我是覺(jué)得這周有根大陰線(xiàn)的，但我猜不到是三根大陰線(xiàn)。
江勛：而且中間還夾了根大陽(yáng)線(xiàn)，這叫“美元加大棒”，夠人受的。我認(rèn)識(shí)一個(gè)技術(shù)分析很精深的人，他以他的時(shí)空共振理論準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了24日會(huì)出現(xiàn)暴跌，但同樣猜對(duì)了開(kāi)頭猜不對(duì)結(jié)尾，沒(méi)猜到周五。周五外盤(pán)普跌，出了迪拜集團(tuán)600億債務(wù)危機(jī)的事兒，不過(guò)我想，11月的中國(guó)市場(chǎng)原本就不是按照外盤(pán)邏輯走的。
丁福根：對(duì)，又是一次中國(guó)式的暴跌。
江勛：“11·24—27”這回暴跌到底是一次什么性質(zhì)的暴跌？是不是有三個(gè)可能，第一種是是對(duì)2947點(diǎn)以來(lái)小波段的常規(guī)調(diào)整；第二種是又一個(gè)“7·29”，也就意味著對(duì)2639點(diǎn)以來(lái)獲利盤(pán)的釋放；第三個(gè)可能就是又一個(gè)“5·30”，那就是對(duì)1664點(diǎn)以來(lái)的總清算了。
丁福根：首先，第一個(gè)可能是不可能了，很明顯；11月26日的走勢(shì)已經(jīng)證明，也不是另一個(gè)“7·29”，哪有踏進(jìn)同一條河的理由？
江勛：從內(nèi)在邏輯講，“7.29”是市場(chǎng)自然沖頂調(diào)整，套利走人，這一次上沖其實(shí)沒(méi)太多獲利盤(pán)，倒像是紅軍去解放“7·29”上的套牢盤(pán)。“7·29”那次風(fēng)傳是創(chuàng)業(yè)板大利空，其實(shí)一個(gè)創(chuàng)業(yè)板根本不算什么。
丁福根：這一次的利空其實(shí)很有力度。暴跌之后人們總結(jié)了跟反彈同樣多的理由，很無(wú)聊。我認(rèn)為，還是保險(xiǎn)新規(guī)與監(jiān)管風(fēng)暴成了壓彎大盤(pán)的稻草，有很大政策性因素。
江勛：所以有些像是“5·30”？
丁福根：看上去有點(diǎn)像是，但是又不是。為什么呢？5.30的時(shí)候，10元以下的股票已經(jīng)消滅干凈了，現(xiàn)在很多股票都在6—8元一帶；5.30的時(shí)候地產(chǎn)股全都炒到十幾二十了，現(xiàn)在地產(chǎn)股也還是比較干凈的。其實(shí)就題材股而言，也沒(méi)有到?jīng)]雞飛狗跳的瘋狂地步。
江勛：歷史真的不走尋常路。有了5·30，人人都知道題材股和藍(lán)籌股的翹翹板模式，稍微有風(fēng)吹草動(dòng)，就都拿出來(lái)講。這一次暴跌之前，大家其實(shí)都在自覺(jué)擠藍(lán)籌了，只是藍(lán)籌這頭奶牛死活也擠不出奶，二八轉(zhuǎn)換流產(chǎn)。這個(gè)和5·30差別還是很大。
丁福根：對(duì)，政策也不一樣嘛，不是半夜雞叫了，不是大棒子，是找臺(tái)階給你下。
江勛：怎么講？
丁福根：和經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)應(yīng)，股市有三個(gè)階段：經(jīng)濟(jì)救世—股市政策浪階段；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇—業(yè)績(jī)浪階段；經(jīng)濟(jì)繁榮—股市瘋狂階段。我認(rèn)為，其實(shí)7·29暴跌，已經(jīng)終結(jié)了第一個(gè)階段，現(xiàn)在已經(jīng)是業(yè)績(jī)浪的開(kāi)始，一直到到明年年報(bào)披露之前都是。
江勛：但是業(yè)績(jī)浪之前，市場(chǎng)并沒(méi)有調(diào)整充分？
丁福根：對(duì)，包括目前大家熱衷的挖掘各種題材股，超預(yù)期、高送配等等，都讓管理層擔(dān)憂(yōu)，為什么呢？這些題材當(dāng)然是必炒無(wú)疑的，但太過(guò)超前會(huì)讓后面的業(yè)績(jī)浪積累很大風(fēng)險(xiǎn)。而最近這些題材的挖掘又恰好和機(jī)構(gòu)、券商的黑幕交易掛鉤，所以管理層就從監(jiān)管入手，以大盤(pán)暴跌為代價(jià)，把市場(chǎng)基礎(chǔ)完善一下，為后面打點(diǎn)樁。所以業(yè)績(jī)浪在年報(bào)披露之前，都會(huì)有延續(xù)的機(jī)會(huì)。
江勛：機(jī)構(gòu)監(jiān)管會(huì)有如此大的能量？
丁福根：你年輕，沒(méi)有體會(huì)太多中國(guó)股市的奇怪。當(dāng)時(shí)王益出事情的時(shí)候，不也是暴跌伺候？那時(shí)候是盛傳有千億資金受到牽連。券商整飭牽連的違規(guī)資金可能多到你不能想象。
江勛：我覺(jué)得另外兩個(gè)消息早就有人在盤(pán)面體現(xiàn)了。從11月18日起，中國(guó)平安(56.84,1.47,2.65%)就開(kāi)始莫名放量下跌，一直到昨天我看到中國(guó)平安贖回基金的消息，我才明白保險(xiǎn)公司收入確認(rèn)規(guī)則變化的消息。還有就是本就寂寞的銀行股，從上周起也是莫名被機(jī)構(gòu)做空，這周才曉得銀行又想圈錢(qián)了。結(jié)合起來(lái)，這有沒(méi)有可能是管理層的一套新組合拳？有化骨綿掌的味道。
丁福根：調(diào)整的先兆確實(shí)已經(jīng)很明顯，我當(dāng)時(shí)也很奇怪，為何調(diào)整油價(jià)電價(jià)，兩桶油和電力股居然高開(kāi)低走，拉高出貨，順帶把新能源板塊也株連了。
江勛：嚴(yán)查機(jī)構(gòu)搞股票內(nèi)幕消息，又偏偏讓某些超級(jí)機(jī)構(gòu)搞大盤(pán)內(nèi)幕消息。你看，消息盤(pán)在中國(guó)是多么強(qiáng)大。不是半夜雞叫，卻也偷雞摸狗。
丁福根：呵呵，典型違反“三公”原則，我們管不了這個(gè)，我們只管趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)救市、復(fù)蘇、繁榮的三階段與股市三大浪的前呼后擁，其間必有大跌。如何迎接股市后兩浪的出現(xiàn)而不至于崩盤(pán)，證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度建設(shè)勢(shì)在必行，須提前防范股市危機(jī)。這在創(chuàng)業(yè)板推出后，推出國(guó)際板、股指期貨，監(jiān)管上市公司、基金公司、券商、賣(mài)方分析機(jī)構(gòu)等，打擊內(nèi)幕交易、利益輸送，這些都是千秋好事。
江勛：丁老師，你這個(gè)觀點(diǎn)很有意思。我還是認(rèn)為，大盤(pán)自身是存在問(wèn)題的。比如寶鋼、神華、兩油、工行、聯(lián)通等幾大權(quán)重股始終都落后于7·29點(diǎn)位，把上證指數(shù)壓得死死的，不是沒(méi)有原因。
丁福根：你認(rèn)為什么原因？
江勛：一個(gè)是現(xiàn)在權(quán)重行業(yè)的庫(kù)存還是比較高，另一個(gè)是什么呢？你發(fā)現(xiàn)沒(méi)有，暴跌之后人們忽然忘記了人民幣升值、通脹這些東西了。我想奧巴馬訪(fǎng)華，發(fā)出了兩個(gè)信號(hào)，一是幣值穩(wěn)定，二是兩家都明確不能再大搞泡沫了，要開(kāi)始聯(lián)手控制流動(dòng)性。
丁福根：控制是必然的，但應(yīng)該沒(méi)這么快吧。
江勛：我得到一個(gè)消息，說(shuō)伯南克的學(xué)生，美聯(lián)儲(chǔ)市場(chǎng)部主任在領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)400人的團(tuán)隊(duì)，在做回籠貨幣的測(cè)試工作。這個(gè)至少說(shuō)明，即使我們繼續(xù)提適度寬松貨幣政策，通脹可能也來(lái)得晚些。周五表現(xiàn)堅(jiān)挺的地產(chǎn)鋼鐵煤炭最終集體破位和流動(dòng)性這個(gè)大命題是有關(guān)系的。
丁福根：好，那么，我對(duì)11·24這次大暴跌的定位就出爐了：一定是一次大洗盤(pán)，借種種不穩(wěn)定信號(hào)順勢(shì)大洗澡，洗得你完全沒(méi)方向感，可能洗到元旦后，洗過(guò)之后全是機(jī)會(huì)。
江勛：可以理解成，非基本面利空的調(diào)整嗎？
丁福根：可以。我在這里提一個(gè)概念，股市可能會(huì)進(jìn)入高鐵時(shí)代。你看中國(guó)南車(chē)(5.76,0.36,6.67%)走勢(shì)。高鐵必會(huì)拉動(dòng)地產(chǎn)、基建和鋼鐵往上走。
江勛：為什么是高鐵基建呢？化工、消費(fèi)板塊也都表現(xiàn)不錯(cuò)呀？
丁福根：欲知后事，請(qǐng)看下期了。
相關(guān)組文： 11.24大暴跌現(xiàn)場(chǎng)還原：B股吹號(hào) 平安最后誘餌
“A股每月必有一根大陰線(xiàn)，如果說(shuō)11月前三周沒(méi)有見(jiàn)到這根陰線(xiàn)，那么在最后一周進(jìn)行調(diào)整基本就毫無(wú)懸念了。”早在11月19日，神州大地創(chuàng)投總裁丁福根就向理財(cái)周報(bào)記者提出上述看法。11月24日的市場(chǎng)再次印證了“中國(guó)第一操盤(pán)手”依然寶刀未老。
11-24暴跌第一罪首：七大藍(lán)籌阻礙二八轉(zhuǎn)換
11月24日，指數(shù)暴跌。題材股資金逃離明顯，而一直漲幅有限的藍(lán)籌股也未能接過(guò)上漲旗幟。指數(shù)在權(quán)重的帶領(lǐng)下繼續(xù)快速下行，市場(chǎng)期待的“二八”轉(zhuǎn)換再度流產(chǎn)。
4大抗跌行業(yè)：基金助有色 出版創(chuàng)新高
大盤(pán)一周跌去200點(diǎn)，鮮有板塊和個(gè)股不受影響，尤其是以銀行為首的金融板塊更是首當(dāng)其沖。但仔細(xì)分析仍可發(fā)現(xiàn)，出版、地產(chǎn)、鋼鐵、有色等板塊成為盤(pán)中熱點(diǎn)，尤其是地產(chǎn)、鋼鐵、有色，8月以來(lái)一直表現(xiàn)較不理想，近期明顯有資金護(hù)衛(wèi)，這意味著資金流向的某種趨勢(shì)。
8大基金緊急會(huì)診11.24-11.26暴跌：轉(zhuǎn)向大藍(lán)籌
根據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”發(fā)布的最新數(shù)據(jù),本周MyspiC綜合指數(shù)為137.4,與10月中旬的階段性低點(diǎn)相比,已上漲超過(guò)8%。其中原材料成本攀升是鋼價(jià)連續(xù)上漲的主要原因。11月19日,連漲17天的BDI指數(shù)收于4661點(diǎn),創(chuàng)下年內(nèi)新高。美元的貶值又進(jìn)一步加劇了國(guó)際油價(jià)的上漲,權(quán)威人士預(yù)計(jì),未來(lái)的運(yùn)輸價(jià)格還將進(jìn)一步上漲。
運(yùn)費(fèi)上漲引發(fā)了連鎖反應(yīng),焦炭?jī)r(jià)格也處于攀升階段,二級(jí)冶金焦國(guó)內(nèi)售價(jià)已經(jīng)達(dá)到1650-1700元/噸。此外值得關(guān)注的是,由于大霧,日前秦皇島港口的煤炭運(yùn)輸也受到影響,電煤儲(chǔ)量已經(jīng)告急。有跡象表明,未來(lái)隨著成本的進(jìn)一步推升,鋼企的產(chǎn)能釋放會(huì)受到一定影響。
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